投资者如何参与氢经济

2020年10月13日

资源: 麦卡林登研究 街头报告   10/09/2020

麦卡林登研究合作伙伴 证明了氢燃料市场的增长,并列出了投资者可能从中受益的公司。

概要:氢燃料电池技术已被贬义为“fool cell”技术,很多人怀疑它能否吸引人。但是,经过几十年的错误开端之后,随着政府和私人公司宣布将发展氢能的计划,氢能经济似乎终于有望腾飞。’在发电组合中的份额。

相关库存: 林德((LIN:NYSE)), 空气产品&化学公司(APD:NYSE), Plug Power Inc.(PLUG:NASDAQ), 巴拉德动力系统公司(BLDP:NASDAQ), Bloom 能源 Corp.(BE:NYSE), ITM Power plc(ITM:LON), FuelCell 能源 Inc.(FCEL:NASDAQ), 亚足联能源(AFC:LON)

在清洁能源领域,大多数注意力都集中在太阳能,风能甚至水力发电上。在汽车领域,狮子’人们的注意力集中在电池供电的电动汽车(BEV)上。但是,这些并不是零碳能源市场上的唯一选择。氢能以燃料电池的形式为从汽车到建筑物再到电动工具的所有动力提供动力,而且它不会排放碳。


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简单来说,该技术的工作原理如下:氢燃料电池汽车将储存在储罐中的氢与空气中的氧气结合起来产生电能。这种活动为汽车提供动力,并排放出唯一的副产品水蒸气。

关于使用氢为汽车提供动力的问题,MRP以前曾 写道: “燃料电池对电池没有威胁’在运输中占主导地位,废除氢和燃料电池与在2000年代初期废除太阳能或在1990年代中期废除风一样早。部门’的增长继续追踪并可能超过早期的太阳能和风能发展轨迹。”

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不是每个人都相信。长期以来,人们一直认为燃料电池技术过于昂贵且不切实际,许多人对此表示怀疑,认为它可以吸引人们的注意力。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克着名 解散氢燃料 单元格为“fool cells” and “令人难以置信的愚蠢。”由于某种原因,马斯克先生’微软的反应让我想到了前微软首席执行官史蒂夫·巴尔默(Steve Balmer) 著名地笑 在2007年的iPhone上“世界上最昂贵的手机’吸引商业客户,因为它没有’t have a keyboard.”

氢燃料电池作为运输燃料的下一个奇迹已被吹捧了二十多年,在大规模采用方面几乎没有表现。但是,我们现在目睹了可以帮助该行业起飞的一个重要催化剂:政府和私营公司都在加紧努力,以建立全球氢工业。

亲氢政府授权

全球为电力和交通运输业实现脱碳的努力推动了越来越多的国家,包括 澳大利亚, 中国, 日本和韩国-采取将进一步利用氢的政策。迄今为止,最雄心勃勃的计划是今年夏天出现的,当时欧盟宣布将拨款数十亿欧元来建立欧盟’氢经济。目标是创造条件,使欧洲能够在2050年之前从该元素中产生很大一部分能源。

EU’s hydrogen strategy 概述明确的目标。如果实现这些目标,到2030年,欧洲将安装40吉瓦(GW)的可再生氢电解槽(今天为1 GW),并将其可再生氢的年产量增加到1000万吨(几乎没有增加)。欧盟希望到2050年将其可再生氢产能扩大到500GW。

不用说,正是政府的激励措施和强制性命令催生了太阳能,风能和电动汽车行业,使它们得以生存,直到与化石燃料在经济上竞争为止。氢气正在展开相同的循环。

从今天的2万辆增加到2040年的1700万辆

到2019年底,全球售出/租赁的氢燃料电池汽车(FCEV)不到2百万辆。分析人士预计,其推广速度将继续加快。氢燃料电池汽车已经进入了商业化阶段。 至少二十个国家。到2025年,世界几个地区将建立足够的氢燃料基础设施,从而极大地推动这些车辆的市场增长。

Europe alone could have 17 million hydrogen-powered transportation units by 2040, according to 重新思考 能源 Research’的新报告,标题为“欧洲全力以赴为运输经济发展氢气.”相比之下,今天的数量不足一千。统计数字将包括900万辆乘用车,500万辆轻型商用车,200万辆卡车,24万辆公共汽车和9,600列火车。

重新思考’的研究小组进一步预计,欧洲对氢的总需求’到2030年,公路运输业每年将超过1,350吨(135万吨),而今天仅为2吨(2,000吨)。预计需求将加速增长,到2040年将增长近七倍,达到13,800吨(1,380万吨)。

11万亿美元的新兴市场

华尔街也在为氢能经济做准备。据媒体报道,摩根士丹利’s斯蒂芬·伯德(Stephen Byrd)认为,绿色氢气在经济上的可行性将超过投资者的理解。美国银行分析师同样乐观,称氢经济正朝着爆炸性发展的方向发展。 到2050年,市场规模将达到11万亿美元。顺便说一句,美国银行今天比喻’2007年前智能手机的氢市场,并指出我们正处于技术完全成为主流之前的临界点。

如何获得曝光

对于氢相关的公司来说,氢动力的繁荣将是改变游戏规则的公司,这些公司通过多年的适度销售和负现金流而坚守阵地。希望获得这一市场机会的投资者可以通过三种方式做到这一点:

  • 氢气生产商: 他们可以投资林德(LIN)和Air Products等氢气销售商&化学品(APD),其市值分别为$ 1,240亿($ 124B)和$ 65B。
  • 氢燃料电池纯净设备:投资者还可以求助于纯氢燃料电池公司,例如Plug Power(PLUG),Ballard Power Systems(BLDP),Bloom 能源(BE),ITM Power(ITM),FuelCell 能源(FCEL),AFC 能源(AFC)和Nel ASA(NEL:Oslo)。这些公司设计,开发,商业化和制造氢燃料电池系统,和/或专注于氢存储和分配基础设施。第二类公司的市值在$ 5B以下。
  • 清洁能源交易所买卖基金:iShares全球清洁能源ETF(ICLN)投资于涉及太阳能,风能,水力发电,地热,乙醇和生物燃料行业(包括氢)的公司。

在过去的12个月中,大多数纯燃料电池公司的股价都飙升了几倍。这些收益并没有阻止华尔街分析师 提高价格目标 最近几周这些股票的价格上涨,理由是燃料电池公司和总体氢技术面临巨大机遇。以PLUG为例,该公司的股价在一年内上涨了惊人的675%,目前,在11位分析师中,有10位将这些股票评为买入。这里’s a 更广泛的清单 上市的燃料电池公司。

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