探索者开始在旗舰Alvalade铜锌项目中进行钻探

2020年12月21日

资源: 关键投资者 街头报告   12/18/2020

关键投资者研究了Avrupa Minerals的最新消息,指出预计2021年1月的钻探结果

avrupacover2020

随着第二波COVID-19的浪潮席卷全球, Avrupa Minerals Ltd.(AVU:TSX.V; AVPMF:OTC; 8 AM:FSE) 终于在葡萄牙的旗舰铜锌Alvalade项目中开始钻探,该项目与合资企业合作伙伴MATSA(两个商品巨头托克和穆巴达拉的合资公司)共同运营。由于土地和水的许可而造成的延误造成了五周的挫折,但是尽管如此有限的延误’在采矿中并不常见,最好安排事情并付诸行动。

Avrupa和MATSA首先将重点放在Sesmarias大量硫化物的发现上,并计划在未来几个月内在Sesmarias和Alvalade许可证周围的其他目标上钻探7,000-8,000米。


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第一个超过500米(500m)的孔刚刚完工,预计将于2021年1月中旬至下旬进行测试。该孔是在SES008和SES028之间(见下面的绿色星号)中途钻出的,用于测试块状硫化物之间的区域。 SES008中的库存区和SES028中的库存区。此外,地质团队认为,基于对先前的Avrupa钻探以及在Sesmarias地区钻探的几个历史性的,Avrupa之前的钻孔的认真重新记录,可能还有一个深度目标。

钻探人员已在年末假期休假,但将在1月成立,继续在Sesmarias北部硫化物矿化矿的北端进行钻探,目标是铜锌锌矿脉的延伸长度和垂长延伸硫化铁带。

对先前钻探的重新记录为新的,额外矿化的潜在目标提供了新的更好的见解,并且当前正在进行的钻探计划将测试这一扩展潜力以及其他目标。根据MATSA首席执行官Paul Kuhn的说法’在西班牙黄铁矿带的丰富经验一直是技术团队的动力,并且与Avrupa地质学家一起极大地完善了不断发展的地质模型。 Sesmarias-Lousal区具有巨大的成矿潜力,但目标很复杂,需要时间和经验才能揭开谜底。

Avrupa先前在Sesmarias的大规模硫化物发现周围概述了四个目标区域,超出了沿实际矿物透镜2号,8号透镜和10号透镜的下倾目标。我也投射了定义的镜头(橙色):

由于Lens 8的开发量最少,因此第一个孔的目的是使Lens 8向西北延伸至北深目标地区,此后即被称为Brejo地区。除钻井外,Avrupa和MATSA还提供其他勘探工具。由于我考虑了卢萨尔以前采矿日的历史资源估算(大致估计为20–3000万吨[Mt]),因此我对直升机支持的VTEM电磁勘测尤其感兴趣,该勘测将在任何一天开始现在,它涵盖了Alvalade许可证的很大一部分。可以在下面的地图上看到调查的区域(绿色虚线):

就您的理解而言,具有历史意义的Lousal矿位于Monte da Bela Vista目标面板(绿色星号)的南部:

预计地球物理计划的结果将有助于划定进一步的块状硫化物目标,特别是在Sesmarias与位于许可证北端的历史悠久的Canave Caveira块状硫化物矿床之间的许可证区域。调查通常需要花费几周的时间,但是根据库恩的说法,由于调查是在丘陵地表以上约100m的地方进行的,因此可以’到现在正处于阴天和雨天时,请不要总是与直升机一起飞行,因此他们预计调查可能会持续一到两周。

提醒一下,当前的工作计划完全由MATSA资助。通过完成两家公司之间的合资协议中规定的资金要求,MATSA可以最初获得Alvalade实验开发许可财产的51%权益。然后,MATSA可以通过准备一项可进行银行融资的可行性研究,将他们对该项目的兴趣提高到85%。

尽管发生了第二波COVID-19,而且特朗普试图在退位之前给拜登造成尽可能多的麻烦,但中国经济似乎已经复苏,并且正在蒸蒸日上,这转化为冶炼厂的铜进口和产量增加进而反过来,除了拉丁美洲铜矿正在进行的罢工之外,还会导致铜价上涨,如该图表所示, 大趋势:

铜价甚至接近2012年设定的八年高点,比我想象的要快得多,尽管我必须说,急剧上升至多年高点可以’永远继续下去。我无法想象现在铜需求不会出现任何中断,欧洲将进入阶段性锁定,美国无疑会效仿,因为他们的政策是’如此严格或有效,世界其他地区也可能遭受痛苦。中国经济在相当大程度上仍是出口拉动的,因此出口下降将维持铜需求的下降。

另一方面,多家制药业巨头迅速且看似成功地开发了COVID-19疫苗,这是一个强烈且非常积极的信号,这可能会在不久的将来造成停摆。在那种情况下,我认为任何修正都是短暂的,无论是铜需求和价格,还是股市。拜登轮值主席国拥有庞大的刺激计划,毫无疑问,当股市可能开始动荡甚至可能被预防性地使用时,这无疑会启动。

锌是Avrupa的第二重要金属,最近也着火了,如这张图表所示。 Kitco:

几个月前,我曾预测明年的价格为1.20美元/磅(磅),但目前的交易价格为1.27美元/磅。就像我上一次解释的那样 文章 对于Avrupa而言,锌市场要复杂得多,因为锌冶炼厂控制着锌冶炼厂,锌冶炼厂可以单方面影响锌的价格和供应。提醒一下,根据国际铅锌研究小组(ILZSG)(由联合国在铅和锌领域的所有主要生产国和行业参与者组成的平台)组成,有几个矿山可能再次遇到铭牌能力的问题,但是全球精炼锌金属的供应量到2020年将大大超过需求(620,000吨),到2021年,这一盈余预计将达到463,000吨。我认为,这将阻止锌价升至2018年的高位,当时锌价甚至会短暂突破1.60美元/磅。

这些有关贱金属价格的发展显然对Avrupa有利,并且将鼓励MATSA可能将更多的资金投入到该项目中,这当然取决于钻探结果。

在此提醒您,结合Sesmarias发现和Lousal历史资源/工作成果是MATSA的明显目标,因为它可产生40-50Mt的资源潜力(我在较早的文章中估计Sesmarias 10 Lens的储量约为19-20Mt,潜在电位为20–30Mt,两者均以1%的铜[Cu]或更高估计)。 Avrupa和MATSA正在寻找彼此相距几公里的Sesmarias,Lousal以及Monte de Bela Vista是否可以形成区域规模系统。

在先前有关Avrupa的文章中,我以当前股价的许多倍(目前为0.035加元,而可行性研究(FS)阶段为0.29-0.45加元)计算了公司的合资项目/ NPV [净现值]潜在估计,铜每磅3.00美元,锌每磅1.20美元)。甚至每笔合资交易的Avrupa利息的最低现金补偿(1000万加元)几乎是当前市值的三倍,并且由于已经与金属价格大幅降低进行了协商,因此我认为有可能重新谈判条款,这些价格将保持当前水平,甚至在未来几年内甚至更高。

当然,这都是非常前瞻的,所以让’再次关注现在。由于Avrupa和MATSA必须等五周才能开始钻探,因此有更多的时间对旧岩心进行重新测井,取样和其他侦探工作。我问首席执行官保罗·库恩(Paul Kuhn)当前的状况,他很高兴再次向我提供他们计划的最新信息,就像他在十月份所做的那样:

  • 将具有Avrupa钻探历史的Sesmarias岩心与MATSA进行重新记录,以将他们对硫铁矿带的认识整合到对大量硫化物矿床的总体了解中(请记住,他们在西班牙拥有3个在运营的硫铁矿带矿山,以及至少一个新的未宣布的发现在同一块岩石上)。保罗·库恩(PK)(十月):我们将继续进行这项工作,并将其扩展到旧的Lousal矿,蒙特达贝拉维斯塔(Sesmarias以北7–10公里(km))和旧的Caveira矿周围的其他几个极具吸引力的地区,位于卢萨尔(Lousal)以北10公里处。在为多个偏远存储区的项目寻找旧岩心时,MATSA还从Lousal和Caveira地区发现了更多的旧岩心。

    PK (12月):这项工作将继续进行,直到1月中旬重新开始钻探为止。

  • 在Avrupa之前进行初始测井并可能对历史岩心进行采样’在Alvalade的参与。他们可以使用至少10,000米的旧岩心,而这些岩心已经多年没有被研究过。PK (十月):MATSA在很久以前发现了在Lousal和Caveira附近至少钻了八个孔。多年以来,旧的核心已经被存储和基本遗忘了,部分原因是危险的条件是将箱子堆叠在3至4米高的堆中,并且危险地倾斜。我们正在努力正确地定位与那些岩心相对应的旧钻collar,并且已经成功地找到了八个钻collar位置中的三个。我们正在Lousal运作附近进行其他工作。

    PK (十二月):目前,我们仍在三个地点。在靠近我们当前钻探区域的其他历史岩心上进行的工作已被优先考虑,因为它直接有助于计划和期望。

  • 考虑使用离子浸出地球化学技术,以帮助识别和追踪Sesmarias矿化的趋势。这是一种相对较新的地球化学技术,它利用超痕量检测方法来发现许多不同元素的离子,这些离子可能表明存在埋藏的块状硫化物矿化。我们已经对Sesmarias的已知矿化进行了一些定向调查,看来效果很好。PK (十月):我们建议至少在对约500个样本的首次定向调查中这样做。目前唯一的问题是人力和准入。

    PK (12月):已经获得了访问许可证,但是与钻探和钻探相关的工作比其他任何任务都具有优先权。

  • 查看所有旧的卢萨尔煤矿数据和地质,以便考虑新的钻探目标。可以合理地假设,Lousal和Sesmarias很久以前都是同一矿床的一部分。在Lousal和Sesmarias之间(相距7公里),还有更多的硫化物透镜吗?剩余的Lousal矿产中还有多少可用于开采?在旧的卢萨尔工厂内可能残留30-3500万吨的大块硫化物吗?PK (十月):此处的继续工作似乎表明了这种可能性。重新记录的原因之一是要对此进行详细考虑,并在Sesmarias和Lousal之间以及Lousal周围提供新的钻探目标。一些新发现的历史钻探可能会帮助我们在卢萨尔矿山附近进行非常近的勘探。
  • 查看Monte da Bela Vista(MBV)储藏区中的旧岩心,看矿藏可能藏在哪里。 MBV位于卢萨尔(Lousal)以北1.5–2公里,这使我们的罢工长度超过了9公里。PK (十月):与Sesmarias结盟后,我们将处理MBV核心。我们’我们已经研究了MBV的几个漏洞,这有助于我们定义我们计划在MBV进行钻探的方式。

    PK (十二月):我们一直在做的新工作与我们在MBV上看到的内容紧密相关。自从大规模硫化物矿化沉积以来,整个区域都因地质过程而发生了严重变形,这使得做出最佳目标决策变得更具挑战性。但是,目标区域之间存在许多地质相似之处,因此,这项新的Sesmarias工作将对MBV和Lousal的未来工作非常有帮助。

  • 查看旧的Caveira矿山数据和钻探。 Caveira勘探不足,位于Monte da Bela Vista以北9.5公里处。多年前与Antofagasta合作时,我们仅在该地区钻了一个或两个孔。PK (十月):这与卢萨尔语相同。其中两个人正在查看历史悠久的Caveira钻孔。

    PK (12月):但是,目前Sesmarias的工作已成为重中之重。来年,我们将有更多时间回到卡维拉和其他地方。

  • 查看并编译许可证其余部分的探索数据,因为有许多目标需要探索。PK (十月):我们现在真正专注于Sesmarias,Lousal和Monte da Bela Vista。刚开始在Caveira孔上,我们也正在审查旧的重力和磁学研究,以帮助确定MBV和Caveira之间的目标。合作伙伴’s地质学家对位于CabeçaGorda的地点(位于Caveira和MBV之间的中间位置)的异常现象(地球物理和地质学)非常感兴趣。

    PK (12月):VTEM调查将为我们提供全新的定位数据包!

  • 定位目标是希望在9月初开始钻探。PK (十月):由于大流行因素的影响,例如假期,我们被推迟了启动时间。同样,我们发现该项目附近地区确实缺乏就业人员。我们现在意识到,我们需要继续进行塞斯马里亚斯的重新记录,其记录比预期的要多,并且两个伙伴的整合’数据库已花费时间。塞斯马里亚斯地区的土地获取比预期的或计划的要困难得多,因此我们正在利用这一时间推进塞斯马里亚斯附近已知矿化地区的其他有吸引力的目标。我们正在考虑在塞斯马里亚斯(Sesmarias)北部的蒙特贝拉维斯塔(Monte da Bela Vista)和卢萨尔(Lousal)地区附近开始钻探,很有可能在11月。

    PK (十二月):显然,现在我们可以加快程序速度。第一个钻孔已经完成,我们正在努力进行采样,并继续进行以前的工作。技术人员和地质学家都齐备,数据库协调仍在进行中,但效果很好。在Sesmarias地区的北半部以及Brejo地区,可以轻松进入感兴趣的地区。

在MATSA与Avrupa的地质学家一起在Alvalade进行大部分繁重的工作时,Kuhn现在有更多时间在手,并正在寻找其他有趣的项目。预计在12月底即将进行的4:1股份合并之后,该合并已于12月14日在最新的年度股东大会上获得批准,预计该公司可以轻松筹集更多资金,其股价对于资金,这已经表明了他们的兴趣。 Avrupa仍以最低价格交易(市值仅为380万加元),至少在我看来,’考虑开发基本原理是完全合理的:


股价Avrupa Minerals; 5年期限(来源:tmxmoney.com)

据库恩说,正在讨论一月至二月的新加薪。

总结:COVID-19不是’不会在葡萄牙被忽视,但幸运的是,完全锁定’还没打完。 Avrupa的工作区域非常偏远,而钻探/直升机机组人员可以自己独立地携带所有材料,而这些工作都是由MATSA支付的,因此可以非常独立地工作。

结论

最终,Avrupa能够获得所有必要的与钻具有关的许可证,并且第一个钻孔已在Alvalade竣工,并将于明年一月中旬继续进行钻探。机载VTEM勘测即将开始,并且有望并有可能带来许多目标,正如预期的那样,有几座历史矿山和剩余的历史资源存在。在进行1:4的回滚之后,新的资金可能会在几个月内投入使用,这也使Avrupa也可以考虑其他项目。

Alvalade过去是一个密集钻探和开采的棕地项目,具有40-50Mt的铜/锌潜力,可以在合资伙伴和发电商MATSA的帮助下恢复生机,尤其是当铜价达到七年高位时,因此,我认为Avrupa代表了一个有趣的投资机会,但仍以非常适中的价格徘徊。

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