回顾2020年,展望2021年:杰出的资源绩效企业

2020年12月31日

资源: 街头报告   12/29/2020

美国全球投资者(US Global Investors)投资组合经理拉尔夫·阿尔迪斯(Ralph Aldis)在接受Streetwise Reports采访时,讨论了在2020年表现最佳的资源公司,并展望2021年,列出了他预计将跑赢大盘的公司。

2021

街道报表: 拉尔夫,感谢您今天加入我们。 2020年是没人预料到的一年。您从去年学到了什么?

拉尔夫·阿尔迪斯(Ralph Aldis): 我要告诉投资者保持冷静。我们’可能经历了一些最不寻常的政治局势,当然这已经影响了市场和美联储。我认为投资者通常只需要安定下来,因为我认为我们’将会进入一个更集中,更轻松的环境。希望这意味着我们可以完成一些基础架构构建。这可能对自然资源有利。我们还有一些可能对黄金有利的事情:利率保持较低水平以及潜在的通货膨胀可能正在发挥作用。所以要保持冷静。我认为我们有很多机会’即将到来的2021年。


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SWR: 在过去的一年中,哪些公司是您表现最好的公司?

RA: 好吧,那边’其中有很多,它们来自不同的主题。可能在今年的整个自然资源领域中看到的两个表现最好的公司是 德格雷矿业有限公司(DEG:ASX) and 圣杯金矿有限公司(CXN:TSX; CHN:ASX)。他们’是已经存在的公司,但他们’ve取得了重大发现,并最终获得了合适的金属。 De Gray Mining今年的收入增长了20倍以上。圣杯上升了16倍。现在,我们没有’我们无法从这些资金中获得所有这些收益,但实际上我们在De Gray和Chalice的表现确实不错。

K92 Mining Inc.(KNT:TSX.V) 是另一个好名字。那’今年增长了约158%。那’是我们最大的曝光机会之一,并且做得非常好。

那个名字’过去,一个在墨西哥发现了一些有趣事情的管理团队是 GoGold Resources Inc.(GGD:TSX)。它’s表现出色,增长213%。

群组 Calibre Mining Corp.(CXB:TSX; CXBMF:OTCQX) 做得很好。那 ’是一个真正的好赢家。这些东西在今年增长了约150%,并且有些奇怪。

Metalla版税&流媒体有限公司(MTA:TSX.V; EXCFF:OTCQB) 今年已经取得了不错的成绩。它’通过多个指数将其名称添加到他们的投资组合中,该年度的收益已接近112%的增长。

因此,在我们的黄金基金-世界贵金属基金(UNWPX)和美国全球投资者黄金和贵金属基金(USERX)-中,有些是我们’拥有更多的机会。初级领域有许多小型采矿公司,增长了300%。我的意思是,我这里有10个人’我看着,但是他们’是普通投资者可能不会抓住的。但是我们有他们的基金,所以’是一个不错的补充。

在黄金领域之外,在自然资源领域,我们也与美国全球自然资源基金会(PSPFX:MUTF)有一定的接触,我们确实拥有圣杯,因为它是在澳大利亚进行的这一大型镍铂钯发现项目离珀斯不远。可能最重要的是’在一个主要司法管辖区中,全世界都会说这在政治上是安全的,并且经济风险较低;我们可以挖掘并开发它。圣杯似乎处于发现的早期阶段,我们不知道’不知道这可能有多大。

但是同一地区的其他公司包括 Centaurus 金属制品 Ltd.(CTM:ASX),另外一个来自澳大利亚。它在澳大利亚发现了用于清洁金属的良好镍矿。股价上涨了331%。

清洁空气金属公司(AIR:TSX.V; CLRMF:OTCMKTS) 在加拿大,其铂族金属的暴露量与矿床相距不远, Impala白金控股有限公司(IMP:JSE) 买了,Lac des Isles矿床。

你可能会不会’没想到我要谈论的是 Plug Power Inc.(PLUG:NASDAQ)。这是那个’与氢能空间有关。今年最令人惊讶的图表是彭博发布的埃克森美孚公司图表。’(XOM:NYSE)的市值低于美国各种公用事业的市值。欧洲也发生了同样的事情。您在看皇家荷兰壳牌公司’s(RDS.A:NYSE; RDS.B:NYSE)市值跌破西班牙的Iberdrola SA(IBE:IBEX35; AGR:NYSE:IBE:ADR)。那是什么’告诉您主要的国际石油公司将在未来获得公用事业收益。至少,那个’s what it’现在正在说。清洁能源,清​​洁金属,电池,电动汽车,氢燃料电池—人们会说,噢,’真的很贵。但是你知道吗?那’将来也会创造很多工作。我觉得’在新政府将要努力进行某些努力的地方,希望有一项资源法案能够帮助改善该国的基础设施。

SWR: 展望未来,当我们进入2021年时,您觉得投资者需要记住什么?

RA: 我认为在黄金领域,整合可能会变得更加明显或成为话题。两年前,我们让老年人进行合并和资产剥离。然后在去年,我们确实看到一些老年人和一些中产阶级拥有一些投资股份,例如Barrick Gold Corp.(ABX:TSX; GOLD:NYSE)对Reunion Gold Corp.(RGD:TSX.V)进行了投资。它还对日本黄金公司(JG:TSX.V)进行了投资。实际上,有些专业的学生倒下了,并将他们的某些观点留在了大三学生中。

但是我们没有’在中层市场看不到任何合并。本月初,我们刚刚看到Premier Gold Mines Ltd.(PG:TSX)和Equinox Minerals Ltd.(EQN:TSX; EQN:ASX)进行了合并。那’是中层级别的合并主题。可能还为时过早,但我认为我们’重新尝试在中层进行更多的整合,公司试图创建更大的黄金公司,看看他们是否可以通过资源和收购来获得增长。希望这对初中生也更好,因为我看了一些初中股票,然后说,哦,哇,它’上升了300%,那么您可以查看一些同名的旧图表,’在其中一些初中学生中,可能还有更多潜力。他们还没有真正被高价收购,还没有达到正常周期的水平。

SWR: 什么’您对明年的贵金属和贵金属库存有何展望?

RA: 众所周知,金属实际上做得很好。它’一直落后的金属库存。有人可能会争辩’因为股票发行稀释了,当然在某些情况下是正确的。但是我觉得贵金属价格将继续上涨。我不’t think they’只能像火箭一样射击,对任何人来说都不是一件好事。我认为黄金继续发展,但我们要做的一件事’在过去的一年中,其他贵金属在某周或某月的表现都优于黄金,尤其是白银,钯在去年的表现超过了黄金。

我想我们’再看看明年铂金实际上会得到更多关注。铂金数周前上涨了9%或10%,然后有所回落。但是铂金有新用途 ’在氢燃料电池中并不是什么新用途。铂是他们在其中使用的催化剂。因此,这将为铂金的使用提供一条全新的途径,因为铂金的需求超出了柴油发动机作为排气催化剂的需求,但由于大众汽车排放丑闻而失去了市场份额,并且随着未来大型钻机的投产。

一个让我担心的人,我认为’仍为时过早,但是对于钯金,您要时刻关注’进入那个市场。钯通常用于汽油内燃机。如果电动汽车起飞,那么对于钯金来说可能是一个困难。但它’早。目前,我们确实看到铂金正在相对赶上其他贵金属价格。

Now, with the stocks 我想我们’最后要看到的是,这些公司中的一些公司获得了可观的收益,并有望开始使投资者相信金属价格的上涨以及这些公司的反应。在过去的十年中,这些公司仅从财务表现方面汲取了一些艰难的教训,而投资者基本上已经抱怨了。我觉得他们’重新听到它。我希望那条信息能够传达。

SWR: 什么 kind of precious metal companies do you feel will do well in the next year?

RA: 金银公司将做得很好。在那里您可以进入的白银游戏很少,但是在那里的有一些,在初级矿工中更多。即使在铂钯一侧,’很难找到一家只接触一种金属或类似金属的公司。但是如果你’在寻找铂钯的过程中,您肯定有南非人Impala这样的一整套人,但是您可能不希望有这种政治风险。在这种情况下,也许你’重新尝试使用其中一些其他名称,并且有多种方法可以做到这一点,例如 艾芬豪矿业有限公司(IVN:TSX; IVPAF:OTCQX) 其铂,钯,铜,锌和镍的暴露。

在黄金空间中,您’在初级到中级人群中可能会变得更好,以获得更多收益。像巴里克斯(Barricks),纽蒙特(Newmonts)这样的高级公司实际上是很棒的公司,但大多数情况下它们的生产概况几乎都是固定的。所以他们’如果他们不这样做,将总是面临另一笔交易或另一笔收购的需求 ’自己有一个很好的发现。随着时间的推移,他们的确会发现很多好东西,但是我认为很多时候,还有许多其他初级公司在工作,他们可以更快,更好地找到一些东西。’对于专业人士来说,便宜一点就可以继续进行收购。我认为在这个窗口中,当市场开始升温时,’那些已经发现要买东西的家伙。

SWR: 到目前为止,我们真的还没有’在大三学生的收购方式中没有看到太多,是吗?

RA: 是的’一直是干旱。那’这是我认为2021年和2022年即将到来的事情。年长者说了一场精彩的比赛,并说了我们不这样做,就做了很多虚张声势’不需要别人,我们有我们需要的一切。我认为这些初级人员现在将开始显示出一些良好的结果。他们’我筹集了一些钱。像这样的公司 美钻国际集团(MDI:TSX) 正在开始对他们真正出价,因为他们’重新做了大量的操练,以帮助大三学生。我认为在此过程中将会发现一些非常积极的发现。因此,我认为收购将重新浮出水面。

SWR: 阿仁’老年人在某个时候需要增加他们的资源吗?

RA: 是。我的整个评估系统都是基于资源报表,每年我浏览这些报表时,很多时候’吨少,品位低。您会看到资源声明不断恶化。有时候,你’那里会有更高的数字,但是’s如何判断该公司是否在进行真正的出色研发,而该资源说明是否逐年改善。

SWR: 您是否有投资者认为应该在明年左右表现良好的名字?

RA: 是的,肯定有一些名字。 K92是一个名称,’今年做得很好。它’在过去的几周内一直在下降,其原因是公共信息。实际上,我们不得不将其卖出我们的GO GOLD和贵金属矿工ETF(GOAU:NYSE Arca),因为它没有’在此特定运行中符合模型。它早点抓住了它,然后就运行了。它’s之前捡起它几次并将其踢出。但是我们’不要用我们的活跃资金卖掉它。我仍然可以看到至少至少60-70%的收益,因为我们的黄金ETF模型仅查看实际的财务报表和财务指标。它没有’去看看资源声明。它没有’考虑一下前锋之类的东西,这就是我’我希望有更多积极的方法。我认为K92将成为世界一流的矿体之一。它’您可以信任的管理团队之一。首席执行官约翰·莱文斯(John Lewins)每个月都会去该网站,并在那里度过数周。它’温哥华肯定不是一个过着生活方式的家伙。我认为K92还有很多东西。

Roxgold Inc.(ROXG:TSX) 是另一个,它为象牙海岸的塞盖拉岛做了最新的更新。人们总是抱怨它 ’是一家防雷公司。好吧,您可以看到它的第三个地雷在那里开始实现,因为有了它当前拥有的资源,那里’有足够的黄金和足够的品位来支付将第三个矿山投入生产所需的资金。第二个矿山门户是Bagassi South,距离55区及其设施1.8公里。

您可以谈论管理团队及其过去的成功,但这’并非总是做到这一点的管理团队。它’您知道您的管理团队可以在晚上睡觉,而不必担心他们做一些愚蠢的事情。现在, 复兴黄金公司(RVG:TSX.V; RVLGF:OTCQB) 是一家勘探公司。它’在美国运营。它具有Beartrack属性。休·格罗(Hugh Agro)是其首席执行官。我认为它’正在做所有正确的事情,以使该项目在美国开展

我们拥有的另一家公司是 麦格纳黄金公司(MGR:TSX.V; MGLQF:OTCQB)。这是一个新的’在过去的一年左右的时间里被整合在一起,但是其中有很多人。那’s one that I own.

我一个’我之前提到的是 Barksdale Resources Corp.(BRO:TSX.V; BRKCF:OTCQB),这有点让人难受,因为它的一些土地在林地上, ’需要更长的时间才能进行钻孔。但是有了这个,您可能不想拥有一吨,但是您可能想要在后袋中放一些东西。这些日子之一会让你感到惊讶。

至于其他一些 布里克斯顿金属公司(BBB:TSX.V) 最近已经取得了一些不错的成绩。实际上达成了一项交易,罗伯特·弗里德兰德(Robert Friedland)’的公司已经加入了“猪天堂计划”。以便’积极的事情在那里发生。

去年的一些落后者应该重新出现,成为赢家,包括 Maverix 金属制品 Inc.(MMX:TSX.V; MMX:NYSE.American),一家特许公司。它在TMAC Resources Inc.(TMR:TSX)上拥有版税。然后显然TMAC有很多问题,要出售,中国人购买了该物业,现在加拿大在审查了该交易后将其从中国的餐桌上拿下来。所以Maverix在这笔交易中有钱,’今年受到惩罚,真的’做得非常好。这个东西应该在某个时候放下,Maverix实际上应该从这个东西中出来,我认为还不错。

今年的另一个落后者是 南方黄金有限公司(SAU:ASX)。这是一家在澳大利亚上市的公司。投资者可能需要将南方黄金与日本黄金进行对比。只需看看两家公司的市值差异,再看看两家公司到目前为止已经能够实现的目标。我的意思是,南方黄金已经在韩国发现了。两家公司都受到COVID-19的影响,我认为’s why Southern hasn’在今年早些时候筹集了一些资金后,t在结果上投入了很多。但是两者之间的估值差距非常大。

尽管我们确实将其存入其中一个黄金基金中,但不一定是黄金公司的一家公司是因为我们是在锂方面选择的 纳米一材料公司(NNO:TSX.V)。我们也将其纳入自然资源基金,因为这与电动汽车的电池正极有关。它’位于温哥华。它刚刚发布了其高压无钴电池的耐久性测试结果。它的工作电压为4.7伏,比任何其他常规电池高25%。这意味着您可以走得更远,并且可以增加更大的能量密度。它刚刚完成了用于充电和放电的高温应力测试,并通过了这一障碍。所以’可能是固态锂电池的下一个领先候选者。所以这很重要。我认为这是您可能仍要坚持的其中之一。我觉得这个’从长远来看,它将成为赢家。它刚刚与一家美国跨国汽车制造商签订了阴极评估协议。

I’我将过渡到自然资源方面,看一下’在食品工业中发生。美国的整体健康状况与食物和更好的健康状况有关。但是在美国所有这些糖迷’他们所做的就像糖一样,还是他们想要植物中高度加工的碳水化合物和蛋白质食品?实际上,这可能只是该群体的肉食。但是有了这些公司中的一些,您’重新看到很多有趣的变化。 Burcon NutraScience Corp.(BU:TSX) 是一家蛋白质食品公司。它在食品行业拥有重要的合作伙伴。只需访问该网站并查看其幻灯片。您’我们会看到食品行业的主要参与者都在关注Burcon。他们’重新研究我们如何找到实际上对我们的消费者更健康的其他营养手段。我认为消费者已经开始注意一点。

我要留下的最后一家新公司是 Deterra Royalties Ltd.(DRR:ASX)。这是一家新的澳大利亚公司,是从Iluka Resources Ltd.(ILU:AXS)分离出来的。 Iluka Resources是一家重型矿物砂公司,Deterra Royalties在澳大利亚铁矿田中拥有大量铁矿石特许权使用费。而且’是澳大利亚最大的市值版税公司,而仅拥有Iluka几乎可以免费获得它。 Iluka将其从市值中剥离出来,而Deterra’现在的市值与Iluka相当’s now.

SWR: 对读者的最后想法?

RA: 我可能要提一下另一家公司, MenēInc.(MENE:TSX.V; MENEF:OTCMKTS)。与爱的主题保持一致,Menē提供了一些最好的珠宝。看看它的2020年11月30日, 新闻稿 最近一个季度的它已经盈利。它取得了第一笔营业收入,创造了创纪录的收入。 Menē通过出售仅24kt纯金或铂金(按克重计)的重量,成为珠宝销售中不断增长的颠覆者。一件事’Menē的模型真的很酷,Menē仅以现货价10%的价格出售珠宝,如果您想出售珠宝,它将以现货价10%的价格从您那里购回。它拥有伟大的设计师和伟大的收藏。它’一个不错的网站,真的很好。

SWR: 拉尔夫(Ralph),感谢您的见解,并祝您新年快乐。

拉尔夫·阿尔迪斯 CFA,CFA,美国全球投资者的投资组合经理,负责分析世界贵金属基金(UNWPX)的黄金和贵金属股票&黄金和贵金属基金(USERX)和管理全球资源基金(PSPFX)。 Aldis担任其他美国全球投资者共同基金和两只ETF的联合投资经理。 2016年,他被《矿业杂志》(Mining Journal)评为“最佳美洲基金经理”。在2011年,2015年,2018年以及最近的2020年,Aldis被评为美国金属和矿业“TopGun”由Brendan Wood International提供。阿尔迪斯获得硕士学位’1988年获得德克萨斯大学奥斯汀分校能源与矿物资源学位,1981年以优异成绩获得史蒂芬·奥斯丁大学的地质学理学学士学位。 Aldis是圣安东尼奥CFA协会的会员。

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