内华达州矿工发现‘Fast-Track’ Opportunity

2020年12月17日

爱泼斯坦研究中心的彼得·爱泼斯坦(Peter Epstein)谈黄金独立采矿’公司首席执行官’s “simple, low-risk”内华达州的堆浸项目。

资源: 彼得·爱泼斯坦(Peter Epstein) 街头报告   12/15/2020

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注意: 出于本文/采访的目的,独立金矿项目中对历史或预期矿产资源估算的所有引用均基于100%。管理层希望在21/31/21之前获得该项目51%的权益。然后,管理层可以选择在四年(2022年至2025年)内多花费(最多)1000万美元,以获得(最多)75%的权益。

黄金独立矿业公司(IGLD:CSE; GIDMF:OTCQB) 内华达州金矿的物业内华达州旗舰项目’(NGM;巴里克黄金公司[ABX:TSX; GOLD:NYSE]和Newmont Corp. [NEM:NYSE]之间的合资企业)。环境影响声明和许可的运营计划足迹。独立黄金项目位于西南仅0.5公里处,毗邻NGM’在Battle Mountain-Cortez趋势中的Phoenix-Fortitude采矿作业。


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管理层正在提议一个初始的低成本,低风险的堆浸项目,该项目可能会发展成为一个规模更大的业务,合并已经确定的,更深的,更高品位的(推断的6.5 g / t)硫化物矿化。

IGLD的棕地项目收益高达75%,其历史(不符合NI-43-101的标准)从2010年开始的资源估算为略超过100万金当量盎司-其中34.3万处于浅氧化带。总体资源包括氧化物超热矿化,以及较深的硫化物卡林金矽卡岩带。沿走向和深度矿化作用仍保持开放状态。

主要重点是明年’新的矿产资源估算和初步经济评估(PEA)。 PEA中仅考虑近表面的氧化盎司。 2010年资源发布后,已钻了50多个孔。这些漏洞以及今年以来的新漏洞将添加到下一个资源中。在此重申了一些最好的历史钻头交叉点 最近新闻稿.

管理层拥有约300万美元(约300万美元)的现金来资助其第一阶段的钻探计划,该计划最近扩展到了约18,000英尺/20ñ22RC(反向循环)钻眼和3-5个金刚石岩心孔。已投资超过3400万美元,并且>在IGLD开始进行该项目之前,记录了200个钻孔。黄金独立拥有3160万流通股,市值为1540万美元。

负债为零,现金为3美元,企业价值为1240万美元= 1000万美元。 注意 :由于12月28日结束的加速认股权证行权活动,本月流通股和现金增加。

重要的是,随着蒂姆·汉纳伯利(Tim Henneberry)按计划转任总裁/董事一职,上个月任命了新的首席执行官/董事。 Christos Doulis有25年了’在股票研究,资本市场和投资银行领域具有直接的金属和采矿经验,包括在内华达州运营的重要背景。看他的 完整的生物在这里 .

I’与他进行了几次对话和电子邮件交流后,他确切知道投资者和战略合作伙伴正在寻找什么。以下是12月8日至10日对CEO Doulis的采访。

彼得·爱泼斯坦: 在2010年资源计算之后,已经有超过50个新的井眼,目前正在进行12,000英尺(约3,660 m)的第一阶段钻探计划。您是否有一个概念上的目标,即即将进行的(Q1 / 2021)矿产资源估算可能有多少?

Christos Doulis: 我们希望能够在我们的下一个资源估算中报告大约500,000低风险,近地表,高质量,可测量,指示和推断的仅氧化盎司,该报告应在3月或4月发布。那’低垂的果实。更深层次,更高品位的材料很有价值,但获得了成功’在向我们的堆浸垫上投入大量吨之前,不要被剥削。

我们相信500,000盎司的PEA可能以每年50或60,000盎司的寿命支持七到八年的矿山寿命,我们希望在明年下半年交付。 2021/22的持续钻探可能会增加数十万浅层纯氧化物盎司。

另外,我们’正在寻找机会从堆浸垫经济运输距离内的沉积物中获取盎司。建立矿山并产生现金流量后,我们将寻求探索和开发我们的高级硫化物资源,目前该资源的金含量约为6.5克/吨,约为800,000盎司盎司[’原价约为382美元/吨]。

PE: 在阅读您的公司介绍时,“独立金”项目似乎有可能被快速跟踪。请描述可以使您早日投入生产的步骤。

光盘: We’重新建议启动一个适度,低风险的项目。由于我们的拟议业务将包含在NGM中’在运营计划中,我们认为可能会比平时更快地执行一些许可,环境和填海步骤。

例如,我们’完全允许在80个钻孔地点进行160多个钻孔的勘探和开发钻探。而且,我们认为,一旦开始这一过程,我们就可以在24个月内获得与堆浸相关的许可(相对于内华达州定位不佳的初中三年或三年)。

如果金价保持坚挺,那将确实有助于我们吸引项目融资。从2014年至2019年的六年中,平均金价为1,267美元/盎司(盎司)。今天呢’s $ 1,840 / oz,8月初曾触及$ 2,074 / oz。在此期间进行的PEA和可行性研究使用的金价假设为$ 1,200- $ 1,350 / oz。最近的研究使用的是$1,500ñ$ 1,600 /盎司黄金。

PE: 为什么读者应该考虑购买内华达州黄金独立矿业公司(CSE:IGLD)的股票,而不是购买数十名其他贵金属初级股?

光盘: 有许多公司和项目可供选择,但投资者应选择具有丰富经验和良好判断力的管理团队,以选择安全,世界级的司法管辖区和低风险项目。在低价环境中,内华达州的堆浸操作是另一回事,但在今天’s levels ó they’re printing money.

读者应该寻找可以在三到四年内筹集投资资金,探索,开发并投入生产项目的公司。内华达州的大多数早期项目从生产开始需要六到十年的时间。最后,我们认为美国投资者对投资于美国的贵金属矿山的兴趣将越来越高。

根据最近的黄金初级PEA,如果我们可以以$1,550ñ$ 1,600 / oz的金来模拟初始堆浸矿,以及以每年50或60,000盎司/年的开采周期为七或八年,那虽然很小,但很好具有足够增长空间的有利可图的运营。这是我们希望在明年下半年实现的PEA中要达到的目标,当然要经过第三方顾问的分析。

在美国的PEA / PFS阶段有数十个堆浸项目,像我们这样的项目有税后净现值(5%)’约1亿加元[请参阅上方的PEA阶段美国堆浸项目图表]。关于我们公司的另一种思考方式’较低的相对估值是通过查看我们的企业价值(EV)除以资源盎司得出的。我们’在地下的交易价格约为每盎司24美元(假设硫化物盎司的价值为氧化物盎司的一半)。

尽管项目更加复杂,但在更具挑战性的司法管辖区,要达到商业化生产所需的时间将是原来的两倍-许多同行的交易价格是我们的EV / oz的2-3倍。多。黄金独立矿业公司是一个安全,多产的地区,风险相对较低,高质量,近地表氧化物。我们较高品位的深硫化物资源(目前约为800,000盎司,有足够的增长空间,品位为6.5 g / t黄金)可以找到长期的上升空间。

PE: 谢谢克里斯托斯。我期待着您的近地资源扩展以及您计划在2021年下半年提供PEA的近期持续进展!

披露/免责声明:本文/采访的内容仅供参考。读者完全理解并同意,本文中的任何内容(由Peter Epstein撰写) 爱泼斯坦研究 关于“黄金独立采矿”的[ER](以下简称[ER]),包括但不限于评论,意见,观点,假设,报告的事实,计算等,应视为隐性或显性投资建议。此处所包含的任何内容都不是购买或出售任何证券的推荐或诱因。 [ER]对读者采取的投资行动概不负责。 [ER]从来没有,而且现在不是注册或许可的财务顾问或经纪人/交易商,投资顾问,股票经纪人,交易员,资金经理,法规遵从者或法务官,并且不从事做市活动。 [ER]不受任何公司,团体,组织,团体或个人的直接雇用。黄金独立矿业的股票具有高度投机性,并不适合所有投资者。读者理解并同意,对小盘股进行投资会导致投资资金损失100%。读者假定并同意,他们在做出任何投资决定之前将与自己的许可或注册财务顾问进行磋商。

在发布本文时,Peter Epstein拥有Golden Independence Mining的股票期权,而该公司是[ER]的广告商。

虽然撰文人相信他’辛勤地筛选因各种原因而没有吸引力的投资机会的公司,他不能保证自己的努力会(或已经)成功。 [ER]对任何感知的或实际的错误不承担任何责任,包括但不限于评论,意见,看法,假设,所报告的事实和财务计算,也不对本文或未来内容的完整性负责。预期[ER]不会被要求或要求随后关注或报道任何特定事件或新闻,或撰写有关任何特定公司或主题的消息。 [ER]不是任何公司,行业部门或投资主题的专家。

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