版税公司评级上调至优于大市,‘风险/回报看起来更具吸引力’

2020年12月27日

资源: 街头报告   12/22/2020

BMO资本市场报告中谈到了涉及Nomad Royalty公司股票和即将到来的催化剂的最新交易。

在12月17日的研究报告中,分析师Rene Cartier报告称,BMO Capital Markets恢复了覆盖范围,并将其评级上调至“跑赢大盘”。 游牧皇族有限公司(NSR:TSX; NSRXF:OTCQX) 在Yamana Gold Inc.(YRI:TSX; AUY:NYSE; YAU:LSE)进行了2500万加元的二次发行后,该交易结束。

“我们认为,经过一段表现不佳的时期,Nomad Royalty的风险/回报看起来更具吸引力,尤其是在2021年目标产量增长的情况下,” the analyst added.

卡地亚(Cartier)解释了次级产品如何影响Yamana Gold’在游牧民族中的位置。他指出了管理层的购股趋势及其对其他利益相关者的影响。


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二次发行宣布后,其股价较上一交易日的收盘价(1.20加元)折价8.3%。交易之前,Yamana Gold持有6650万股。现在,它拥有4375万美元,外加1000万美元的递延付款义务。该义务的折算价格为0.90加元。

“该产品可将浮动汇率提高约4%,” wrote Cartier.

Orion Mine Finance仍然持有Nomad最多的股份,3.96亿股,约占70%。但是,根据研究报告,Nomad管理层一直在收购Nomad的股份。例如,自2020年11月1日以来,他们在活跃交易日的20%以上购买了股票。随着时间的推移,这些购买累计稀释了大股东’ positions.

“一方面,我们认为,积​​极的内部人购买是一个信号,表明管理层认为其股票被低估了,” noted Cartier. “但是,以提高交易流动性为目标,购买限制了可用的自由流通量。”

卡地亚强调了即将到来的催化剂。在Blyvoor,即将完成工厂建设并随后开始进行加工操作,预计将在Q4 / 20进行。近期还将预计伍德劳恩(Woodlawn)的局势明朗,由于基本金属价格上涨,重启的可能性越来越大。

BMO对Nomad的目标价为每股1.70加元,目前的交易价格为每股1.02加元。

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BMO资本市场的披露,Nomad Royalty公司,2020年12月12日

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披露9B:BMO资本市场在美国的Yamana Gold交易市场。
披露9C:BMO资本市场在欧洲的Yamana Gold市场进行交易。

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