分类: 能源意见

美国页岩之死被大大夸大了

2020年12月7日

通过OilPrice.com

–今年是美国页岩气繁荣15周年,在这一时期,德克萨斯州,科罗拉多州,新墨西哥州,北达科他州和怀俄明州等州的压裂技术帮助该国确立了成为顶级油气生产国的地位。

不幸的是,与常规钻探相比,高昂的生产成本导致该行业不断印刷红色墨水,并导致股东价值的重大损失。 Covid-19大流行和随后的油价暴跌导致投资者对该行业进一步感到不安,难以获得信贷,并且华尔街横断面终止了该行业。

但是美国页岩部门的死亡可能被大大夸大了。

尽管美国页岩油和天然气价格大幅下跌导致产量急剧下降,但该行业的复苏步伐可能比我们预期的要快得多。


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没有任何办法可以解决:自成立以来,美国页岩产业一直是最大的输家。

德勤(Deloitte)6月的一份报告显示,在页岩气存在的15年中,美国页岩气行业成功注销了惊人的4,500亿美元投资资本,同时产生了3,000亿美元的净负现金流。此外,自2010年以来,该行业已破产190多家,是美国各行业中最高的。

Covid-19大流行只会使情况变得更糟。根据德勤:

石油行业目前正在经历“巨大压缩”,其中公司的回旋余地受到商品价格低廉,需求减少,资本约束,债务负担以及COVID-19对健康的影响所限制。与之前的低迷时期不同,这些影响现在是同时发生的,从而带来了更高水平的技术破产风险,并给行业带来了巨大压力。

尽管如此,页岩层几乎没有像某些圈子所描绘的那样濒临死亡。

美国页岩油的收支平衡油价估计在60-65美元之间,远高于40年代中期的当前WTI价格。历来较低的油价无疑对产量造成了打击,得克萨斯州的二叠纪盆地9月份的日采油量为449万桶,低于3月份的490万桶。然而,9月份的数字实际上高于2019年9月之前的任何一个月。实际上,与沙特阿拉伯和俄罗斯等国的减产相比,二叠纪产量的下降没有那么严重。

资料来源:彭博社

确实,由于第二,第三,甚至第四波感染浪潮席卷全球并造成广泛的绝望之时,大量Covid-19疫苗到来,美国页岩斑块的最坏情况可能已经过去。

英国已成为世界上第一个批准 辉瑞-BioNTech BNT162b2疫苗已显示出针对Covid-19的高达95%的保护。从下周开始,该国将开始提供首批800,000剂药物,另有4000万剂药物正在订购中。

更好的消息是:美国可能很快就会获得FDA的批准,并在2月底之前分发足够的辉瑞/ BionTech疫苗,以为1亿人(或其三分之一的人口)提供疫苗接种。

至少还有五种其他有前途的候选疫苗 约翰逊Moderna&约翰逊,阿斯利康,CureVac,赛诺菲-葛兰素史克 已经在准备中。

此外,最近 彭博新能源财经(BNEF)报告 说,页岩生产成本一直在下降,E&在美国成本最低的盆地,二叠纪和特拉华州运营的P公司的收支平衡水平约为每桶33美元,低于一年前的每桶40美元。

花旗集团和高盛在一份较早的报告中预测,到2021年底,油价可能会达到每桶60美元。鉴于Covid-19疫苗迄今已显示出很高的功效,如果 美国银行的预测 油价在2021年上半年达到60美元的事实被证明是正确的。换句话说,大多数美国页岩公司可能会在几个月内将现金流转为正数。

美国页岩油行业可能会下跌,但绝不会消失。页岩公司知道这一点,并且已经 忙于巩固自己的业务 以便更好地为油价回升做好准备。

页岩还不是时候让我们感到惊讶了。疫苗的油价上涨与冠状病毒对需求的巨大影响并不完全相关。这里有一个重要的时间流逝。

但是,如果美国页岩气终于吸取了教训,那么一旦尘埃落定于多重危机,我们可以期待以实际价值为中心的增长。

链接到原始文章: //oilprice.com/Energy/原油/美国死亡Shale-Has-Been-Greatly-Exaggerated.html

作者Alex Kimani为Oilprice.com提供

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