这位高级铜金矿开采商正在投产

2020年12月8日

资源: 比尔的权力 街头报告   12/03/2020

在对矿业股教育的Bill Powers的采访中,DoréCopper Mining’总裁兼首席执行官欧内斯特·马斯特(Ernest Mast)向公司介绍’的投资价值主张和2021年的发展计划。

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多雷铜矿公司’s(DCMC:TSX.V; DRCMF:OTCQB) 资产中包含一些北美最高品位的未开发铜金矿床。公司’s项目距矿山友好的魁北克省奇布加茂镇(Chibougamau)仅14公里(km),属于加拿大’s premier near-term redevelopment opportunities. Doré Copper is debt-free and owns a 2,700 tpd (tons per day) mill with a 8.0Mt (million ton) tailings facility. 那里 is already power to site and it is accessible by paved highway and rail. The goal is to produce a profitable hub-and-spoke operation of +100,000 ounces/year of gold equivalent (AuEq) or +60 million pounds (Mlb) of copper equivalent (CuEq) by 2023/2024. Because of the existing infrastructure and location, a low capex is anticipated to recommence production.

法案: 欧内斯特·马斯特(Ernest Mast)是多雷铜矿公司(DoréCopper Mining)的总裁兼首席执行官,他今天也加入了我的行列。欧内斯特(Ernest),请介绍一下多雷铜矿(DoréCopper Mining)的历史背景,该历史大约一年前就已公开。


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欧内斯特: 那里 ’实际上是我们这个营地非常有趣的历史’在这里工作,这就是LacDoréChibougamau采矿营地。该项目运营了将近50年,在2008年的金融危机中关闭。资产随后由私人持有,我本人和其他一些经验丰富的采矿业高管能够签署合同,在2017年获得资产期权。这是金价和铜价长期下跌的时期。因此,作为一家私营公司,我们做了一些勘探工作,并向自己证明了’在营地中具有巨大的上升空间,其中包括已经存在的大量资产。因此,我们随后完成了期权协议并收购了资产并于2019年12月上市。

法案: 那么你’在魁北克的Chibougamau营地,你’重新开发了有关高档铜和金的轮辐式重建故事。给我们一个缩略图概述,以及投资者最初应该知道的一些关键亮点。

欧内斯特: 重要的是我们’再说铜和黄金,那是两种伟大的商品。他们’最近看到非常强劲的价格。现在,就像我们’在今天的讲话中,黄金将略有回落,但铜的力量却一如既往。如此看来,您几乎可以用这两种出色的商品进行自然对冲。我们有一系列的地雷,无论它们是否属于高品位’重金/铜或铜/金。和我们’希望按合理的顺序将这些矿山投入生产。我们拥有适当的资产,还拥有有关工厂,尾矿设施的基础设施,因此我们’d希望将序列投入生产。然后,由于我们有一些此类矿山在运营,因此,上行空间可能是每年达到100,000盎司黄金当量盎司,或每年超过6000万磅铜当量产量。

法案: 好吧,所以对于您现有的铜黄金资源,您既有历史资源,也有’甚至在您公开拥有符合NI 43-101要求的资源之前,还进行了一些钻研。与我们讨论您的全部资源,包括历史数据和NI 43-101。

欧内斯特: 因此,NI 43-101的总资源约为400万吨,而历史资源约为200万吨。实际上,这种历史资源在2007年就符合SEC(安全和交易委员会)的要求。 ’是非常可靠的估算,因此总共有600万吨的资源。该资源的平均品位为每吨金略低于3%,平均每吨金略高于一克半至两克。但是,这些资源的成分在3.5%以上的铜之间有相当大的差异,在某些情况下,每吨金(g / t)超过8克,而在其他情况下,则超过8克/吨。所以’是高铜,高金和介于两者之间的沉积物的很好的混合物。

法案: 因此,您有一个每天2700吨的轧机,它将成为枢纽,然后辐条将成为四个关键项目。在我们深入研究这些关键项目的细节之前,投资者是否应该了解这些项目的致命缺陷或遗留问题?

欧内斯特: 并不是的。该操作已经实施了50年,在此期间,他们使该站点符合所有环境法规。因此,例如,您现在在我身后看到的实际上是我们位于铜矿末端的尾矿设施。水清澈见底。我们每周进行一次采样,基本上是’的湖水质。所以我们真的不’没有任何环境遗产。

法案: 这些项目是否有特许权使用费或其他财务负担?

欧内斯特: 那里 is a royalty on the option Joe Mann property of 2%, which we optioned it in the beginning of 2020. And there’Devlin物业的特许权使用费净利润很小,但除此之外,主要物业没有特许权使用费。

法案: 因此,枢纽就是这家工厂,正如您所说,您的市值仅为2200万加元左右。但是,您拥有这家工厂,您有数亿美元的工作’就铁路的基础设施而言,已经完成了所有’s there. You’距Chibougamau镇仅14公里。您那里有劳动力。因此,您拥有了这一切,您拥有了这方面的资源,但您的市值仅为2200万加元。

让 ’s现在为零。这家工厂有什么能力?要重新启动并运行,您需要哪种类型的CapEx?

欧内斯特: 因此,该厂的日产能为2700吨;磨机的上一次运行是在2008年。关闭时,操作员清空磨机,他们将千斤顶球磨机抬高,这样您就可以’d从耳轴上取下重量,或者将轴承,浮选室和增稠剂也清空。如此’基本上处于那个位置。进来时,我们觉得应该放一个新的控制室或一个新的控制系统,升级一些电气组件,并进行一些机械维修。估计,我不’很难,我们’ve估计大约需要1200万加元才能使工厂投入运营。由于工厂的规模与开始时矿场的可能规模相比,我们可能不会’不必委托整个工厂。

所以几个球磨​​机赢了’那时不必重新启动。然后,随着我们在计划中增加更多矿山,我们可以重新启动工厂的100%。尾矿设施尚有800万吨的产能,因此’绝对足够启动。和我们’d可能使用尾矿进行回填,因此800万吨的产能可以持续很长时间。该磨房距离奇布加莫镇(Chibougamau)14公里,因此’开车15分钟即可到达。这样做的好处是工人每天晚上都回家,我们应该与奇布加茂镇保持良好的关系,前一个矿山在运营时确实与它有关系。基础架构到位:’除办公大楼,仓库和核心棚架外,还需要一条25兆瓦的电力线;现场的实验室也是如此。所以’确实有很多价值’正如您所指出的那样,当您考虑公司的市值时,已经存在。

法案: 你避风港’尚未进行经济研究,’即将到来的明年-但是您能不能给我们一个小菜一碟的计算方法?如果您要在工厂运营时将这些沉积物重新投入生产,我们是否正在谈论1亿美元以将其重新投入生产?

欧内斯特: 是的,我们’谈论将其投入生产大约1亿美元。在我们正式投入商业生产之前,其中很大一部分将是我们计划进行多少地下开发。而且,实际上,地下工程可能将成为我们首都的主要组成部分。这些就是我们必须解决的细节。如您所知,[与]地下采矿’有很多不同的处理方法。我倾向于确保在开始商业生产时准备好足够数量的采场,因为一旦落后’很难赶上。

所以我们的观点是’当我们重新启动这些地雷时,它从真正的优势开始,这就是为什么我们’现在正在对资源进行探索。我们确实有足够的资源来快速跟踪并立即重新启动,尤其是现在,铜价约为3.30美元。但是我们认为投资界希望在开始之前就看到一个真正可靠的10年采矿计划。因此,随着我们的重新启动,现在将有更多钻探和开发。

法案: 因此,四个关键项目中的第一个是您的轧机所在的铜兰德。铜兰德矿床的概况如何?还有什么’这里的发展计划?

欧内斯特: 因此,铜兰德矿床是该营地中最后一个在2008年运营的矿山,那里’那里有200万吨的历史资源。实际上,我们与Copper Rand的计划可能是这四个矿场中的最后一个,因为它与其他矿场之一具有潜在的协同作用。在2008年关闭时,它确实拥有深度挖掘的资源。但是,那里’在矿山的上部也可能是我们首先要访问的资源。

法案: 而角落湾的存款是您的下一笔存款。

欧内斯特: 正确。因此,Corner Bay矿床是我们最大的矿床,NI 43-101为300万吨。我们已经在今年初钻探该矿床,您可以在我们的网页上找到这些钻探结果,并在一年中找到各种新闻稿。但是这次钻探活动非常非常成功,我们’我非常有信心’ll see a significant increase in the size of Corner Bay. 那 mine was built in 2008; the project was stopped during the financial crisis.

因此,我们可以使用90%的已建矿山,两公里的开发区,三层通道进入该项目。沉积物从地表开始,基本上下降到一千米。我们最初计划在矿井中进行爬坡并创建新的关卡,以使其重新启动。

因此,Corner Bay可能将成为我们最大的矿山,并向工厂提供大部分饲料。它’主要是铜矿,其品位铜含量超过3%,每吨金约0.28克。我要提到的是,铜矿物质和精矿一样非常干净,因此精矿中的杂质含量非常低,这使其成为不同冶炼厂的极具吸引力的产品。

法案: 感谢您对Corner Bay(高品位铜)的概述,但我知道Cedar Bay是您过去生产的高品位金矿’重新开始重新开发。

欧内斯特: 正确,比尔。雪松湾目前的资源是每吨黄金8.7克,铜1.9%。它从1950年代到1990年运营,生产了390万吨矿石,开采到670米的水平。当前资源位于大约一千米的水平,这是竖井的水平。当前资源中的黄金品位大大高于过去,但是即使以前以当前价格计算,黄金价值也将大于铜价。我们在今年早些时候对矿床进行的钻探证实,矿山中的三个主要结构是在深处敞开的,这些结构称为10-20A和10-20B以及中央矿脉。

法案: 您未来在Cedar Bay进行钻探计划的目标是什么?在将其重新投入生产之前,您想在那里看到什么类型的资源?

欧内斯特: 由于雪松湾的品位很高,如果我们’为了能够建立大约50万吨的资源,它应该能够投入运营。请记住,这是最好从地下钻探的矿体类型,因此我们要做的事情之一’我们很快就会做的是’将要沿井筒,地下采集水样。然后,我们将确定水质并确定需要进行何种类型的水处理,以使矿井脱水并从地下开始钻探。我们认为一旦我们’在地下,钻探比从地面钻探要有效得多。到那时,我们可以真正描绘出矿体了。

但是,如果您考虑该矿体在670米的地表上生产了390万吨,那么找到另外一百万吨深度的机会是相当合理的。

法案: 那会转化成金盎司呢?

欧内斯特: 如果说矿体的品位约为每吨八克,那么您’在那笔矿床中寻找了200,000–300,000盎司的黄金。

法案: 全年都可以钻探所有这些矿藏吗?

欧内斯特: 正确。尽管冬天相对寒冷,但我们的摄氏温度确实在大约–20至–30。北方地区的气温很高,但是我们全年都可以进行钻探。它’没问题;该地区的许多采矿业务全年无休。

法案: 而且我知道您的钻探成本相当低。

欧内斯特: 没错,我们’重新使用当地承包商,他们’非常高效,因此,我们再次’在这种偏远的营地类型中,您必须将人带进去,安置他们,喂养他们,然后将他们飞回。本质上,一切都是作为通勤者来完成的。当地承包商在镇上有他的车间和钻床。

法案: 因此,DoréCopper没有债务,但您在Joe Mann的财产是您不应该拥有的财产’还没有完全拥有100%的所有权。在我们这里谈论地质之前,’Joe Mann物业的财务安排是什么?

欧内斯特: 因此,乔·曼(Joe Mann)的房产-剩余要购买的房产价值为325万加元,这笔款项应于2023年1月2日到期。大部分付款是后端付款。此外,我们必须在该物业上进行250万美元的工作。

法案: 据我了解,这笔付款是以股份形式支付的。

欧内斯特: It’现金和股票的组合。

法案: 那么,与乔·曼(Joe Mann)合作,这里的潜力是什么?这也是一个潜在的高档金矿,对吗?

欧内斯特: 正确。因此,乔·曼恩(Joe Mann)在其整个生命周期内实际生产了120万盎司黄金,每吨黄金8.26克,并于2007年关闭。实质上,之所以关闭,是因为当时的运营商处于低金价环境中,并且在下方未进行大量勘探最低级别。他们还有其他重点,当时他们专注于其他商品,因此他们关闭了该矿山。矿山关闭后,在最低工作以下钻了几个钻孔,发现了一些非常高品位的截距,大约每吨一盎司,我们’基本上跟进那些拦截。

再一次,类似于雪松湾,如果在矿山的前几千米,接下来的几百米内生产了120万盎司的黄金,我们应该能够识别出几十万盎司。另外,我们’在沿钻探的位置进行勘探,靠近先前已钻探过的区域的地表。但是我们不’认为操作人员完全了解该地区的地质模型,因此我们’也要在那里做一些事情。

法案: 那么,您的成功的一部分将是对其中一些项目进行地质重新解释吗?

欧内斯特: 那’是的,是的。特别是在该区域,这是乔·曼恩(Joe Mann)在深处的主脉上的一次长击,实质上’重新遵循以前的运算符使用的相同结构。而且’相当简单的模型’沿着一定地质的脉络’众所周知,很容易理解。本质上我们’重新跟踪此事实,以验证实际上是否有两个以前的历史漏洞,我们是否可以围绕此漏洞扩展资源。

法案: 欧内斯特,你’我曾经参加过大型演习。我刚刚听过这个故事的听众’不熟悉那么,您能否使我们跟上当前的演习活动?我们什么时候可以预期结果,我们应该寻找哪些短期催化剂?

欧内斯特: 好的。是的,我们实际上在一月份开始了钻探活动,并且开始钻探Corner Bay资产和Cedar Bay资产。这两个钻探活动都取得了很好的效果。目前,我们’重新钻探Joe Mann物业,我们应该在该计划的年底和明年年初之前看到钻探结果。此外,明年年初,我们’我可能会回到Corner Bay并在那里继续进行钻探计划,因为该矿床中有几个区域仍在暴跌并沿走向运动。因此,我们有必要完成该程序,并跟进像这样开放的区域。

因此,我们可以期待的是对矿床资源的更新。然后,基于此,我们希望在明年中旬进行一次PEA(初步经济评估),结果将在下半年公布。

法案: 因为我们’我在这里谈论的是较低的资本支出,而您已经在基础设施中拥有工厂了,期望也许可以加快预可行性并进行可行性研究是否正确?

欧内斯特: 那’是的,是的。根据PEA的结果,根据市场对我们可获得的融资的关注程度,我们将寻求快速追踪可行性研究或可信赖的研究,以便投入生产。我们可以采取的另一种方法是,进行另一轮探索以进一步增加资源,以便我们甚至可以进行更可靠的银行研究或预可行性研究。

法案: 在最佳情况下,如果一切都准备就绪,您将在多长时间内投入生产?

欧内斯特: 我想说2023年,2024年,我们可能会投入生产。我们确实可以快速跟踪事物并确定可以投入生产,甚至可能更早一些,但是,我们认为’在投入生产之前,最好将最强大的项目放在一起。

法案: 让 ’谈话份额结构和您的一些主要投资者。最初查看演示文稿时,我喜欢的一件事是我认识了一些关键的优质股东。您能和我们谈谈这个吗?

欧内斯特: 是的所以我们集团的大股东叫海洋合伙人,他们’一家金属贸易公司,他们’实际上是我们从中收购资产的公司,他们 ’非常支持,他们真的希望看到矿山开始生产。主要原因是他们的业务是铜精矿,锌精矿和其他金属的销售。我们将生产一种非常清洁的铜产品,并且该产品具有销售权。所以他们’非常支持,非常精明的投资者,以及支持股东。

我们有两家美国的私募股权基金RCF和Orion,他们的持股比例也不到10%。当我们私下创建公司时,他们首先成为投资者,而他们是我们的种子投资者。

此外,我们还有来自魁北克省的几笔资金作为投资者。展望未来,我们希望我们所谓的Quebec Inc.在项目中成为该项目的重要出资者,这将提高我们进一步深入该项目的确定性。

法案: 还有你的股份结构,我认为 ’现在有3,100万股流通股吗?

欧内斯特: 那’s correct. So we’我们将份额保持在较低水平,而实际上我们’re doing now is we’为了增加股票数量并吸引更多散户投资者进入公司,公司做出了巨大的努力。我们最近获得了场外交易列表,因此我们’d也希望看到美国股东。

法案: 由于您确实拥有其中一些优质股东可以使用资本,因此可以公平地假设这可能是潜在资本支出的来源,因为我们’只看这里一亿加元?

欧内斯特: 是的’s very, very possible, especially given the mix of major shareholders that we do have. 那’我们绝对有优势,因为我们希望在将来最终筹集资金,恢复运营,在那里会看到很多支持。

法案: 让 ’谈国库和烧钱率。您的银行里有什么?您要花多长时间?

欧内斯特: 因此,目前,我们的库存资金约为200万美元,而我们’重新钻研每月大约50万的烧伤率。但是我们确实希望在明年年初完成钻探工作,这意味着我们’我们可能会向市场寻求一些额外的资金,而不是为了额外的钻探,而是为了公司目的并于明年年初到达PEA。

法案: 而且您经常用流通资金筹集资金,对吗?

欧内斯特: 那’s correct, yes. It’对于加拿大和魁北克的公司而言,这是一个巨大的优势;流动资金很容易获得。但是,直通只能用于项目的技术进步,钻探和研究属于这一类。

法案: 正如我们在这里总结的,欧内斯特,您还想和正在听我们的投资者分享什么?

欧内斯特: I’d说投资者进行尽职调查。但我要说的是,寻找在良好管辖范围内具有较高品位的铜矿项目,这些项目的基础设施到位,并拥有经验丰富的管理团队。而我不’t think you’会发现太多名称。这些是我们公司具有的一些吸引人的功能。

比尔·鲍尔斯 是《矿业股票教育》播客的主持人,该播客采访了自然资源领域的许多顶级企业,并介绍了优质的矿业投资机会。 Powers是一位狂热的资源投资者,在销售,管理和小型企业发展方面具有企业家背景。他的最新采访可在以下网址找到: MiningStockEducation.com.

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