是,“积极的投资经理” DO Behave Like 的 “Crowd”

2020年12月9日

…and that’s not a good thing

艾略特波浪国际

当人们听到这句话时“investing 人群,”他们倾向于想到大街的投资者。通常,趋势持续了一段时间后,他们才将脚趾浸入水中,通常被视为“more cautious”类型比华尔街的职业人士。

当然,这有另一面“cautiousness”: The “investing 人群”以在市场底部附近疯狂卖出而闻名“all in”靠近主要市场顶部。

什么’更重要的是,大街小巷的投资者并不孤单“crowd”行为。它实际上渗透 投资界,包括专业人士。

例如,有人可能认为专业理财经理—他们所有的教育和经验—在考虑投资思路时将采取更具反思性和独立性的立场。

但是有证据表明,投资专业人员像其他大多数人一样从众。


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这里’是Robert Prechter的图表和评论’s 2017 book, 金融社会学理论:

众所周知,总体而言,专业理财经理无法击败市场。正如一些理论家所说,结果并非是因为市场随机波动。这是因为大多数专业人士和其他投机者都在放牧。 [图表显示]以高价买入股票,共同基金经理拥有高水平的现金,而以高价卖出,则拥有低水平的现金。该记录证实,他们始终如一地做与最大回报有关的相反工作。

此图来自Elliott Wave International’s Nov. 25 U.S. 短期更新这本每周发行三次的出版物,提供了对美国主要金融市场的近期预测,显示了活跃的投资经理们的另一种投资方式。这里’s 的 commentary:

全国主动投资经理人暴露指数协会目前的读数为106.41,与II调查中的极端读数以及股权市盈率相匹配。暴露指数为100表示​​活跃的管理者已充分投资了股票。 106.41的水平意味着管理人员的投入远远超过完全的投入;他们被长期利用。… Notice managers’今年3月的股权头寸仅为10.65。积极的管理人员像所有投资者一样聚集。随着股市上涨,他们变得更加乐观,随着股市下跌,他们变得更加悲观。

当积极的投资经理的立场达到极限时,’通常是趋势逆转指日可待的迹象。

但是,有时“extremes” can persist.

今天做什么’极端的意思?对于答案,它’最好也参考Elliott波浪模型。情绪措施时 市场’s Elliott wave pattern are in agreement, 市场 juncture like today’可以更加自信地制作。

如果你’d为了深入了解埃利奥特的波型,我们鼓励您阅读《华尔街经典》, 艾略特波浪原理:市场行为的关键,由弗罗斯特(Frost)& Prechter. 这里’s a quote:

[R.N.] Elliott本人从未猜测过为何会出现市场’基本形式是前进五波,前进三波。他只是简单地指出那是正在发生的事情。基本形式是否必须为五波和三波?考虑一下,您将意识到这是 实现这两者的最低要求,因此是最有效的方法 波动进展 在线性运动中。一波不允许波动。产生波动的最小细分是三波。双向三个波(大小不合格)将不允许进度。为了在一段退步中向一个方向前进,该方向上的运动必须至少为五次波动,只是要覆盖比其间的三个波动更多的地面。虽然可能会有更多的浪潮,但最有效的点状进度形式是5-3,自然通常遵循最有效的路径。

好消息:您可以访问整个在线版本的 艾略特波浪原理:市场行为的关键 对于 自由.

只需点击以下链接: 艾略特波浪原理:市场行为的关键 —免费和无限访问。

本文由Elliott Wave International联合发布,最初在标题下发表 是,“积极的投资经理” DO Behave Like 的 “Crowd”。 EWI是世界’最大的市场预测公司。由特许市场技术员罗伯特·普雷赫特(Robert Prechter)领导的全职分析师团队为全球机构和私人投资者提供每天24小时的市场分析。