2021年预测问题:未知领域的金融导航

2021年1月7日

行业专家迈克尔·鲍兰格(Michael Ballanger)为新的一年的投资策略奠定了基础,铀和铜增加了他对贵金属的关注。

资源: 迈克尔·巴兰格(Michael Ballanger) 街头报告   01/05/2021 

当我在12月中旬坐下来为2021年预测问题拟定纲要草案时,我立即被一种迫在眉睫的恐惧所吞没,不是因为对目前我的投资组合和交易账户中持有的投资感到不满,而是在即将到来的2021年将面临如此众多的可能结果,这不仅增加了伤害,也使结果的不确定性直接将预测置于失败和尴尬的十字准线上,导致订户越来越少高兴。

相比之下,在一年前的同一时期,我知道我们面临的最大问题是管理迅速接近的债务巨人,这使我可以假设市场不会对美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)以及他的突然遭遇感到友善。货币政策方面。当REPO惨败于2019年第三季度开始时,鲍威尔注视着水晶球,就像他鼻子上的鼻子一样平淡,对他所看到的感到震惊。他徒劳的(和la脚的)尝试“normalize”那年早些时候,美联储的资产负债表暴露了一个濒临内爆的摇摇欲坠的脆弱的债务结构。他和他的全球中央银行弟兄纷纷采取行动,一波又一波的假钞充斥着整个世界“liquidity.”

作为战略家,构建黄金和白银及其企业后代(黄金和白银矿商)的投资组合很容易,其结果是年初至今GDX:US波动的回报范围(高级黄金矿商) ETF)上涨27.36%至 Getchell黄金公司(GTCH:CSE) 增长195.83% 诺斯曼银业有限公司(NOC:TSX.V) 增长了400%(截至2020年12月27日)。


获取我们的每周交易者承诺报告: -每周查看最大的交易者(对冲基金和商业对冲者)在期货市场上的位置。




获取我们的免费Metatrader 4指标 -当您加入我们的每周时事通讯时,将我们的免费MetaTrader 4自定义指标显示在图表上






但是,坐在我的办公室俯瞰Kawartha沼泽的时候,我发现自己没有图表,没有GPS,并且夜云遮挡了星星,使船只’六分无能。在大流行和官僚主义的嘲弄荒谬之间,由于同时按下财政部董事会,中央银行的思考会议和政府政策政治局的恐慌按钮,全球货币体系被颠倒了。

las,尽管失去了导航设备,但全球经济仍保持一定的一致性“condition.”债务怪物不仅仍然是一个因素,而且从那以后它已经发展成具有史诗般的比例和威胁的巨人,而如此致命的原因是,那些促成肥胖的人正告诉我们,肥胖已不再重要。“现代货币理论”允许政府雇员每周领取薪水,而小企业主不仅在关闭其业务,而且在不幸和惨痛地关闭他们的生活。

如果说2020年投资战略的基础是债务,那么其规模和普遍接受度的爆炸式增长现在已成为2021年我的主题。现在,经周期性调整后的市盈率(或众所周知的CAPE)高于债务收益率。在1929年高峰时期,确保公民受到中央银行慈善事业的教育已成为公共政策问题。

在某种程度上不像著名“Emperor’s New Clothes”在文学民间故事中,永远不会有一个年轻的小伙子指着一个赤裸裸的君主,以免整个金融体系瓦解。由于对所有资产类别的干预措施不分国界或国籍,因此,现在正在通过庞氏骗局管理艺术对公民进行教育,这是由华尔街为华尔街制定的每日宣传法,以损害华尔街的利益。世界各地的退休人员和储蓄者。

在《 2020年预测》中,我发布了这张图表,显示了中央银行黄金持有量最大的国家债务与黄金储备的比率。我很想为大家提供更新的版本,但我不能,因为去年不再有任何可靠的数据来源。例如,加拿大几十年前中央银行出售了其所有黄金,其债务水平估计增长了十倍,是其2019年的1.5万亿美元的十倍。

美国的固定汇率为25万亿美元,但修订后的数字估计为35-45万亿美元,即 之前 2021年刺激方案的发布。欧洲和亚洲都没有更好的选择。说世界各地的政府都资不抵债是一种轻描淡写的说法,但仍有待回答的真正问题是:这有关系吗?

历史上有一些情况是,本国货币的连续贬值使人们信服其国民“did not matter,”它们将是入侵野蛮人的罗马,德国的魏玛1921–1923,津巴布韦1980-2000和委内瑞拉2000-2020。委内瑞拉的通货膨胀率在2019年接近300,000%,今天情况没有好转。

这些都是历史事件,因为负责信贷和货币发行的人们牺牲了其货币的完整性’ purchasing power in return for the adulation of the electorate. In other words, in every instance, they opted for votes over fiscal prudence. In the case of Canada 和 the U.S., where 10% of the citizens control 90% of the assets, reflating the asset 泡沫 in 2020 with phony stimulus money has further impoverished the 90%, now without jobs 和 in lockdown, while further enriching the 10% whose stock portfolios 和 multiple properties continue to hit new highs.

鉴于散布恐惧的媒体激起了卑鄙的残酷行径,当公共场合的断头台在他们脑海中dance绕时,政府官员现在正争先恐后地抚慰这90%的人。

大流行的有趣副作用之一是它如何给警察和国民警卫队一个借口,以进行诸如Black Lives Matter和antifa之类的公众抗议活动,并以合法化的支出优先于第一修正案权利,“public safety.”我在2020年写道,公众抗议活动的激增实际上与种族不公或左右政治无关。随着财富重新分配的增长,财富不平等的天文数字上升,这是有坚实基础的“the nobler cause” rather than “theft,”准确得多。

对我来说,这是2021年的主要主题之一:与要登录一个陌生人拥有和运营的网站来查看我持有多少数字硬币或最新持有多少股份相比,拥有一笔财富要轻松得多Robinhood交易已经交易。称我为老式或无知,但在史密斯号上打开保险柜并数银,金币和金条时,我会感到无限满足&韦森站在酒架旁边,准备好了,愿意并且能够劝阻一些从“redistributing”我辛辛苦苦赚来的财富放在了他(或她)的口袋里。

上面显示的图形完美地描述了我如何看待最近出生和毕业日期的同胞时的思考过程。问题所在“entitlement thinking”是一个人完全没有为生活做好准备’到达时的曲线球。至于新一代的日间交易员,Robinhooders和电动汽车崇拜者,它们可能是理财行业的新目标市场,但是有些不对劲。

昨天我因DRS存款问题而致电我的在线折扣经纪人,并且被搁置了两个小时(毫不夸张)后,我终于打通了“客户服务代表。”在被告知他无法帮助我之后,我问他:“为什么要等两个小时?”他回应了“市场条件驱使成千上万的年轻人向我们开户。”

每当人们试图转移一条河流或小溪的水流时,意想不到的后果定律就占据了主导地位,因为它只有在它溢出堤岸并沿阻力最小的方向继续运行并完全控制重力的情况下才起作用。同样,试图安抚股市以安抚大众,只会在泡沫破裂后加剧损害的程度。试图压制黄金和白银价格以创造出抵御这种大规模货币贬值的光学器件只会导致坏事的发生,例如在三月科维迪德崩盘之后的时期,当时黄金兑美元汇率飙升至历史新高。要了解由于“market conditions”强调了“bubble”如下所示的CAPE比率可以清楚地说明这一点。

投资于2021年

在进入新的一年时,我将继续偏爱那些拥有黄金和白银资源的公司,从而在价格方向和幅度上创造价格的可选项性。我们在2020年将这些项目视为“marginal”黄金价格为1,200美元时,突然变成了1,800美元黄金的一级资产。由于无可挑剔的图表形成现在对白银胜于黄金的影响将对白银开发商产生更大的影响。

黄金:(1,895.10美元): 黄金处于从2015年12月开始的长期,多年牛市中,并且将持续到2023年,尽管在此过程中会进行多次修正。您认为投资策略的最前沿是将要重新设定美元金价,以支持据信存在于美国国库中的8,134公吨的抵押品价值。

如果我们再得到另一个图表,地球上所有的图表形态将毫无意义。“Gold Reserve Act”就像1934年1月30日通过的法案一样,富兰克林·罗斯福(Franklin Roosevelt)在国会通过后签署了一项以美元计价的黄金价格单边变动的法律。 69.33%的涨幅使价格从20.67美元升至35美元,直到1971年尼克松结束美元对黄金的兑换,导致1970年代的大牛市和困扰那个时期的停滞不前。

我曾在许多场合向订户展示如何使用8,134公吨抵押美国国债,但按每盎司1,886美元的价格计算,其价值约为5,400亿美元。占科维德后国家债务的百分比(估计到2021年将接近45万亿美元),美国持有的黄金价值为1.21%,不足以构成这种庞大债务结构的足够抵押品。

但是,如果您将黄金价格提高了8.26倍,那么黄金的价值将升至45万亿美元的10%, 可能 符合“adequate collateral.”顺便提一句,这意味着金价为每盎司15578美元。就像没有人能想到的那样,没有人想到过1934年,随着行政命令的敲击,金价可能上涨69.33%。

白银(US $ 26.03): 与黄金不同,白银在12月16日脱离了为期四个月的修正,现在看来有望测试2020年高点约30美元/盎司。白银股,特别是初级股,正迅速接近2020年的峰值,从而证实了3月期货的走势。 2021年可能是金银比(GSR)跌至2011年5月低点的一年,从目前的72跌至42。

一位同事最好地解释了12月在这里采取的最高级的银色行动,他是我的年龄,但他的儿子精通千禧一代和X世代的思想。他们似乎将白银视为现代灵丹妙药,非常专业,非常环保,并且基本上“cooler”比黄金。他们坚定不移地坚信比特币已夺取了“value-protector”从金,但令人惊讶的是,不是银。比特币永远都不能取代白银,因为它具有技术友好的特性,结果是新的年轻投资者海啸,他们热衷于建立充斥这两种比特币的投资组合 银。

现在,请不要误解—像您的作者这样的纯粹主义者甚至不能to脚,因为我是一个侏罗纪偏见和更新世思维过程的恐龙。如果我被迫揭穿黄金这一观念,胡须上的白发将在中生代时变回草莓金发。’5,000年以来不受货币破坏的豁免权的使用今天以某种方式结束了。

但是,作为白银开发商的股东,我有责任放下偏见,集中精力于成千上万新的,受社交媒体驱动的新投资者对全球白银供应以及勘探公司的蜂拥而至。进行开发和开采。它包含了一种新的战略思维范式和对思想联系的及时解脱。

铀(US $ 29.90): 2020年末期最大的惊喜是铀库存激增。价格仍无法扩展到30美元/磅。从水平上讲,在北美交易所交易的铀开发商中有90%无法从其采矿业务中获利。然而,就像2018年一样,当铀啦啦队长在全球范围内展示新的反应堆建设和关闭矿井的图表时,事实证明这是库存活动,而不是商品或能源活动,因为到2019年中期,所有价格的主要参与者已经再次定居下来,证实了铀的谣言’实际上,不合时宜的死亡是真的。

在经历了2008年的熊市之后,十二年来铀名称的数量减少了95%,这使人们相信,也许这次确实不一样。我仍然很感兴趣,也很警惕。

铜(3.65美元/磅): 在过去的牛市中,铜除了“sexy metal;”它几乎总是在宏观经济辩论中找到自己的方式,而不是去争先恐后地抢赌或打地区戏。然而,铜价已从3月COVID崩盘低点2.00美元/磅的低位悄然转变。收盘价创下了年度最高收盘价3.64美元/磅,涨幅达67.2%,金价震撼人心,相比之下,其27.29%的涨幅相形见pale。

虽然目前严重超买,但以下图表显示的叙述与“subdued inflation”模因被杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)和他的中央银行通货膨胀合作伙伴所淘汰。可以肯定的是,美元疲软是其背后的罪魁祸首,但是如果您听听铜多头的话,电动汽车生产将给价格带来巨大的需求拉动压力,正如我之前提到的,这波新的投资者主导博客圈和twitterverse,如果他们认为铜是一种生态友好的商品,他们会倾向于铜以及具有良好故事和社交媒体形象的任何初级开发商和勘探者。

 

我提请您注意铜博士(之所以这样称呼,是因为据说这是经济学博士学位的一种商品),因为我的两个主要持股(Getchell Gold Corp.和Norseman Silver)都在探索对铜具有巨大潜力的资产存款。现在,在贵金属奉献者从房间里跑出来之前,应该记住,在魁北克的鲁因,霍恩矿是铜矿开采作业,以金为副产品。在开采期间,除了开采113万吨铜之外,该矿还生产了260吨(1160万盎司)的黄金,使其成为加拿大历史上最大的黄金生产商之一。

内华达州和不列颠哥伦比亚省的铜金斑岩矿床并不少见,由于其规模,它们是珍贵的财产。因此,重要的是要密切关注铜价和我们两位高级生的即将到来的勘探计划。

资深黄金矿工ETF(GDX:US)(36.58美元): 由于这张图表很无聊,我站在一边,但更喜欢 巴里克黄金公司(ABX:TSX; GOLD:NYSE) 作为独立游戏。

初级矿工ETF(GDXJ:US)(54.42美元): 初级金矿商刚刚在11月经历了一次全面的投降,我将其确定为11月30日的最低点,并开始购买Barrick Gold和 Eldorado Gold Corp.(ELD:TSX; EGO:NYSE)。尽管GDXJ的设置比GDX更好,但是11月’传统上最糟糕的表现是新贵后来者在7月至8月购买的贵金属交易会倾销头寸纯粹是出于势头,而且无论他们是否已转向加密货币,放置它们都需要一段时间。他们焦黑的手指回到了空间。

在7月中旬左右,我开始减少对高级和中级金矿开采者的投资,由于GDXJ不再拥有微型股票开发商/勘探者,因此我决定“little guys”在今年下半年(当时)发生贵金属飓风的情况下,它们将成为非常安全的港口。在从GGMA 2020产品组合中删除了GDX和GDXJ之后,我转到了超重的黄金和白银微盘开发商/浏览器职位,从11月开始在那躲藏’黄金和白银交易所买卖基金(ETF)惨败。我有能力进入2021年,在年底时持有的两个最大持股量今年迄今分别增长183%和400%,占投资组合的62%以上。将这些回报与GDX(年初至今增长24.93%)和GDXJ(年初至今增长28.77%)进行比较,性能数据无疑证实了我进入开发商/开发者团队的经历,并解释了GGMA 2020的200%以上的投资回报率(ROI)投资组合。

辉煌的一年

投资组合中最近增加的两个是巴里克(Barrick)和埃尔多拉多(Eldorado),它们都是在触底时的当天(11月30日)购买的,现在已经成为高级和初级黄金ETF的激光束替代品。我选择避免避税出售和投资组合再平衡的风险,这在ETF中比在我选择的两个名称中更为明显,但是一旦12月结束,ETF无疑将反弹。

回顾2020年,我打了一些好电话,而我打了一些不太好的电话。称熊市于2月下旬到来是个偶然事件,但出于错误的原因-我不认为这种大流行会导致政客陷入恐慌状态,从而使投资者陷入恐慌状态,从而导致每一个银行陷入恐慌模式。

我在当天(3月16日)和石油(4月22日)中设定了黄金和白银的底部,但我错过了技术反弹,也错过了比特币,只要我继续呼吸,我都会继续犯下两次。我应该避免波动率交易(UVXY:US)和SPY空头(SDS:US),但谁会回想起7月份的道琼斯指数&P 500,而美国和全球经济处于停滞状态,纳斯达克会创下历史新高吗?

来年将主要受到疫苗对全球人口影响的影响,但更重要的是这些中央计划者政客的反应。尽管免疫系统已经运转了数千年,而且几乎没有失败,但过去的大流行在没有立法的限制和经济疯狂的情况下也来了也没有发生。

但是,2021年的主要主题将继续是 债务,加上另一个考虑因素,破产。中央银行(货币)和政府国债(财政)的流动性注入使世界上大多数市场受到鼓舞和推动,因此市场对疫苗和政治反应的积极结果完全不予接受。随着股票的估值高于1929年,我认为它们的定价是 完美,使他们极易遭受失望。

抵消的是中央银行对股票价格的痴迷;在插销控制器的心中,没有更多的修正,这就是为什么在将流动性阀设定为“打开”这是一个有缺陷的策略。您想留下来“现金短缺;可以买到的所有东西 ”直到街上发生食品或汽油价格暴动为止。直到那时,直到那时,货币政策才会变得充满敌意,如果美联储在经历了十二年令人难以置信的宽松货币后有紧缩的意愿,那么你就必须竞选,因为现金将再次成为国王。不过,就短期而言,美联储表示直到2023年,他们才不会采取任何敌对行动,直到有证据证明事实并非如此,否则现状仍然存在。

特定于我们初级开发人员和资源管理器的性能将被执行。管理层必须执行增加价值所需的所有步骤,如果2020年是实现2021年预期的晴雨表,那么我们应该处于良好状态。

订户现在拥有 GGM咨询2021年预测问题, 其中包括关于我拥有的公司的另外十七页评论。如果您希望成为订户,请直接在Twitter @MiningJunkie上给我发消息,或通过以下方式给我发电子邮件 [电子邮件 protected].

在Twitter上关注Michael Ballanger @MiningJunkie.

最初是在1970年代通货膨胀时期接受培训的, 迈克尔·鲍兰格 是圣路易斯大学的毕业生,在沃顿商学院金融学院完成研究生工作之前,他获得了金融学学士学位和市场营销学学士学位。 Ballanger拥有30多年的初级采矿和勘探专家经验,并且在企业融资方面具有扎实的背景’坚持的概念“Hard Assets”使他能够专注于在全球资源部门中选择机会,特别是在贵金属勘探和开发部门中的机会。 Ballanger非常高兴地探访全球的矿产资源,以无休止的寻找早期机会。

披露:
1)Michael J. Ballanger:本人或我的直系亲属或家人拥有本文提及的以下公司的证券:Getchell Gold,Barrick Gold,Eldorado Gold和Norseman Silver。我的公司与本文中提到的以下公司有财务关系:Getchell Gold和Norseman Silver。根据我对这一行业的研究和了解,我确定了将包括哪些公司。其他披露如下。
2)本文提到的以下公司是Streetwise Reports的广告牌赞助商:无。请点击 这里 有关赞助费的重要披露。截至本文发布之日,Streetwise Reports的分支机构已与Getchell Gold建立了咨询关系。请点击 这里 欲获得更多信息。
3)所表达的陈述和观点是作者的意见,而不是Streetwise Reports或其管理人员的观点。作者对陈述的有效性全权负责。 街头报告并未为此文章向作者付款。作者未支付Streetwise Reports的费用来发布或发布此文章。 街头报告要求撰稿人披露他们所写公司的任何股权或与之相关的经济关系。 街头报告依靠作者来准确提供此信息,Streetwise Reports无法验证其准确性。
4)本文不构成投资建议。鼓励每位读者咨询其各自的财务专家,并且由于此处提供的信息,读者采取的任何措施均由他或她自己承担。打开此页面,即表示每个读者接受并同意Streetwise Reports’使用条款和完整法律 免责声明。本文并非招揽投资。 街头报告不提供一般或特定的投资建议,Streetwise Reports上的信息不应被视为购买或出售任何证券的建议。 街头报告不认可或推荐Streetwise Reports上提及的任何公司的业务,产品,服务或证券。
5)不时,Streetwise Reports LLC及其董事,高级管理人员,雇员或其家庭成员,以及在网站上进行文章访问和采访的人员,可能在所提及的证券中拥有多头或空头头寸。董事,高级管理人员,雇员或其直系亲属禁止在公开市场上购买或出售这些证券,否则,从采访或决定撰写文章之日起,直至证券发行后三个工作日为止。采访或文章。前述禁令不适用于实质上仅重述了先前发布的公司版本的文章。截至本文发布之日,Streetwise Reports LLC的高级管理人员和/或雇员(包括其家庭成员)拥有本文所述的Getchell Gold和Norseman Silver的证券。

迈克尔·鲍兰格免责声明:此信不保证或担保所提供数据的准确性或完整性。本文中的任何内容均无意或不应被视为暗示或其他形式的投资建议。这封信代表了我的观点,并复制了我正在做的交易,仅此而已。请务必咨询您的注册顾问,以协助您进行投资。对于因使用本函件中包含的数据而造成的任何损失,我不承担任何责任。期权和初级矿业股具有很高的风险,可能会导致部分或全部投资资本流失,因此仅适合经验丰富的专业投资者和交易员。您应该熟悉初级采矿和期权交易所涉及的风险,如果您认为自己不了解所涉及的风险,我们建议咨询财务顾问。