关于政权更迭,声誉,市场以及黄金和白银

2021年1月12日

行业专家迈克尔·鲍兰格(Michael Ballanger)对美国国会大厦的风暴如何影响美国声誉和贵金属市场以及“value.”

资源: 迈克尔·巴兰格(Michael Ballanger) 街头报告   01/11/2021

本周的事件在新闻周期中占据着主导地位,现任总统离任期只有数天之遥,而国会和参议院领导人则在辩论是否应立即对他进行弹imp。

如果我正在与特朗普先生聊天,我建议他不要阅读自己的新闻摘录,因为它们只会给您一瞥过去的辉煌,而永远不会透露当下的现实。它’就像是一个很棒的故事,戈迪·豪(Gordie Howe)要求宿醉的菜鸟接他的比赛,菜鸟对此回覆,“昨晚我有四个进球;我可以负担一个晚上的休假。”高迪把他的十五号手放在孩子身上’脖子,慢慢挤压,说“儿子,你只有最后一次换班了。”特朗普本来应该坐在板凳上听到的。

实际上,戈迪·豪(Gordie Howe)可能是一位出色的参谋长,因为没有人(包括总统)会 偏离只能描述为“proper decorum,”并煽动暴民“deplorables”冲进国会大厦肯定会有高迪’s attention.




作为美国前居民,当我看着华盛顿的混乱局面时,我怀有两种主导情绪。第一个是伤心欲绝:我为失去美国而哀悼’作为全球社会秩序的灯塔。第二个是恐怖:我担心亿万美国公民应该得到更好的待遇,每天早晨有成千上万的人们起床寻找有酬的工作,言论自由和家庭之爱。

但是,只有1%的精英阶层选择了美国中产阶级以赚取他们的股票期权奖金,这使达莫克利斯的这把平民之剑带着坚定的信念和坚强的团结精神来到了自己身上。当立法者偏爱精英而无视群众时,意外后果法则就必然会带来负面结果。只需回去阅读Ayn Rand’s “Atlas Shrugged,”您会惊讶地发现它写于1957年而不是2020年,因为兰德’对未来派美国的描述是 究竟 我们今天在哪里。很伤心令人心碎真是令人着迷。它是 要改变。

las,在我们上周五看到类似贵金属的大跌之后,像我这样的纯粹主义者的议程上的首要任务是评估技术措施对黄金和白银的长期影响,然后重新评估。在我继续之前,有一个绝对的Ballanger规则 必须 请注意,这条规则是这样的:

“只有在黄金和白银市场才能卖出“breakouts” and buy “breakdowns.”为什么?因为他们被操纵。”

对于大多数读者而言,这样的陈述让人大呼过瘾,因为多年来那些熟悉我的作品的人都多次听到该规则,就像背诵《 23诗篇》或《效忠誓言》一样。 (一个更好的例子是主’s祈祷,但由于我2021年的一项决议是避免冒犯他人,因此我将尽力与22.7%的非基督徒做朋友,以免疏远77.3%的多数派,这在逻辑上可能是愚蠢的。

图表是看得见的美丽事物,尤其是对于股票和大宗商品而言,因为它们就像路线图一样,可以解释您的所在和所在的位置,并且如果您精巧地进行推断艺术(带有Ouija板和一对骰子),您通常可以看出市场的下一个走势并获利。

在黄金和白银中,代表大型商业银行的金银银行 使用图表,但他们不’t just “use”在图表中,他们部署了各种水彩,油和丙烯酸材料,以创建将诱使群众采取看涨或看跌行为的光学系统,所有这些设计目的都是为了加快交易量,以便出售(指定的)金银白银的大量合成头寸。换句话说,华尔街金银银行是“涂胶带,”这就是为什么他们能够编排“takedowns”具有如此暴力的掌握和恶意的结果。

由于绝对的左翼政府即将掌舵,资金在十字准线中牢牢扎根,金融旋转医生需要的最后一件事是飞涨的贵金属市场。周五对令人失望的就业报告和美元贬值的行动是可以预见的。他们需要在金融领域保持秩序井然,以抵消政治领域的混乱。因此,我们有了一个完全熟悉的干预和反应性恐慌,尽管这既令人气愤又荒谬,但这只是简单的“noise”最高顺序。

 政权1

有趣的是,1月8日,星期五与臭名昭著的抄袭副本一样接近“周日晚上大屠杀”自2013年4月13日起,“entities”每年将全球黄金产量的四倍倾销到造纸市场交易所,粉碎了长达十年的上升趋势。星期五’在Crimex上报道的数量 没有 与实际黄金的走势有关;它有过 一切 与黄金期货的定价有关。

尽管可能会出现微妙的差异,但只要一看上面发布的每周图表,就可以发现市场仍然处于强劲的上升趋势中,即使价格回落至1,700美元/盎司,也将保持有效。

现在,我不同意价格近期内将走低的观点。实际上,我相信周五的赔率很高’的Crimex低点1,827.80美元/盎司“”低调。每周图表删除“noise”根据我的分析,它描绘的图片比每日或每小时图表更为仁慈,而这正是千禧一代和Gen-Xer所有投资组合经理每天都在逐时观察的情况,他们的共同心态是“long-term investment”在午餐时间进出。

 政权2

白银的设置要比黄金更好,因为白银没有脱离超买状态,并且仍然保持在上升趋势线上方1.50美元/盎司附近,这使其相对于黄金具有明显的技术优势。至于投资组合的分配,我对黄金和白银没有任何偏好。我在这两种股票中都拥有实物金属,并且在这两种股票中都拥有超重的开发商/勘探者股票,同时持有可观的现金头寸,以寻找这两种股票的机会。

I have elected to 采用 巴里克黄金公司(ABX:TSX; GOLD:NYSE) (23.97美元/股)作为我的高级黄金矿工的代理人,并于11月30日开始持有该头寸,价格为22.65美元。我在用 Eldorado Gold Corp.(ELD:TSX; EGO:NYSE) (13.17美元)作为我的初级黄金矿工的代理人,并且从11月30日开始以12.60美元的价格持有该仓位,因此尽管他们没有打破记录,但它们正是我想要的。

转到另一个主题,一年前,我给了我GGMA 2020投资组合,并敦促所有订阅者 买到我批准。我的理由很简单;美国和加拿大的股票市场以及矿商都超买了,我认为该推迟了。一年后的今天,我们到了这里,我再次被巨大的超买股票市场,变异病毒和被低估的贵金属市场的看跌影响所困扰,其基本面与我四十五年来所见的一样乐观资本市场导航。

The problem lies in trying to assess where 的 precious metals will be when (not if) 的 泡沫 pops and Bitcoin and U.S. growth stocks all get pummeled into oblivion. As we saw last March, outrageously bullish fundamentals for gold and silver mattered 不 when 的 pandemic panic took hold. As we now can see, silver was cheap pre-COVID crash at $18/ounce, but it got smoked to $12 into 的 liquidity regurgitation before resuming 的 much-deserved uptrend to nearly $30.

正如我在本周早些时候所写的那样,在2021-03年的电子邮件警报中,“bubble”在市场上,价格在涨幅的90%以上有序表现,通常坚持平稳的45∞上升,直到走势的最后10%为止,它始终加速为抛物线式垂直上升,标志着走势的终点。这种进步的心理在于所谓的现象“FOMO” or “Fear Of Missing Out,” and it is that point, over 的 last five hundred years, where a maximum of fortune was lost. South Sea 泡沫 or Dutch tulip bulbs or 的 Roaring Twenties, from 的 distant past, are joined by late ’70s silver 泡沫, 的 late ’90s dotcom 泡沫, 的 2008 housing 泡沫 and finally 的 current “everything” 泡沫, where currency debasement in response to 的 pandemic has created a cash-revulsion 不 unlike Weimar Germany or Zimbabwe or present-day Venezuela.

 政权3

We are in 的 final inningsóextra innings in my bookóof a global collective of mass 投机 in almost 一切. With 的 CAPE ratio even further extended than it was a week ago, 的 泡沫 that threatens to derail 一切 is 的 投机 泡沫. Owning bonds paying a negative return is 的 ultimate form of financial risk ignorance; paying someone to borrow money from you is economic suicideóand yet it is pervasive around 的 globe. Storing one’将其保存在桌上的一个小盒子中,完全依赖于电力并且容易被盗,这是一次极富投机性的冒险,但整个世代都参与其中,并以类似于1999年Cisco Systems的宗教热忱兴旺起来。 1929年加入美国钢铁公司。

具有讽刺意味的是, 应该 在“bubble”领土,具有5,000年的货币贬值历史-黄金和白银- anywhere close to rampant 投机 status. In fact, 的 outlook for earnings growth for both is simply outstandingóbut in 的 same breath that I 采用 的 word “outstanding,” I am forced to 采用 的 word “unpopular,”因为新一代股票痴迷者以市净率的300倍购买了特斯拉,所以他们不太关心巴里克以两倍的自由现金流量进行交易。

因此,我需要看到的(并且可能仍然难以捉摸)是这些大批年轻人回归传统的股票分析, 胜过动力,风险管理胜过风险接受。

最肯定的是,最广泛拥有的股票发生了重大的40-50%的调整“bubble”2021年的资产将使钟摆重新向我们的部门倾斜,但我必须照照镜子问,“Will it happen?”, or better still, “如果再次发生这种情况(例如去年三月),尽管资产负债表和收益表混乱,我的投资组合是否会被拖累?”

尽管没有必要争论黄金和白银的基本面,但在2021年,能源成本适中,收入前景极佳,但需求与供应决定着股票或商品的涨跌,直到我们找出谁正是以五倍的远期市盈率卖出巴里克(Barrick)来买入五十倍的远期市盈率来买入科技股的事实,仍然是一种猜测游戏。

我将继续以遵循久经考验的拥有自己的公司的战略的方式来投资我的资金 被低估 相对于他们的同行或相对于广阔的市场。对黄金和白银开发商的投资涉及一定程度的投机活动,但在这里风险是可定义和可追踪的,因此我可以逐渐而不是突然地对公司发展做出反应,这是大多数人犯错的地方。

你们都必须记住,在所有市场中,总会有资产增长快于您的资产,而这正是触发您内心的贪婪的原因。我记得在2008年由一位年轻人讲课,他刚刚看到他的黑莓股票从2004年的8美元涨到了每股140美元,我为之苦恼,但拒绝屈服,只是看着几年后崩溃和烧毁。房屋,平房和婚姻代表了与过度狂妄相关的附带损害,因为正是这种结果通常主导着对任何投资或资产类别的邪教式奉献。

我打算避免使用任何可疑估值的资产类别;我打算对估值严重被低估的任何资产类别进行增持。您知道哪些资产属于前一类;黄金和白银在后一个阵营中占有重要地位。

进行相应的投资。

最初于2021年1月9日发布

在Twitter上关注Michael Ballanger @MiningJunkie .

最初是在1970年代通货膨胀时期接受培训的, 迈克尔·鲍兰格 是圣路易斯大学的毕业生,在沃顿商学院金融学院完成研究生工作之前,他获得了金融学学士学位和市场营销学学士学位。 Ballanger拥有30多年的初级采矿和勘探专家经验,并且在企业融资方面具有扎实的背景’坚持的概念“Hard Assets”使他能够专注于在全球资源部门中选择机会,特别是在贵金属勘探和开发部门中的机会。 Ballanger非常高兴地探访全球的矿产资源,以无休止的寻找早期机会。

 

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1)Michael J. Ballanger:我或我的直系亲属或家人拥有本文中提到的以下公司的证券:Barrick Gold和Eldorado Gold。我的公司与本文中提到的以下公司有财务关系:无。根据我对这一行业的研究和了解,我确定了将包括哪些公司。其他披露如下。
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