黄金价格 从上周发布的两个月高点1960美元下跌超过7%后,该股目前正遭受缓解。从本周至今,现货黄金在撰写本文时上涨了0.6%。略有回升使黄金今年迄今的损失减少到不足2%。

从技术角度来看,金银的200天简单移动平均线(SMA)再次被采取行动,起着关键支撑位的作用。自2018年底以来,金价一直稳定在200-SM​​A以上,并且在过去12个月中两次跌破该线曾是短暂的,黄金多头对此可以感到安慰。

换句话说,金价延续至2018年的上升趋势仍保持不变,而200均线一直是可靠的支撑位。

还应注意,考虑到黄金的14天相对强弱指数已经达到70的关口,因此从技术角度来看,上周开始的回调被认为是健康的举动。

现在似乎已经清除了许多泡沫,贵金属现在可能会更加理性地上涨。

尽管如此,现货价格可能仍需清除11月高点1965.46美元才能进一步鼓舞黄金多头。

黄金如何受到美元和国债收益率的影响?

请注意,黄金与 美元,因为贵金属以美元定价。简单来说,当美元下跌时,黄金价格往往会上涨,反之亦然。

另请注意,黄金是零收益资产。

当美国国债的收益率上升时,相对于零收益金银,它们使此类投资更具吸引力。这可能导致从黄金转向金库,而金库被广泛认为是无风险的投资。

考虑到这样的背景,最近金价的回落是由于美国国债收益率上升而美元反弹的结果。

在过去两个星期二(1月5日至12日)之间飙升30%,达到了该过程中3月份以来的最高水平之后,十年期美国国债收益率趋于心理上重要的1.20%。自那以来,十年期国债收益率回落了约6.4%,而美元指数回落至90点以下,为黄金提供了一定的喘息机会。

 

黄金的前景如何?

似乎有足够的理由继续看好黄金,它们围绕美国的通货膨胀展开。

  • 市场预期美国通货膨胀率将过高,美联储表示将如此容忍。考虑到黄金的传统作用是对付通货膨胀率上升的对冲,这应确保黄金在这种经济状况之前保持良好的状态。
  • 美国国债的实际收益率(考虑到通货膨胀的预期)处于负数范围内,这表明投资者期望从美国国债中获得的收益率不会克服预测的通货膨胀率。这应该确保黄金可以保持其作为通货膨胀者的吸引力。
  • 还有一个共识是,尽管最近美国收益率的上升挑战了这种说法,但未来几个月美元可能会出现更多疲软。美元走软应该使黄金价格更容易发掘其上涨空间。

本周要注意的事情:

  • 12月美国通胀数据将于周三晚些时候公布。高于预期的印刷品可能会助长金价上涨。
  • 观看美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周四的讲话。最近,美联储官员在何时缩减中央银行资产购买计划(一种支持经济和金融状况的方式)之间的观点存在一些差异。仅仅暗示美联储可以在今年的某个时候放宽对这些资产的购买,就刺激了美国国债收益率的上升。然后在星期二,圣路易斯联储主席詹姆士·布勒德和波士顿联储主席埃里克·罗森格伦为这个主意泼了冷水,促使美国国债收益率降低了近期收益。注意鲍威尔提供的更多潜在线索。
  • 同样在周四,总统当选人拜登正在将公布他对他声称将在“万亿”更多的美国财政刺激计划。大量的对美国经济的财政援助可能会刺激通货膨胀压力上升。如果多头听到的消息使黄金多头感到高兴,那么看到金价上涨就不会感到惊讶。

 

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