金属档案

少年获得除险‘Milestone’钴价反弹

资源: 彼得·爱泼斯坦 for 街头报告   01/13/2021

爱泼斯坦研究公司的彼得·爱泼斯坦称第一钴公司。’与主要公司签订的提供原料的协议“重要的信任票。 ”

1月12日, 第一钴公司(FCC:TSX.V; FTSSF:OTCQX; FCC:ASX) 宣布与Glencore International Plc(GLEN:LSE)和IXM SA(CMOC的子公司)达成两项关键的长期(五年)氢氧化钴原料安排。

合并后,协议要求从4022年第4季度开始每年供应4,500吨含钴钴。一旦启动并运行,第一钴’拥有100%所有权的炼油厂将在北美’是用于电动汽车(EV)市场的硫酸钴的唯一生产商。

根据具有约束力的氢氧化钴供应合同,嘉能可将从其刚果民主共和国(DRC)的KCC矿山开始,从五年第4022年第4季度开始供应第一钴。关于IXM,已签署了一份谅解备忘录(MOU),需要完成。谅解备忘录也距Q4 / 2022起五年,其中100%的氢氧化钴原料来自CMOC’也在刚果(金)的Tenke矿山。

在这两个协议中,将根据当时的市场价格购买氢氧化钴。可以通过其他供应商或通过现货市场购买来满足每年额外的500吨饲料的需求。开始装运取决于First Cobalt获得必要的许可证和营运资金。

新闻稿 涵盖了一些“ESG”主题(环境[包括生命周期评估],社会[包括道德采购]和公司治理)。除了总结第一钴公司处理这些重要问题的令人印象深刻的方式外,请阅读以下PR的三个主要段落。

不管这个消息有多大’值得注意的是,First Cobalt将与世界上两个对ESG最友好的氢氧化钴业务合作。读者应注意,双方嘉能可’s KCC, and IXM’•Tenke矿山使用清洁的水力发电。这些矿山将提供第一钴的90%’每年的炼油需求,足以生产22,250吨/年的电池质量的硫酸钴。

大型风险投资活动由大型公司的绿色采矿业务提供,这些公司负责维护最高的道德和环境标准。这不应被认为是理所当然的。只有少数几种原料来源大,可信且可靠。

此外,嘉能可(Glencore)和IXM将同意与钴精矿签订为期五年(精炼厂运营两年之前)的合同,’他们的一小部分是对第一钴的巨大信任’的策略,资产和团队。

这个消息是在联邦政府和安大略省政府不久之后发布的 共同认捐1000万加元 (1000万加元),一半作为赠款(自由资金,不还款),一半作为无息无担保贷款,期限为10年。

原料采购和强大的政府支持为排行榜的第三步铺平了道路-为大约7600万加元的前期资本支出提供资金(在1000万美元的承诺额之后还剩下6600万加元)。

正在进行的认股权证和股票期权行权,加上从出售非核心白银资产中获得的400万加元,正在稳步削减巨大的资本支出。尽管如此,管理层仍然清楚,尽管大部分融资方案将来自债务,但仍需要额外的股权。

管理层已经选出了四到五名合格的债务提供者,并将在未来几周内对条款清单进行比较,以选择最好的一两个贷款人。

在过去的一个月中,这个雄心勃勃的炼油厂项目按时并按预算进行合并的机会有所增加,发布了三篇高影响力的新闻稿,并且由于对电动车在本十年后期的渗透率有很高的期望,钴价持续上涨。

这些因素表明,现在选择一个或多个债务建议将变得更加容易,而且条款可能更具吸引力(较低的利率,更长的到期日,更少的限制)。随着资金的到位,承购伙伴,许可和建设方面的正在进行的工作将成为主要重点。

It’我的理解是施工风险低。现在,有了政府的可靠支持,我可以’难以想象要获得更新的炼油厂许可会如此困难。一世’我不确定从2023年开始将电池质量的硫酸钴投放市场会有多困难。

但是,’很明显,First Cobalt建议出售的金额不大(<5%),而不是2023年电池钴市场的规模。重要的是,管理层认为它们可以生产出比标准基准硫酸钴规格更高质量的硫酸盐。

重申一下,承购商讨论,炼油厂项目融资和许可修正案如期进行。施工可能最早在初夏开始。总裁兼首席执行官Trent Mell评论说,“这是我们北美钴精炼战略的关键时刻。我们具有全球竞争力的成本结构和行业领先的ESG证书,这使我们在快速增长的EV市场中处于优势地位。通过现在的原料安排,我们可以继续推进在北美建立新的钴供应链的愿景。 。 。 2020年,.EV在欧洲的销量增长了100%以上,而美国将成为下一个起飞的大市场。我们’Re现在专注于承购安排和融资计划,目标是在2021年中期开始建设,并在2022年2H全面投入运营。”

在以前的文章中,我’在第一钴公司(First Cobalt Corp.)上,我讨论了电动汽车领域的最新消息,但这一次可以说,从2023年起,当炼油厂将开始生产产品时,电动汽车的前景比以往任何时候都要强大。

15/20/25年的现金流对第一钴有多少价值?这些现金流对像嘉能可这样的巨头而言有多少价值?最新的 公司介绍 假设固定的长期硫酸钴价格为每磅25美元,且炼油厂的使用寿命为13年,则税后净现值(NPV)(8%)为2.26亿美元。我发现税后净现值(5%)比净现值(8%)高约25%。

为什么要更改折扣系数?嘉能可’的资本成本远低于第一钴’s。对于嘉能可而言,具有多重潜在的协同效应(市场情报,较低的原料成本,更好的行业联系,规模经济,多元化收益等),将有5%的折现率。

In addition to a lower discount factor, margins operating 的 refinery would most likely be higher under Glencore (due to 的 above mentioned synergies). Assuming $5M/year of incremental cash flow, at 的 same US$25/pound price point, 的 NPV would be roughly $345M. 那’s 2.7x First Cobalt’企业价值约为1.3亿美元。

最后,我建议读者至少考虑一下硫酸钴价格高于25美元/磅的可能性。’ve 采用d for 的 past year. Even if US$25/pound is 的 best we can achieve in 的 next few years, 的 refinery has a long lifespan. 的 average long-term price could be US$30/pound, which would increase 的 company’税后净现值(8%)至>$200M from $177M.

以企业价值(EV)/收入或EV / EBITDA为基础,每磅30美元,这些估值倍数对于First Cobalt及其钴同行而言将非常强劲。这些指标可能会支持更高的市值,而不是上述的3.45亿美元。

到2022年下半年,没有多少锂或钴初中生会成为现金流为正。离初始运营还有四到六年的时间。一些项目(例如锂盐水项目)具有多年的生产加速期,以达到铭牌上的产能。

像我这样的读者认为,全球电动汽车的渗透率将非常强劲,尤其是从2023年起可能会特别强劲,因此,应该仔细研究一下北美公司可以为电动汽车电池市场提供钴的方式。我仍然相信几乎没有高质量的名字可供选择! First Cobalt Corp.仍然是我的榜首。

彼得·爱泼斯坦 是Epstein Research的创始人。他的背景是公司和财务分析。他拥有纽约大学金融分析的MBA学位。’的斯特恩商学院。

 

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在发布此采访时,Peter Epstein拥有First Cobalt Corp.的股份,而该公司是[ER]上的广告商。

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大量抛售后金属的静音走势

通过 Orbex

继上周金价因美元下跌而抛售之后的动荡之后,金价本周表现较为平静。

在上周下跌的脚下,黄金市场交易区间非常狭窄,支撑了1826.71点。本周,美元反弹一直是金价反弹的主要障碍。

在民主党赢得格鲁吉亚州州众议院选举后,政治变得更加清晰,美元一直在走高。

上周一组优于预期的平均每小时收入也帮助支撑了美元。

市场上的某些部分认为,美国的反弹以及美国的财政刺激措施可能助长美联储开始以比预期更快的速度放宽货币宽松政策。

就在本周,我们听到美联储的两位官员暗示,该银行可能会在今年晚些时候开始减少资产购买。这是美国的反弹是否如预期的那样在H2上得到加强。

但是,周围仍然存在很多不确定性 冠状病毒病。从12月份的负就业人数可以明显看出这一点。

因此,美元仍然面临下行风险。安全港的涌入很可能会继续弥补该地区的任何进一步下跌 , 目前。

黄金回到看跌通道

在突破1919.92水平之后,黄金价格大幅反转。

价格现在在破损的空头通道内交易,目前位于1826.71的支撑位。

如果价格跌破此处,下一个要关注的支撑位将是2020年11月低点1764.18附近。

从上方看,如果价格回到通道高点上方,则1919.92水平仍是值得关注的关键指标。

银 prices have largely tracked 的 moves in 金 日is week, with price holding towards 的 bottom of 的 sell-off from last week.

然而,本周白银价格表现好于黄金,白银得益于股票价格的持续上涨。

民主扫荡导致对美国更大的刺激计划的关注,正在帮助提振股票价格,工业股票的上涨为白银带来了提振。

随着提议的刺激计划的更多细节在下周拜登上任时得以体现,这一主题可能会在短期内继续。

银 Holding Above key Support

白银价格的下跌使市场重新回到25.975水平以下。

然而,目前来看,价格仍高于突破的看跌通道和自2020年低点以来的上升趋势线。在该支撑区域保持不变的同时,重点将放在近期的进一步上涨上。

通过 Orbex

Highest Grade 内华达州 金 Junior 日at No One’s Heard of?

资源: 彼得·爱泼斯坦 for 街头报告   01/12/2021

彼得·爱泼斯坦 of Epstein Research discusses 的 investment case for Walker River Resources, which is exploring for 金 on its 内华达州 property.

沃克河拉彭地图

沃克河资源公司(WRR:TSX.V; WRRZF:OTCQB) is a 高分 金 junior with a compelling and sizable project in 内华达州. 的re are >60家拥有全部或几乎全部贵金属特性的公司,但我相信Walker River脱颖而出。

要说这家公司是未知的,那就轻描淡写了。由于沃克河(Walker River)多年来一直缺乏现金,因此这个故事大体上不为人知。现在,管理层已经套现,并为至少60个但最多90–100个孔的全部资金提供了资金-在7月左右完成。这是大新闻,因为在Lapon Canyon的Shear区钻过的所有先前的孔(总共报告了40个,报告了五个年度计划)打击了金矿化。

自1994年以来,首席执行官/创始人米歇尔·戴维(Michel David)就意识到了这一有希望的索赔群体,但是这些索赔群体分散在私人所有者中。直到近20年后,他才能够合并大量有意义的索赔。

在2015-2019年预算非常紧张的情况下,完成了五个成功的钻探计划,其中2019赛季取得了迄今为止最好的成绩(从11月底开始的2020年活动迄今已钻探了10个孔)。有望在30天内获得初步结果。当前的战役规模将超过所有五个先前的钻探计划(Lapon Canyon的57个RC孔/ 48个)的总和!

当前的钻探程序中的孔数量比2015-2019年钻的更多

这些活动规模不大,但每个活动都提供了从高到非常高的黄金间隔。在查看这些令人印象深刻的截距时,有人想知道为什么会有更多的钻探避风港’做完了。读者应注意,沃克河(Walker River)还有第二个项目,加菲尔德公寓(Garfield Flats)(3,120英亩),今年晚些时候可能会有有限的首次钻探。

简而言之,当时的黄金市场’在过去十年的大部分时间里,邀请几乎和今天一样吸引。在2015年至2019年的五年期间,黄金平均价格为1,267美元/盎司(每年的低点在1,050美元至1,270美元/盎司之间)。与今天比较’价格约为每盎司1,850美元(比去年夏天的历史最高价2,070美元下降了11%)。

除了直到2020年为止的几年相对疲软的金价,沃克’的管理团队因缺乏历史探索而受阻-实际上没有地图,没有钻孔,没有数据。索赔是由许多家庭提起的,一个多世纪以前,这些家庭是由老人们开采的。可以想象,只开采了最容易找到,最安全(物流上)和最高品位的矿石。

黄金回收率非常低,这是一项艰巨的工作。然而,矿工们付出了高昂的代价和巨大的努力,在山上修建了一条2.5英里的道路。他们为什么要在道路上花费那么多时间和金钱?因为山顶的奖品是值得的!

旧时代可能需要每(短)吨金衡盎司(34.28克/公吨)才能运作。沃克河除外’最近的钻探活动,地表采样和其他活动,尚未完成任何现代勘探或开发工作。老朋友只为生产而钻,而不是为勘探或开发而钻。

拥有过往开采地雷的未开发财产潜力巨大

因此,人们认为寻找新的高品位矿化带的潜力非常好。而且,到今天为止,过去的生产区域可能具有优质的材料’的标准。不用说,自从mu子将矿工和设备拖到山上之后,对索赔的访问就大大改善了。

该项目位于Walker Lane趋势内,该地区是历史悠久的Bullfrog矿山的构造地带,从1989年到1999年,Barrick金矿生产了约230万盎司的黄金,外加约300万盎司的白银。

在Walker Lane趋势中具有重要影响力的其他公司包括Kinross,AngloGold,Hecla Mining,Coeur Mining,Corvus 金,West Vault Mining,Augusta 金和Eclipse 金(最近与Northern Vertex合并)。

的 world famous Walker Lane is a shear zone, a 100-km-wide structural corridor extending in a southeast direction from Reno, 内华达州. 的 Lapon 金 project includes Lapon Canyon, Pikes Peak (4 km to 的 north), and Rattlesnake (3 km to 的 west, and >在Lapon Canyon当前的钻探活动以下600米处)。这三处土地加起来总计3,960英亩,仅Lapon峡谷就占了2,940英亩。

内华达州’s better known Cortez and Carlin trends are dominated by Barrick and Newmont Corp. 的 Walker Lane Trend has been nearly as prolific, but less exploited. Majors like Kinross and AngoGold 日at already have footprints in Walker Lane are likely looking to expand, as operations in 内华达州 are increasingly preferable to places like West Africa and Russia (where Kinross derived a combined 44% of 2019 production from).

中端和主要厂商都在关注Walker Lane趋势

Mid-tier and major precious metal companies 日at do 不 yet have a 内华达州 footprint would greatly benefit from diversifying 的ir global operations with assets like 日ose 的 safe, 高分 deposits owned by Walker River Resources.

在上面的初级公司同行图表中,请注意,在加拿大和美国,享有盛誉的黄金/白银初级企业的平均企业价值(EV)与黄金盎司等值(Au Eq。)的交易价格为C $ 88 EV / Au Eq.。沃克河的等级可以’比同龄人高2–3倍’ average of 1.4 g/t.

没错,沃克河是资源前的估算,但是如果管理层能够在原始矿产资源估算中(或在首次更新的原始资源中)交付1.0–150万盎司,那么它就可以了。’以便宜的估值交易。

回顾一下,所有权破裂,严重缺乏勘探,没有近端基础设施,偏远地区–有很多更容易寻求解决的索赔。但是,大卫先生坚持不懈。到2010年,他已经积累了相当大的连续块,现在总计198宗(3,960英亩)索赔。

11月30日,沃克河(Walker River)在其Lapon黄金项目上开始了一项规模庞大,资金充足的RC演习活动。从2020年12月到2021年夏季,在三个不同的目标上至少可能有60个,最多90个漏洞。迄今为止,已经完成了约10个漏洞。正在进行的程序包括用于地质建模目的和新发现的系统钻探。

“响尾蛇”和“派克峰”声称覆盖了Lapon峡谷的西部,北部和南部超过8公里的成矿可能。它们包含无数的历史采矿和铣削区域,包括平整,竖井和地下作业。在沃克河(Walker River)接管之前,很少对这些索赔进行勘探工作。

拉彭峡谷(Lapon Canyon)拥有历史悠久的高至极高品位黄金区,>2000英尺的地下工程和三个平巷。地下工作以吨/盎司为单位返回了许多测定值(“opt”) range, including one sample at 的 end of 的 A adit of 20.6 选择 / [~705 grams/tonne].

投资者喜欢的话“high-grade” and “past-producing”

Lapon Canyon的金矿化区位于300米宽的区域中,>打击长度4公里。整个矿场中都存在金矿,作为低品位矿化层(〜0.5至2.0 g / t金)的包围物,围绕着独特的高品位构造,这些构造物的钻探长度为750米,垂直范围为400米。

浅层高档钻孔拦截器的示例[全部&深度<100米],其中包括几个孔;超过1370万时为48克/吨; 12.0m以上39克/吨;超过1370万31克/吨; 13.7m以上96 g / t(1.5m以上547 g / t,1.5m以上115.4 g / t和1.5m以上199 g / t)和95 m / 6.1 m以上(包括305 g / t Au以上) 1.5m)和3m深度上超过1.5m的346 g / t Au。

在派克峰(Pikes Peak)部分,沃克(Walker)已完成访问权限,以供将来探索。正在进行制图和采样,初步结果返回的黄金价值高达9 g / t,加上露头的铜返回价值高达2.22%。存在重大的历史性制粉和采矿作业。那里至少计划有10个孔。

响尾蛇地区拥有历史古迹,在Lapon峡谷遇到的变剪带内进行了广泛的历史金砂矿开采。那里至少计划有10个孔。

结论

当时>100位在加拿大和美国上市的黄金初中从52周低点上涨了500%(或更多),Walker River Resources(TSX-V:WRR)/(OTCQB:WRRZF)的交易价格为0.10美元,较其0.06美元仅上涨了67%低。

该公司上一次公布有意义的钻探结果时,在2020年1月,股价短暂达到0.19美元。但是,这次的钻探结果将一直持续到第四季度(到目前为止已完成10个孔,预计30天内将取得第一个结果)。

当股价达到0.19美元的水平时,金价约为1,490美元/盎司。在今天’黄金1,850美元/盎司,上涨了24%,但股价却下跌了47%。在2019年第一季度,由于迄今为止的最佳业绩,股价达到0.265美元。

当时,金价约为1,340美元/盎司。显然,缺乏一致的新闻流和激动使投资者失去了兴趣。但是,2021年应该完全不同,整个一年的大部分时间都将延续钻探结果,并且不会在短期内筹集任何资金(除非响应基于成功的大片结果)。

现在’是时候让读者更深入地了解沃克河的故事了。如果下一批钻探结果强劲,则股价应上涨。而且,由于估值表现不佳,因此股价的上涨幅度可能超出某些人的预期。

请记住,在Lapon峡谷的剪切带上钻的每个孔(总共40个,报告了五个年度计划)报告了金矿化。在这40个孔中,有13个(三分之一)返回了高到非常高的金价。 {请参见页面顶部的拦截}。沃克河’公司的市值低于2000万美元;它可能不会在那里停留更长时间。

彼得·爱泼斯坦 是Epstein Research的创始人。他的背景是公司和财务分析。他拥有纽约大学金融分析的MBA学位。’的斯特恩商学院。

 

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Buy 的 银 Dip

彼得·克劳斯(Peter Krauth),《 银 Stock Investor, 着眼于近期白银价格走势的基本面和技术面。

资源: 彼得·克劳斯(Peter Krauth) 街头报告   01/12/2021

银 just dropped about 10% in 日ree trading days, and some are freaking out.

我说只是放松一下...然后购买蘸酱。

11月下旬,白银交易价格为22美元。到1月6日,它达到了27.80美元,在短短六周内就上涨了26%。白银集会结束了吗?我不认为。即使跌至25美元左右,’从那时起,它的价格仍上涨了14%。而且’是三月份低点12美元的两倍多。

我认为这是购买谣言和出售新闻的经典案例。从2020年到2021年,在拜登确认和参议院径流的结果中,贵金属正在评估和定价。

一旦这两个因素被巩固,白银交易者便决定出售。

考虑到这一点,现在的问题是:什么’s next for silver?

Why 银 Sold Off

让’从发生的事情开始。这里’s my take.

像黄金一样,白银在整个12月到1月初一直上涨,预计民主党将加强政府控制。我相信它在1月6日达到顶峰,尤其是在得到民主党人的确认之后’拜登增加了乔治亚州参议院径流的胜利’确认。这意味着民主党人将有效控制白宫,国会和参议院,这可能是强有力的结合。

但是,这也意味着宽松货币政策和财政刺激措施将受到更大的冲击。正如这个预测所暗示的,拜登’s计划将导致债务相对于GDP急剧增加。

拜登已经表示,他相信最新的9000亿美元的大流行救灾计划赢得了’t be enough. We’这周我会知道更多,但是’可以肯定的是,财政紧缩不会在短期内出人意料,因为拜登(Biden)承诺他的刺激计划将使“trillions.”

我当然希望没有人对此感到震惊。但是那里’白银的市场相关方面’s selloff as well.

它没有’损害了美元变得非常超卖。

美元虽然在12月份一直持续下跌,但是RSI和MACD动力指标从12月中旬开始趋于上升,显示出正背离,表明可能出现逆势反弹。

然后,债券收益率明显上升。

实际上,他们’刚刚突破了心理上相关的1%基准水平,可能会触发自动购买。但是让’s be honest about 日is. Long-dated treasury yields impact 一切 from mortgages to car loans to corporate borrowing. 的 Fed is 不 going to let 日at run unchecked, as it would stifle lending, 的 last 日ing 的y want to see now. Yield curve control can’t be far off.

所以美元 ’最近的120个基点反弹,再加上长期收益率的上涨,是白银的两个额外阻力。美元使其价格更高,债券由于收益率提高而成为更具吸引力的替代方案。

王牌’最终的选举让步和向拜登平稳过渡的承诺无疑有助于平息地缘政治水域。它’可以肯定地说,世界各地的观察者都对拥有美元有更放心的感觉。但是增加印刷数万亿美元将迫使投资者继续寻求替代方案。

银’技术观点

看白银的价格走势表明存在’除非您要购买,否则什么都不会让您兴奋。

银’从近期高位回落已将其拉回到50天移动平均线。我认为那可以成立。如果有更多的卖盘接管,则在$ 22.50– $ 24范围内寻找底部。

至于白银股票,他们’我一直都很好。

SIL has so far held above its 50-day moving average. 那 would be 的 first logical level of support around $43.30. Next would be $42, 的n $40.

有趣的是,白银股票的涨幅甚至超过了黄金股票。

那 outperformance has been clear going back all 的 way to late April. This suggests ongoing strength in silver, 金 and 的ir related equities, as well as silver continuing to lead 的 precious metals higher.

我在十二月初说“If you don’拥有任何白银,现在看起来像是一个绝佳的时机,可以在接下来的几周或一个月内定期购买…警告:白银正进入庞大的牛市。巨大的收益,加上动荡的未来。” 那’事实证明确实如此。

I bought one junior silver stock at $0.66 on weakness in mid-December. It recently touched $1.09, for a 65% gain in just 日ree weeks. 那’如何使波动性为您服务。

在我最近接受行业巨人Rick Rule采访时,Sprott US Holdings总裁兼首席执行官(点击这里 for interview), he addresses and how we need to expect volatility, especially in silver, and 采用 it to our advantage. He 也 points out how much of his fortune has come from silver investments, and 日at in silver bull markets, even 的 large cap companies can generate 5x to 10x returns. Outsized gains can be obtained without taking outsized risk.

只要记住,我们’在巨大的白银牛市中。更正和缩编将再次发生。应该拥抱他们,不要害怕。

继续购买白银。

–Peter Krauth

彼得·克劳斯 是的编辑 银 Stock Investor //silverstockinvestor.com,以白银为重点的投资通讯。他是前投资顾问,并且在资源市场上有20年的经验,在能源,金属和矿业股票方面拥有特殊的专业知识。他一直是广为流传的资源通讯的编辑,并为Kitco.com,BNN Bloomberg,金融邮报,Seeking Alpha,Talk Markets和Investing.com撰写了大量文章。 Krauth拥有麦吉尔大学的工商管理硕士学位,总部位于资源丰富的加拿大。

 

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黄金价格上涨的原因是什么?

通过 韩坦市场分析师 外汇时间

黄金价格 从上周发布的两个月高点1960美元下跌超过7%后,该股目前正遭受缓解。从本周至今,现货黄金在撰写本文时上涨了0.6%。略有回升使黄金今年迄今的损失减少到不足2%。

从技术角度来看,金银的200天简单移动平均线(SMA)再次被采取行动,起着关键支撑位的作用。自2018年底以来,金价一直稳定在200-SM​​A以上,并且在过去12个月中两次跌破该线曾是短暂的,黄金多头对此可以感到安慰。

换句话说,金价延续至2018年的上升趋势仍保持不变,而200均线一直是可靠的支撑位。

还应注意,考虑到黄金的14天相对强弱指数已经达到70的关口,因此从技术角度来看,上周开始的回调被认为是健康的举动。

现在似乎已经清除了许多泡沫,贵金属现在可能会更加理性地上涨。

尽管如此,现货价格可能仍需清除11月高点1965.46美元才能进一步鼓舞黄金多头。

黄金如何受到美元和国债收益率的影响?

请注意,黄金与 美元,因为贵金属以美元定价。简单来说,当美元下跌时,黄金价格往往会上涨,反之亦然。

另请注意,黄金是零收益资产。

当美国国债的收益率上升时,相对于零收益金银,它们使此类投资更具吸引力。这可能导致从黄金转向金库,而金库被广泛认为是无风险的投资。

考虑到这样的背景,最近金价的回落是由于美国国债收益率上升而美元反弹的结果。

在过去两个星期二(1月5日至12日)之间飙升30%,达到了该过程中3月份以来的最高水平之后,十年期美国国债收益率趋于心理上重要的1.20%。自那以来,十年期国债收益率回落了约6.4%,而美元指数回落至90点以下,为黄金提供了一定的喘息机会。

 

黄金的前景如何?

似乎有足够的理由继续看好黄金,它们围绕美国的通货膨胀展开。

  • 市场预期美国通货膨胀率将过高,美联储表示将如此容忍。考虑到黄金的传统作用是对付通货膨胀率上升的对冲,这应确保黄金在这种经济状况之前保持良好的状态。
  • 美国国债的实际收益率(考虑到通货膨胀的预期)处于负数范围内,这表明投资者期望从美国国债中获得的收益率不会克服预测的通货膨胀率。这应该确保黄金可以保持其作为通货膨胀者的吸引力。
  • 还有一个共识是,尽管最近美国收益率的上升挑战了这种说法,但未来几个月美元可能会出现更多疲软。美元走软应该使黄金价格更容易发掘其上涨空间。

本周要注意的事情:

  • 12月美国通胀数据将于周三晚些时候公布。高于预期的印刷品可能会助长金价上涨。
  • 观看美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周四的讲话。最近,美联储官员在何时缩减中央银行资产购买计划(一种支持经济和金融状况的方式)之间的观点存在一些差异。仅仅暗示美联储可以在今年的某个时候放宽对这些资产的购买,就刺激了美国国债收益率的上升。然后在星期二,圣路易斯联储主席詹姆士·布勒德和波士顿联储主席埃里克·罗森格伦为这个主意泼了冷水,促使美国国债收益率降低了近期收益。注意鲍威尔提供的更多潜在线索。
  • 同样在周四,总统当选人拜登正在将公布他对他声称将在“万亿”更多的美国财政刺激计划。大量的对美国经济的财政援助可能会刺激通货膨胀压力上升。如果多头听到的消息使黄金多头感到高兴,那么看到金价上涨就不会感到惊讶。

 

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黄金本月能否完成接近10%的跌幅?

通过 海军上将市场

自从冠状病毒大流行之后,黄金从3月份的低点开始令人印象深刻的+ 40%反弹以来,它在去年8月达到顶峰,而在今年剩下的时间里下跌了15%,如下图所示。自12月以来,黄金多头试图将黄金价格推高,以预期1月份典型的季节性反弹。

资料来源:海军上将市场 MetaTrader 5, 黄金,每周–数据范围:从2021年7月16日到2021年1月12日,格林尼治标准时间2021年1月12日晚上7:30执行。请注意:过往表现并非未来结果的可靠指标。 

 

最近五年的表现:2020 = + 25.13%,2019 = + 18.30%,2018 = -1.60%,2017 = + 13.17%,2016 = + 8.55%,2015 = -10.30%。

但是,在今年初几天走高后,金价在2020年11月的高点1,950欧元处发现了技术阻力。在下面的日线图中,水平阻力线导致买者退出,卖者走高如黄色框中的看跌吞没蜡烛所示。

来源:Admiral Markets MetaTrader 5,黄金,每日–数据范围:从2021年4月29日到2021年1月12日,格林尼治标准时间2021年1月12日晚上7:30执行。请注意:过往表现并非未来结果的可靠指标。 

 

尽管市场目前正在经历高水平的波动,但似乎卖方目前已处于控制之中。从周线图的更大角度来看,黄金有可能回落至1,765美元左右的关键支撑位。

该水平支撑线由下面的每周图表中的虚线显示,也与下面的粗黑线所示的上升趋势线支撑非常接近。

资料来源:海军上将市场 MetaTrader 5, 黄金,每周–数据范围:从2021年7月16日到2021年1月12日,格林尼治标准时间2021年1月12日晚上7:30执行。请注意:过往表现并非未来结果的可靠指标。 

 

自从今年早些时候拒绝2020年11月的高点以来,跌至这些支撑位将意味着下跌近10%。尽管一月份通常是黄金和其他金属的季节性看涨期,但投资者目前偏向美国股市收益,美国指数和DAX 30均处于历史高位。

的 US dollar has 也 started a potential short-covering rally higher after months of declines. 那 could 也 pressure 金 towards 的 downside as traders favour 的 US dollar once more. However, 的 levels are clear on where to operate from with patience and discipline required to navigate such volatility.

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On Regime Change, Reputations, 的 Markets, and 金 and 银

行业专家迈克尔·鲍兰格(Michael Ballanger)对美国国会大厦的风暴如何影响美国声誉和贵金属市场以及“value.”

资源: 迈克尔·巴兰格(Michael Ballanger) 街头报告   01/11/2021

本周的事件在新闻周期中占据着主导地位,现任总统离任期只有数天之遥,而国会和参议院领导人则在辩论是否应立即对他进行弹imp。

如果我正在与特朗普先生聊天,我建议他不要阅读自己的新闻摘录,因为它们只会给您一瞥过去的辉煌,而永远不会透露当下的现实。它’就像是一个很棒的故事,戈迪·豪(Gordie Howe)要求宿醉的菜鸟接他的比赛,菜鸟对此回覆,“昨晚我有四个进球;我可以负担一个晚上的休假。”高迪把他的十五号手放在孩子身上’脖子,慢慢挤压,说“儿子,你只有最后一次换班了。”特朗普本来应该坐在板凳上听到的。

实际上,戈迪·豪(Gordie Howe)可能是一位出色的参谋长,因为没有人(包括总统)会 偏离只能描述为“proper decorum,”并煽动暴民“deplorables”冲进国会大厦肯定会有高迪’s attention.

作为美国前居民,当我看着华盛顿的混乱局面时,我怀有两种主导情绪。第一个是伤心欲绝:我为失去美国而哀悼’作为全球社会秩序的灯塔。第二个是恐怖:我担心亿万美国公民应该得到更好的待遇,每天早晨有成千上万的人们起床寻找有酬的工作,言论自由和家庭之爱。

但是,只有1%的精英阶层选择了美国中产阶级以赚取他们的股票期权奖金,这使达莫克利斯的这把平民之剑带着坚定的信念和坚强的团结精神来到了自己身上。当立法者偏爱精英而无视群众时,意外后果法则就必然会带来负面结果。只需回去阅读Ayn Rand’s “Atlas Shrugged,”您会惊讶地发现它写于1957年而不是2020年,因为兰德’对未来派美国的描述是 究竟 我们今天在哪里。很伤心令人心碎真是令人着迷。它是 要改变。

las,在我们上周五看到类似贵金属的大跌之后,像我这样的纯粹主义者的议程上的首要任务是评估技术措施对黄金和白银的长期影响,然后重新评估。在我继续之前,有一个绝对的Ballanger规则 必须 请注意,这条规则是这样的:

“只有在黄金和白银市场才能卖出“breakouts” and buy “breakdowns.”为什么?因为他们被操纵。”

对于大多数读者而言,这样的陈述让人大呼过瘾,因为多年来那些熟悉我的作品的人都多次听到该规则,就像背诵《 23诗篇》或《效忠誓言》一样。 (一个更好的例子是主’s祈祷,但由于我2021年的一项决议是避免冒犯他人,因此我将尽力与22.7%的非基督徒做朋友,以免疏远77.3%的多数派,这在逻辑上可能是愚蠢的。

图表是看得见的美丽事物,尤其是对于股票和大宗商品而言,因为它们就像路线图一样,可以解释您的所在和所在的位置,并且如果您精巧地进行推断艺术(带有Ouija板和一对骰子),您通常可以看出市场的下一个走势并获利。

在黄金和白银中,代表大型商业银行的金银银行 使用图表,但他们不’t just “use”在图表中,他们部署了各种水彩,油和丙烯酸材料,以创建将诱使群众采取看涨或看跌行为的光学系统,所有这些设计目的都是为了加快交易量,以便出售(指定的)金银白银的大量合成头寸。换句话说,华尔街金银银行是“涂胶带,”这就是为什么他们能够编排“takedowns”具有如此暴力的掌握和恶意的结果。

由于绝对的左翼政府即将掌舵,资金在十字准线中牢牢扎根,金融旋转医生需要的最后一件事是飞涨的贵金属市场。周五对令人失望的就业报告和美元贬值的行动是可以预见的。他们需要在金融领域保持秩序井然,以抵消政治领域的混乱。因此,我们有了一个完全熟悉的干预和反应性恐慌,尽管这既令人气愤又荒谬,但这只是简单的“noise”最高顺序。

政权1

有趣的是,1月8日,星期五与臭名昭著的抄袭副本一样接近“周日晚上大屠杀”自2013年4月13日起,“entities”每年将全球黄金产量的四倍倾销到造纸市场交易所,粉碎了长达十年的上升趋势。星期五’在Crimex上报道的数量 没有 与实际黄金的走势有关;它有过 一切 与黄金期货的定价有关。

尽管可能会出现微妙的差异,但只要一看上面发布的每周图表,就可以发现市场仍然处于强劲的上升趋势中,即使价格回落至1,700美元/盎司,也将保持有效。

现在, I do 不 subscribe to 的 view 日at prices are headed lower over 的 near term. In fact, I believe 日at 的 odds favor Friday’的Crimex低点1,827.80美元/盎司“”低调。每周图表删除“noise”根据我的分析,它描绘的图片比每日或每小时图表更为仁慈,而这正是千禧一代和Gen-Xer所有投资组合经理每天都在逐时观察的情况,他们的共同心态是“long-term investment”在午餐时间进出。

政权2

白银的设置要比黄金更好,因为白银没有脱离超买状态,并且仍然保持在上升趋势线上方1.50美元/盎司附近,这使其相对于黄金具有明显的技术优势。至于投资组合的分配,我对黄金和白银没有任何偏好。我在这两种股票中都拥有实物金属,并且在这两种股票中都拥有超重的开发商/勘探者股票,同时持有可观的现金头寸,以寻找这两种股票的机会。

I have elected to 采用 巴里克黄金公司(ABX:TSX; GOLD:NYSE) (23.97美元/股)作为我的高级黄金矿工的代理人,并于11月30日开始持有该头寸,价格为22.65美元。我在用 Eldorado 金 Corp.(ELD:TSX; EGO:NYSE) (13.17美元)作为我的初级黄金矿工的代理人,并且从11月30日开始以12.60美元的价格持有该仓位,因此尽管他们没有打破记录,但它们正是我想要的。

转到另一个主题,一年前,我给了我GGMA 2020投资组合,并敦促所有订阅者 买到我批准。我的理由很简单;美国和加拿大的股票市场以及矿商都超买了,我认为该推迟了。一年后的今天,我们到了这里,我再次被巨大的超买股票市场,变异病毒和被低估的贵金属市场的看跌影响所困扰,其基本面与我四十五年来所见的一样乐观资本市场导航。

的 problem lies in trying to assess where 的 precious metals will be when (not if) 的 泡沫 pops and Bitcoin and U.S. growth stocks all get pummeled into oblivion. As we saw last March, outrageously bullish fundamentals for 金 and silver mattered 不 when 的 pandemic panic took hold. As we now can see, silver was cheap pre-COVID crash at $18/ounce, but it got smoked to $12 into 的 liquidity regurgitation before resuming 的 much-deserved uptrend to nearly $30.

正如我在本周早些时候所写的那样,在2021-03年的电子邮件警报中,“bubble”在市场上,价格在涨幅的90%以上有序表现,通常坚持平稳的45∞上升,直到走势的最后10%为止,它始终加速为抛物线式垂直上升,标志着走势的终点。这种进步的心理在于所谓的现象“FOMO” or “Fear Of Missing Out,” and it is 日at point, over 的 last five hundred years, where a maximum of fortune was lost. South Sea 泡沫 or Dutch tulip bulbs or 的 Roaring Twenties, from 的 distant past, are joined by late ’70s silver 泡沫, 的 late ’90s dotcom 泡沫, 的 2008 housing 泡沫 and finally 的 current “everything” 泡沫, where currency debasement in response to 的 pandemic has created a cash-revulsion 不 unlike Weimar Germany or Zimbabwe or present-day Venezuela.

政权3

We are in 的 final inningsóextra innings in my bookóof a global collective of mass 投机 in almost 一切. With 的 CAPE ratio even further extended 日an it was a week ago, 的 泡沫 日at 日reatens to derail 一切 is 的 投机 泡沫. Owning bonds paying a negative return is 的 ultimate form of financial risk ignorance; paying someone to borrow money from you is economic suicideóand yet it is pervasive around 的 globe. Storing one’将其保存在桌上的一个小盒子中,完全依赖于电力并且容易被盗,这是一次极富投机性的冒险,但整个世代都参与其中,并以类似于1999年Cisco Systems的宗教热忱兴旺起来。 1929年加入美国钢铁公司。

具有讽刺意味的是, 应该 在“bubble”领土,具有5,000年的货币贬值历史-黄金和白银- anywhere close to rampant 投机 status. In fact, 的 outlook for earnings growth for both is simply outstandingóbut in 的 same breath 日at I 采用 的 word “outstanding,” I am forced to 采用 的 word “unpopular,”因为新一代股票痴迷者以市净率的300倍购买了特斯拉,所以他们不太关心巴里克以两倍的自由现金流量进行交易。

因此,我需要看到的(并且可能仍然难以捉摸)是这些大批年轻人回归传统的股票分析, 胜过动力,风险管理胜过风险接受。

最肯定的是,最广泛拥有的股票发生了重大的40-50%的调整“bubble”2021年的资产将使钟摆重新向我们的部门倾斜,但我必须照照镜子问,“Will it happen?”, or better still, “如果再次发生这种情况(例如去年三月),尽管资产负债表和收益表混乱,我的投资组合是否会被拖累?”

尽管没有必要争论黄金和白银的基本面,但在2021年,能源成本适中,收入前景极佳,但需求与供应决定着股票或商品的涨跌,直到我们找出谁正是以五倍的远期市盈率卖出巴里克(Barrick)来买入五十倍的远期市盈率来买入科技股的事实,仍然是一种猜测游戏。

我将继续以遵循久经考验的拥有自己的公司的战略的方式来投资我的资金 被低估 相对于他们的同行或相对于广阔的市场。对黄金和白银开发商的投资涉及一定程度的投机活动,但在这里风险是可定义和可追踪的,因此我可以逐渐而不是突然地对公司发展做出反应,这是大多数人犯错的地方。

你们都必须记住,在所有市场中,总会有资产增长快于您的资产,而这正是触发您内心的贪婪的原因。我记得在2008年由一位年轻人讲课,他刚刚看到他的黑莓股票从2004年的8美元涨到了每股140美元,我为之苦恼,但拒绝屈服,只是看着几年后崩溃和烧毁。房屋,平房和婚姻代表了与过度狂妄相关的附带损害,因为正是这种结果通常主导着对任何投资或资产类别的邪教式奉献。

我打算避免使用任何可疑估值的资产类别;我打算对估值严重被低估的任何资产类别进行增持。您知道哪些资产属于前一类;黄金和白银在后一个阵营中占有重要地位。

进行相应的投资。

最初于2021年1月9日发布

在Twitter上关注Michael Ballanger @MiningJunkie.

最初是在1970年代通货膨胀时期接受培训的, 迈克尔·鲍兰格 是圣路易斯大学的毕业生,在沃顿商学院金融学院完成研究生工作之前,他获得了金融学学士学位和市场营销学学士学位。 Ballanger拥有30多年的初级采矿和勘探专家经验,并且在企业融资方面具有扎实的背景’坚持的概念“Hard Assets”使他能够专注于在全球资源部门中选择机会,特别是在贵金属勘探和开发部门中的机会。 Ballanger非常高兴地探访全球的矿产资源,以无休止的寻找早期机会。

 

披露:
1)Michael J. Ballanger:我或我的直系亲属或家人拥有本文中提到的以下公司的证券:Barrick 金和Eldorado 金。我的公司与本文中提到的以下公司有财务关系:无。根据我对这一行业的研究和了解,我确定了将包括哪些公司。其他披露如下。
2)本文提到的以下公司是Streetwise Reports的广告牌赞助商:无。请点击 这里 有关赞助费的重要披露。请点击 这里 欲获得更多信息。
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技术展望:美元反弹下的黄金裂缝

通过 卢克曼(Lukman Otunuga), 研究分析师, 外汇时间

我们的商品聚焦在黄金上,黄金正努力摆脱上周五痛苦的抛售所带来的令人讨厌的宿醉。

贵金属受到美元升值的挫伤,而美国国债收益率的上升则使伤口擦伤了盐分。

对于那些想知道这为什么重要的人,国债收益率与黄金成反比。鉴于其零收益的性质以及与美元的关系,未来几天对于贵金属可能是艰难而艰难的。

自2021年初以来,尽管全球“通货膨胀贸易”从佐治亚州参议院径流的蓝波胜利中获得了真正的推动力,但价格仍下跌了近3%。然而,在支持黄金需求的基本主题列表中,多头的战斗还远没有结束。

鉴于民主党人如何控制参议院,人们对进一步财政刺激措施的希望增加了。随着消费激增,通货膨胀压力使美国重返市场的预期加剧。随着通货膨胀上升,美元的购买力有望减弱,被视为对抗通货膨胀的黄金将受益。考虑到美联储将如何保持其超宽松货币立场到至少2023年的因素,贵金属的中长期前景是光明的。

它并没有到此结束。一切都是有代价的,甚至包括政府强制执行的丰厚财政计划。根据美国财政部的数据,联邦赤字在2020财年激增至创纪录的3.1万亿美元。当出现财政赤字时,它将影响对经济的信心并刺激对黄金的避险需求。

在我们的 一月份的每月展望网络研讨会,我们讨论了黄金从“通货膨胀贸易”中衍生出力量的可能性。尽管短期内美元看跌,价格看跌,但中长期前景仍然看涨。

在每周的时间范围内,价格保持在非常宽的范围内,在1760美元附近有强劲支撑,在1960美元附近具有阻力。强劲回升至1850美元上方可能会打开大门,回到1900美元,而跌破1800美元则可能暗示下跌至1760美元。


在剖析日常设置之前,请先检查一下 关键市场事件 在未来一周内,这可能会影响黄金的近期前景。

回到技术专家身上,所有的目光都集中在日线图上黄金在1850美元附近的表现。如果收盘跌破这一水平,则可能跌至1820美元和1775美元。如果证明1850美元是可靠的支撑,价格可能会反弹回1900美元。

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日星’Unga项目可能是一个隔夜的成功故事,正在酝酿40年

资源: 马特·巴迪亚里(Matt Badiali)为 街头报告   01/06/2021

Independent financial analyst 马特·巴迪亚里(Matt Badiali) explains why he is closely watching 日星 金属制品’阿加斯加棕地项目(Unga)。

日星 Unga

分析实验室目前进展缓慢。似乎每个初级矿业公司都有一个“assays pending”新闻稿。但是,我有一家公司’我密切注意,因为其Unga项目具有巨大的潜力。

日星 金属制品 Ltd. (HSTR:TSX.V; RGCTF:OTC) 是一位价值4,200万加元的初级黄金勘探者。它于2020年10月由两家勘探公司Heliodor 金属制品和Redstar 金合并而成。新公司Charles Funk’的首席执行官,是当今该领域最杰出的年轻地质学家之一。他’是前Vizsla资源副总裁的勘探工作,他在那里帮助公司发展’在Panuco银和金项目中取得成功。

的 new company has a flagship project in Alaska called Unga and several impressive exploration projects in Mexico. 但它’我在Unga的钻探’m excited about.

和我’我不耐烦地等待训练结果。

日星’Unga Project是一个Brownfields网站。它拥有1891年投产的旧式阿波罗(Apollo)。它既包含地面工程又包含地下工程。该矿场上的阿波罗(Apollo)矿山于1880年代末至1920年代初运作。附近的锡特卡(Sitka)矿山开采于1900年至1922年。这两个矿山均从高品位矿石中开采黄金。

有两个主要断层是该地区金矿化的通道。它们形成长的走廊,横跨恩加岛从西南向东北延伸,并延伸到Popof岛。

To date, geologists mapped 的 exposed portions of 的 fault corridors over 10 kilometers long and up to 1 kilometer wide. 那’的面积大约是曼哈顿岛的四分之一。而且整个地区都有金矿藏的潜力。那些岩石显示出优质宿主材料的所有特征-厚石英脉,角砾岩和储层。

有多个次生断层将主断层切成一定角度。这些交叉路口为金矿化提供了机会,但过去很少有人关注。

那’Heliostar就是这样’s Aquila target. It’一系列的露头超温脉表明“structural dilation.” 那’由于交叉断层的缘故,在地理上讲广角。静脉中的宽斑点通常会使更多的金和银集中。早在1980年代收集的地表样品支持了这一理论。这些表面样品中最好的是每吨金11.4克,每吨白银53.5克。

那’令人兴奋。但是,随后的追溯钻探却在岩心恢复方面遇到了麻烦。然后40年来什么都没发生

Fast forward to 的 present. 日星 had 日ree drill rigs running in October 2020. And it reported first results on November 23, 2020ůand 的y were interesting.

第一个结果是从AQ20-01孔在3.6米处击中了4.46克每吨金和6.8克每吨白银。亮点是一个1.1米的截面,其中每吨含金9.1克,白银每吨11.8克。间隔很浅,从地面以下37.5米处开始。

And since 的n, we just waited 欲获得更多信息。 那’拥有初级员工可能是最令人沮丧的部分-等待。在Aquila,这些结果花了40年的时间。’s another few weeks?

但它’s 的 new year and 的 bottleneck on assay results began to break up for many other companies. And it 应该 do 的 same for 日星. I’m excited about 的 potential at Unga and 的 results from Aquila. 的se rocks have 高分 potential and 日星 is a tiny market cap.

在Aquila的成功可能会将这个小小的新人变成一个通宵的成功故事。

如果你没有’t heard of 日星 yet, 的y are one to look at.

–Matt Badiali

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马特·巴迪亚里(Matt Badiali) 是地质学家和独立财务分析师。他花了十五年的时间研究和撰写有关自然资源领域内巨大投资的文章。可以通过以下方式联系到他 www.mattbadiali.net.

 

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金属反弹受美元反弹限制

通过 Orbex

黄金价格本周开始上涨。然而,随着美元卷土重来,周三他们扭转了下跌趋势。

美元上涨以回应 佐治亚州径流结果。 选举结果消除了政治不确定性,因为两位民主党候选人都赢得了竞选。

民主党现在与众议院和白宫一起控制着参议院。

Despite 的 王牌 riots at Capitol Hill, 的 markets now have confirmation 日at Joe Biden will be entering office on 一月uary 20.

黄金本周也受到股市上涨的压力。响应选举新闻,这些指数暴涨。

乔·拜登(Joe Biden)和南希·佩洛西(Nancy Pelosi)都承诺提供全面的一揽子计划,交易者现在坚定地专注于财政刺激预期。

联邦公开市场委员会在周三的会议记录显示,美联储的决策者一致投票通过,以维持资产购买到位。

尽管本周美元上涨,但黄金的前景仍看涨。鉴于当前的宽松预期以及围绕COVID大流行的不确定性,美元有望继续下跌。

黄金周中反转

在从2020年高点突破看跌趋势线之后,金价在1980.66水平阻力之前遇到了抛售压力。

Price has since slipped back below 的 1919.92 support. 但是, is being held up by 的 retest of 的 broken bearish trend line from 2020 highs.

在此之上,近期偏见仍看涨。

银 prices tracked 的 moves lower in 金 日is week. Price reversed from initial gains as 的 resurgent dollar capped 的 rally in metals.

由于股票价格的上涨以及全球制造业数据的改善,XAG的价格近几周一直在大幅上涨,这有助于改善白银的需求前景。

银 Breakout Continues

白银价格在广泛的看涨通道内继续走高,该通道构筑了自2020年低点以来的反弹。价格最近突破了自2020年高点以来的看跌趋势线并突破了26.00阻力位。

虽然价格保持在26.00美元上方,但近期偏见仍看涨,多头希望下一个突破29.04美元。

通过 Orbex