为什么美元对美元至关重要&本周P 500指数

乔·琼斯(JW Jones)– www.OptionsTradingSignals.com

不幸的是,在过去的几周中,我感到不适,现在我又回到了现实中。类似于宏观经济数据显示春季比往常温暖的需求拉动,春季的温暖使我患上了比往常早的鼻窦感染以及一些可怕的过敏反应。当我将健康问题与经济数据进行比较时,我想把它推得太远了,可惜我骄傲地挥舞着书呆子的旗帜。

最近,我一直建议我的服务成员要谨慎,因为市场似乎正处于一个重要的十字路口。美元指数即将出现重大崩溃。如果发生崩溃,很明显美联储将正式停止美元的任何潜在升值。在过去的几个月中,美元一直在产生一系列的高点和低点,但是当前的周期可能会打破这种格局,如下所示。

如果美元跌破近期低点,并且继续下跌,我们将打破近期看涨格局。此外,如果美元开始走软,它将使股票和石油等其他风险资产受益。能源价格上涨不会对股票市场长期看涨,因此人们担心美元真的开始走低。

但是,如果美元找到底部并反弹,则显然将对股市构成阻力。我们应该知道接下来几周的日线图中是否有重大细分。在那之前,美元可能会任其发展,显然,美元的价格走势将在不久的将来对风险资产和股市收益产生重大影响。

从宏观经济的角度来看,诸如S之类的风险资产&P 500指数可能在未来几个月内陷入困境。美国国内生产总值(GDP)低于预期,并可能在不久的将来进行修正。尽管主要媒体未能适当地报告失业问题,但失业救济申请似乎已触底并逐周上升,因为劳工统计局似乎在用数据修订来挫败媒体专家。

此外,还有两个其他宏观经济数据点需要提及。花旗集团的经济意外指数已跌至零以下,并显示负值。该指数通常是有关股票价格的领先指标,下面显示的近期下跌对于看涨情况是有问题的。

图表由Morgan Stanley提供

从上面可以看出,基本数据开始向下行倾斜,这很可能是欧洲乃至中国潜在的经济衰退所致。时间将证明该指数是否可以逆转,但多头需要在不久的将来看到重大逆转。

下图说明了金属价格与工业生产率之间的关系。当经济增长时,对金属的需求增加,而当经济收缩时,金属价格通常会收缩。下图显示了全球金属需求。图表说明了一切。

图表由 摩根士丹利

 

显然,如果工业生产合同(降低全球制造业PMI)对全球经济的影响将在多个国家的经济中感受到。下图说明了MSCI世界指数与全球制造业PMI的比较。与上面的图表类似,该图表还讲述了一个重要的故事,即如果PMI数据与预期相差甚远,那么投资者和交易者应该期待什么。

图表由Morgan Stanley提供

 

如题为zerohedge.com的文章所引用 金属价格告诉我们关于股票市场的未来“换句话说,对于那些仍然相信逻辑因果关系的人(即使在无处不在的中央计划时代),除非发生重大变化以推动金属的基本需求上升,否则人们可能会说股市前景不佳。 ”

从本质上讲,以上显示的数据在中期到长期而言肯定是不乐观的。但是,宏观经济数据渗透到股票市场通常需要一段时间。就目前而言,基于上述数据,关于全球增长的故事至少是值得怀疑的。

在短期内,似乎一切皆有可能。 S&P 500指数周五收于1,400美元的关键价格水平上方。看到价格延伸至近期高点1,420附近,我不会感到震惊。最终,我认为我们处于长期的顶部形态,在我们看到更深的修正之前,可能需要更高的高点至1,440附近。

与我们自2011年10月以来所看到的怪物反弹相比,过去几周的变化非常温和。这是一个看涨信号,但我们需要看到价格继续走高并攀升即将出现的严重“担忧之墙”各种各样的地方。欧洲局势总体上继续恶化,我们的美国GDP数据低于预期,加上对中国增长的担忧。

S&P 500面临一些负面新闻,但到目前为止,它已经能够摆脱糟糕的经济数据,我们可能会看到更高的延伸,这将震荡空头并在近期高点上方止损。但是,仍有可能继续走低。 S的日线图&P 500说明了最近的修正和1,420高点。

我认为接下来的几周至关重要,而S &P 500可能在近期低点和1,420高点之间的盘整区交易,而交易员等待更多经济数据。基本数据开始表明放缓可能已经开始。相反,我们似乎正在摸索的顶部形态可能需要更高的价格才能吸纳更多的时间,然后再进行更深的修正。

在短期内,美元可能会掌握有关风险资产的近期前景的线索。然而,根据我们看到的经济数据,股票的长期前景相当模糊,我们还看到欧洲主权债务危机引发的其他担忧。现在,我正在考虑近期基于时间衰减的策略,并且可能会远离定向偏向的交易。我敦促读者保持谨慎,无论他们偏向哪个方向。

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琼斯

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