5种要购买和持有的股票–永远

通过 Sizemore字母

永远是很长的时间,特别是在股票市场。  华尔街日报 档案馆里充斥着曾经曾是小镇敬酒之人的公司的故事……但后来却变得无关紧要或破产了。

安然 , 雷曼兄弟, 黑莓 ( BBRY ) 杰尼·彭尼 ( JCP ) 都是曾经在各自行业中处于领导地位的公司的典范。安然(Enron)和雷曼兄弟(Lehman Brothers)早已死了,黑莓(BlackBerry)和杰西·彭尼(JC Penney)目前正在为自己的生命而战,可能在2014年无法生存。

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那么,您如何知道哪些股票是“买入并永久持有”股票,以及哪些股票有可能成为黑莓或彭尼的代名词呢?没有任何规则可以保证100%的时间都能正常工作,但是这些准则可以使您接近:

  1. 该公司是其各自行业的领导者。
  2. 该行业不是特别容易受到技术破坏的影响。
  3. 对公司产品的需求相对不受易变的消费者口味的影响。
  4. 该公司拥有一个“黑天鹅证明”资产负债表,负债额不大。
  5. 该公司长期以来采取谨慎的股东友好行动,例如支付和提高股息。

实际上,第一个项目符号是最不重要的,因为我上面提到的所有引人注目的爆炸曾经都是行业的领导者。但我将其包括在内是因为,当与其他四点结合使用时,我们获得了质量“买并永远持有”清单的构成。

您会注意到列表中明显没有银行,零售店和技术公司。有一个很好的理由。除少数例外,科技公司的寿命往往较短,而那些长期生存的公司则通过适应来实现。  苹果 ( AAPL )例如,它已从一家陷入困境的计算机制造商转变为主导的消费电子公司。但是对于每个苹果公司来说,都有更多像黑莓这样的公司,这些公司成为技术中断的受害者,无法及时适应。

同样,由于银行本质上是高度杠杆化的,并且会受到宏观冲击,因此,它们永远不会出现在“买入并持有”名单上。最后,JC Penney向所有零售商发出警告,甚至是诸如 沃尔玛 ( WMT ) 目标 ( TGT )。彭尼也曾经是一个创新的领导者。它的目录业务是今天我们知道的在线购物的先驱。沃尔玛和塔吉特是破坏彭尼业务的颠覆者。除非他们继续适应以抵御来自 亚马逊网 ( 亚马逊 ),他们最终也会屈从于彭尼的命运。

因此,在不做进一步介绍的情况下,让我们进入列表。

1.帝亚吉欧

我将从全球饮料巨头开始 帝亚吉欧 ( 德奥 ),是我最喜欢的长期持股之一。

帝亚吉欧(Diageo)符合我们的所有标准;它是全球领先的优质烈酒公司,其产品已接近您所要获得的技术证明,其白酒品牌涵盖了所有口味和喜好,其业务实力足以抵御经济冲击,而帝亚吉欧(Diageo)是一家红利成就卓越奖。

我曾经说过,Diageo是 最终12到18年的比赛 关于其优质苏格兰威士忌品牌:

只要有足够的资金储备,任何人都可以创立一个独家的新伏特加品牌。考虑灰鹅的例子。美国亿万富翁西德尼·弗兰克(Sidney Frank)于1997年创立了该品牌,并在7年后以20亿美元的价格将其出售给百加得。如果他选择创建一个新的苏格兰品牌,他将活不下去就不能享受它的成功。当已故的弗兰克先生于2006年去世时,他的第一批苏格兰威士忌仍然需要再五年或更长时间才能被认真对待。

帝亚吉欧(Diageo)通过乔尼·沃克(Jonnie Walker)及其其他品牌在苏格兰威士忌方面的统治地位是一项竞争优势,这种优势很快就会消失。帝亚吉欧(Diageo)还使您可以接触到明天的消费者。目前,该公司42%的销售额来自新兴市场,并且很快将超过一半。

该股票目前支付2.7%的股息。我建议您购买帝亚吉欧(Diageo),指示您的经纪人将股息再投资,并永久保留。

2.联合利华

名单上的下一个是英荷消费品和包装食品公司 联合利华PLC ( UL认证 认证 ).

如果您曾经在世界任何地方涉足超级市场,那么您就会对联合利华的品牌很熟悉。其中包括:Axe,Ben& Jerry’s,Bertolli,Dove,Lipton,St Ives,VO5和Vaseline。如果曾经有过一系列不大可能因技术过时或黑天鹅事件而倒下的产品,那将是联合利华的产品。

但是,尽管联合利华的产品可能是西方世界平凡的消费必需品,但联合利华在国外的发展前景却非常好。联合利华将近60%的收入来自新兴市场,而 过去一个季度对公司造成了伤害,随着生活水平的不断提高,它确保了光明的未来。

联合利华拥有全球任何公司中最奇怪的股份结构之一。它在伦敦和阿姆斯特丹被列为两家独立的公司,联合利华(Unilever PLC)和 联合利华 ( 联合国 ),并且在美国都以ADR交易。早在1930年代,管理层发现在今天组成联合利华集团的英国公司和荷兰公司之间进行“业务合并”比“合法合并”更加容易和便宜。

不要被这一切分心。就所有意图和目的而言,UL和UN都是相同的。唯一有效的区别是,联合国对荷兰的股息征收15%的预提税,而UL则不。这很重要,因为股息是联合利华回报的重要组成部分。该公司在过去25年中每年都提高分红,目前收益率为4.0%。因此,我建议使用UL而非UN。

3.喜力

名单上的下一个是全球超级啤酒商 喜力啤酒 ( 海尼 )。啤酒不再是西方的增长产业,但需求稳定。在许多新兴市场中,啤酒仍然是非凡的增长机会,也是在新兴的全球中产阶级中增加收入的绝佳投资方式。

喜力啤酒的收入约占其一半,其销售额的64%来自新兴市场国家,并且它在非洲(任何规模的最后一个真正的投资领域)都拥有卓越的地位。非洲已经占喜力啤酒总销量的22%,占收入的14%,并且随着非洲消费者从家用啤酒到名牌啤酒的交易,这种百分比只会随着时间而增加。

发达国家的价格要高得多,这可以解释收入与销量之间的差距。喜力啤酒在西方销售的啤酒较少,但对出售的啤酒收取更多费用。随着新兴市场收入的增长,这种差距有望缩小。

从现在起30年 微软 ( 微软 ) 苹果可能不再存在,或者如果这样做,您可以打赌他们的面貌将与今天大不相同。但是,从现在开始的30年后,全世界的啤酒饮用者仍将打开自己喜欢的啤酒瓶。

喜力的市盈率为17倍,股息为1.8%。购买并永久保存。

4.房地产收入

离开消费品牌,我想强调我最喜欢的长期房地产投资信托基金, 房地产收入 (O),这是一家保守的三网REIT,拥有药房,体育馆和配送中心等设施。房地产收入在其选择的物业和负责支付租金的租户中非常有选择性。

房地产收入作为房东已有44年的记录。它在49个州和波多黎各拥有3,800处商业地产,所有这些地产都是根据通常为10至20年的长期租赁来租赁的。为了分散风险,Realty Income的租户分布在200家公司和47个行业中。

自1994年上市以来,Realty Income一直是支付股息和提高股息的怪物。在19年的时间里,它支付了519笔股息,并提高了73倍的股息。重要的是,与REIT领域的许多兄弟不同,Realty Income经历了2008-2009年的崩溃,没有任何刮擦。它不仅保持了整个股息,而且房地产收入实际上 提高 它。

我不知道从现在起30年后的世界会是什么样。但是我毫不怀疑,房地产的三个规则将与今天相同:位置,位置,位置。

与大多数以收入为导向的投资一样,房地产收入也受到了冲击。对债券收益率上升和美联储逐渐缩减的担忧吓跑了潜在的投资者。以此为契机。购买房地产收入,享受其5.6%的股息,并永久持有。

5.雀巢

排在最后的是瑞士糖果业巨头 雀巢 ( 吉尔吉斯 ).

雀巢销售食品和营养产品;从婴儿配方奶粉和巧克力牛奶到速溶咖啡和包装食品,应有尽有。这些产品即使在经济衰退时期也往往具有稳定的需求。对于一个人来说,放弃冰淇淋或巧克力糖果确实很困难。

雀巢目前的收益率为3.1%,正如您所期望的那样,股息正在增长。自1996年以来,雀巢的股息每年都在增长,自2001年以来,其股息每年以12.5%的速度增长。(注意:这些费率以该公司的报告货币瑞士法郎表示)。

世界上很少有公司像雀巢那样在全球范围内占有一席之地。该公司活跃于每个有人居住的大陆,其30%的销售额来自快速增长的新兴市场。预计到本十年末,这一比例将高达45%,这意味着雀巢拥有足够的持续增长空间。

我不能确定这个世界有多少,但我对此毫不怀疑:从现在起30年后,雀巢将继续经营,该公司将比今天出售更多的食品和饮料产品。它的股息也将更高。

本文首次发表于 投资者广场 .

CFA的Charles Lewis Sizemore是《 宏观趋势投资者 以及投资公司Sizemore Capital Management的首席投资官。  点击这里  接收他的免费每周电子信件,内容涵盖市场洞察力,全球趋势以及最佳股票和ETF,以从当今激动人心的大趋势中获利。

这篇文章首先出现在Sizemore Insights上 5股购买和持有–Forever

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