印度 raises rate 25 bps, does not expect further tightening

经过 中央银行新闻网
   India’央行将政策利率提高了25个基点,至8.0%,为2013年9月以来的第三次升息,但表示,只要通货膨胀按预期发展,就不会在短期内进一步收紧政策。
   印度储备银行(RBI)上个月表示,如果通货膨胀下降,它准备提高利率。’t下降,承认由于蔬菜价格下降,12月批发价格通货膨胀显着下降,但不包括食品和燃料的通货膨胀上升。
   这是印度储备银行连续第二个月令金融市场感到惊讶。鉴于批发价格通胀从上月的7.52%降至12月的6.16%,经济学家此前曾预期印度储备银行将维持利率不变。 12月份维持利率的决定也令市场感到意外,因为11月份的通货膨胀率上升,而印度储备银行预计将提高利率。
   但是,在上周由乌尔吉特·帕特尔(Urjit Patel)主持的委员会提出建议之后,印度储备银行现在已经将消费价格而非批发价格作为主要的通胀指标。
   委员会建议印度储备银行将CPI通胀目标设定为到2015年1月低于8%,到2016年1月低于6%。从长远来看,委员会建议通胀目标为4%,正负2个百分点。
    In December India’CPI通胀从11月下降至9.87%’百分之11.16和印度储备银行说的预测“指出,在随后的12个月内,按照当前的政策立场,中央预测8%仍存在上行风险。”
    “提高政策利率不仅将与季度中期审查中给出的指导相一致,而且还将使经济安全地走在建议的通货紧缩道路上,” the RBI said.
    It added that the “尽管通货紧缩过程是根据该基准预测发展的,但预计在此关头近期内不会进一步收紧政策,但进一步的政策措施的延伸和方向将取决于数据。”
   印度储备银行在其随附的经济发展报告中表示,CPI通胀预计将在3月31日结束的2013-14财年第四季度保持在9%以上,在FY第四季度介于7.5%至8.5%之间。 2014-15年,风险平衡趋于上升。
   如果印度储备银行成功地将通货膨胀降低到了目标,印度’从4月1日开始,2014-15财年的经济增长预计将提高至5.5%左右,而当前的2013-14财年则略低于5%。
    “在外部需求继续支持出口业绩的环境中增加投资可能会影响该预测的上升,” the RBI said.
    India’第三季度的国内生产总值年增长率为4.8%,高于第二季度的4.4%。
   印度储备银行预计十月至十二月季度的增长势头将有所下降,因为工业活动仍在萎缩,消费需求疲软以及由于投资需求停滞而导致的资本品生产疲软。财政紧缩也可能加剧需求疲软。
   但印度储备银行表示,尽管全球复苏正在吸引动力,这将有助于刺激需求。“不确定性继续笼罩着一些新兴经济体的前景,国内脆弱性日益突出。金融市场蔓延是一个明显的潜在风险。”
    India’2013-14财年前九个月的贸易赤字比去年同期减少了25%,2013-14财年的经常账户赤字预计将低于GDP的2.5%,而2012年为4.8% -13。
    “最近恢复的证券投资流,包括股本和债务,以及正在进行的外国直接投资和外部商业借款的回升,应有助于舒适地为货币账户赤字融资,” the RBI said.
   在第三季度的审查中,印度储备银行没有对卢比发表任何评论。
    T从5月至8月,卢比以及其他许多新兴市场货币大幅贬值,然后在9月份反弹。 
   此后,汇率一直保持稳定,直到上周,由于对中国的担忧引发了许多新兴市场货币的疲软,卢比再次下跌。今天早些时候卢比对美元的交易价格为63.07,比上周一下跌了1.8%。与2012年底相比,卢比下跌了13%。
   印度储备银行提高政策利率的同时,将现金储备率(CRR)保持在4.0%。但是,随着政策利率的上升,边际固定利率和银行利率提高了25个基点,达到9.0%,反之亦然。  回购率现在是7.0%。
   在其经济报告中,印度储备银行还表示,由于美联储和9月3日开始逐渐缩减资产购买的迹象,外国有超过134亿美元的撤资投资(105亿美元的债务和28亿美元的股权)。卢比贬值了17%,外汇储备减少了近170亿美元。
   但是从那以后,卢比升值了6.7%,储备金的损失已被完全收回,资本流动得以恢复,从9月3日至1月24日,股票净投资为91亿美元,债务流动已经转向净投资额为38亿美元。

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