AT&碟形网:M&在天作之合?

AT&碟形网:M&在天作之合?

经过 迈克·卡普施(Mike Kapsch), 投资U Research
2011年12月23日,星期五

AT&T (纽约证券交易所: T)在上个月对华尔街的九个月追求中引起了轰动 德国电信公司’s (粉色的: 迪吉)以390亿美元的价格收购T-Mobile时,以失败告终。

这笔交易可能会激怒AT&跻身电信行业榜首…淘汰目前的冠军– 威瑞森 (纽约证券交易所: VZ)。

但是,糟糕的交易只剩下AT&T希望将自己的10亿美元宽带频谱移交给德国电信(Deutsche Telekom),另外还有30亿美元用于退出交易。 (注:FCC和司法部的反对是该交易被取消的主要原因。)

然后’s very unfortunate… Because boosting AT&T’频谱是它首先想要购买T-Mobile的唯一原因。

现在 华尔街日报 报告,“AT&T表示,由于客户将视频和音乐下载到他们的iPhone和平板电脑上而阻塞了网络,因此无线电波或频谱可能面临严重的短缺。但是,如果没有与T-Mobile达成交易,它几乎没有剩下的选择来帮助增强其容量。”

那AT怎么会&迅速弥补其频谱损失并回到正轨吗?解决办法可能在于 碟网 (纳斯达克: 盘子)…

盘上菜网络

碟网的市值为120亿美元,市盈率仅为8,最近已成为电信行业的潜在收购/合并目标。在过去的几年中,它已经储备了价值30亿美元的无线频谱,希望它很快就会开始在电信领域扩大业务。

然而,由于该行业已经有许多主要参与者,其不太可能的Dish可以成为电信’自己的下一件大事。实际上,Dish甚至都知道这一点。那’s why it’希望与电信提供商合作,以替代它。

AT&T看起来很合身。但是那里’s one problem….

在AT期间&T’T-Mobile惨败,Dish是AT的一员&T’s main critics.

即使Dish和AT&T一定会通过联手互利…他们目前将对方视为直接竞争对手,而不是伙伴。

获利的机会可能很快就会改变…

电信行业’s Spectrum Scramble

所有五个主要的电信公司– Verizon, AT&T, 短跑 (纽约证券交易所: S), MetroPCS (纽约证券交易所: )和T-Mobile– admit they’未来三年内将需要更多频谱。目前,Verizon的频谱估计比最接近的竞争对手AT高56%&T.

但是Dish Network可以改变所有这一切。福布斯报道“AT&通过购买Dish Networks或Dish,T可以很快在Verizon上获得可观的领先优势’s spectrum.”

另外,作为额外的奖励,AT&T likely wouldn’不必担心购买T-Mobile时会遇到的所有监管问题。

根据TMF Associates的分析师Tim Farrar的说法,“Dish doesn’拥有可运行的无线网络,因此与[T-Mobile交易]一样,对竞争的关注也不再相同。”

将在&T和Dish挤他们的自负,并为更好地开展业务而联合起来?

只有时间证明一切。但投资者当然希望密切关注2012年的这一潜在收购/合并。

良好的投资,

迈克·卡普施(Mike Kapsch)

文章作者 投资U