现金套现再爆房屋泡沫

通过MoneyMorning.com.au

加拿大是从大衰退中强劲反弹的少数西方经济体之一。

确实,在某些方面’好像从未发生过。年产量已超过2008年的峰值。12月的贸易顺差升至三年高点。在低迷时期失去的所有工作都已经恢复。

什么’更重要的是,加拿大成功地做到了这一点,而没有疯狂地花钱。今年’政府的预算赤字(税收与国家支出之差)仅约占GDP的2.5%。


实际上,最终数字看起来将甚至比官方预测还要好。与如今看来很正常的接近两位数的赤字相比,’s quite remarkable.

那里’这只是一个问题。该国一直在膨胀自己的大规模 房地产泡沫。这可能会破坏其他地方所做的所有良好工作–给聪明的投资者带来一些获利的机会…

加拿大’的房价泡沫破灭


房价狂热已经成为 全球经济 在过去的10到15年中。加拿大人比其他西方国家的同龄人晚了几年。 1990年代初期的经济衰退仍给该国造成沉重打击’一直持续到十年中期,而且一直在国内房地产市场上。

但是,随着利率暴跌,加拿大像其他地方一样抓住了这个错误。如何。的‘real’,即通货膨胀调整后的国家价格’自1998年以来,其房屋平均增长了85%。

当然,在2008年金融危机最严重的时候,房屋价格停滞不前。但是到2009年,房地产价格又开始回升,上涨了近20%。加拿大’新斯科舍省银行表示,目前的住房热潮已成为世界上持续时间最长的一场。

事实上,根据《 2012年国际人口统计学家》(Demographia International Housing Affordability Survey)的年度报告,温哥华是全球第二便宜的城市。

像其他所有房地产泡沫一样,’因信贷宽松而膨胀。去年加拿大家庭债务创下新高。根据加拿大统计局的数据,加拿大家庭目前的平均借款负担为可支配收入的153%。为了说明这一点,’几乎是美国家庭在房地产泡沫达到顶峰时承担的债务。

换句话说,警告标志无处不在。加拿大’的住房市场受到困扰“高估,投机和供应过剩”,美林证券说。 《经济学人》进行了一项调查,将房价与业主可以收取的租金进行了比较。在此基础上,加拿大住宅物业被高估了70%以上。即使是中央银行也承认’s a problem.

简而言之,国家’的房地产价格’能够抵抗重力更长的时间。包括多伦多道明银行(Toronto-Dominion Bank)在内的加拿大贷方已经在提高住房贷款利率,以试图使房地产市场降温。那’看到某些地区的价格开始下降– and there’将来会有更多。

为什么?因为尽管最近出口表现出色–受美国新生经济复苏的推动–加拿大经济增长正在放缓。失业率再次上升。

这意味着,即使加拿大银行可以将利率保持在目前的较低水平,加拿大家庭也无力承担更多债务。如果失业救济金队列增加,许多房主可能会难以跟上他们现有的付款。

什么’s more, as we’已经写了好几次了,预兆 商品市场 this year aren’t good. If 中国确实确实放慢了脚步 正如我们预期的那样,原材料价格可能会长期处于低迷状态。

正如我们在这里解释的那样, 波罗的海干指数 运费的上涨也表明原材料需求下降。再次,这对加拿大来说将是个坏消息 ’以出口为主导的经济。反过来,那会打击国家’s 房产市场 更难。

做空加元


听起来很熟悉?如果你’重新成为普通读者,它将成为。因为我们说过类似的话 澳大利亚’s housing bubble 最近。随着两国之间房地产泡沫的破裂,我们的建议是一致的。

一个国家’s – or region’s –货币是一个有用的晴雨表 投资者 信心:看看 欧元区。加元(CAD)也被称为加元(在背面的常见龙鸟图片之后)。

随着市场开始‘price in’ what slower 中国成长 真的意味着 商品价格,加元可能会受到压力。房地产市场的崩溃将使其进一步下跌。

戴维·史蒂文森
MoneyWeek(英国)副主编

发行人’s Note:本文首次出现在 MoneyWeek(英国)

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