了解量化宽松


了解量化宽松(QE)

有一些经济学家(大多数人可以称为凯恩斯主义)认为,在经济困难时期,您需要一些东西来获得更多在经济中流通的资金。

为此,您的选择是有限的。首先是政府的直接干预。想想大萧条。最近,在2009年通过的经济刺激计划中着眼于基础设施项目。政府创造了就业并直接向人们付款,这笔钱就放在了口袋里。

我确实提到了几年前的刺激方案。这项立法没有按照承诺的那样运作,在华盛顿特区,“刺激”一词已经变得亵渎神灵。

美联储(Fed)的另一种选择是降低利率,这使得借贷更为便宜。人们的想法是让人们从银行借更多的钱,以便他们消费,建立和创造更多的钱。

美联储主席本·伯南克 早在2008年就做到了,但没人在咬。实际上,美联储一直将利率降低至零,因此可以肯定地说,该选择没有更多的回旋余地。

因此,由于最初的尝试和真正的选择无效,美联储从日本的货币银行那里借了一页纸,他们在十年前面对类似的金融危机时实施了这一政策。这被称为量化宽松,就引发争议而言,没有太多的想法可以与之抗衡。

量化宽松到底是什么?

量化宽松 (QE)是中央银行用来在经济中增加货币供应的货币政策。 银行利率,折现率或银行同业利率为零或接近零。

为此,中央银行首先将自己“创建”或印制的资金存入自己的帐户。然后,它从银行和其他金融机构购买金融资产,例如政府债券和公司债券。通过账户存款的购买方式为银行提供了多余的准备金,使他们能够通过分数准备金银行系统中增加的贷款来创造新货币。因此,货币供应量的增加刺激了经济。

量化宽松的潜在问题

  • 风险包括政策比预期更有效,刺激了通货膨胀。为了让美联储购买这些资产,它们必须印更多的钱。印刷更多的钱最终会降低美元的价值。
  • 银行有能力将这种新的现金注入袋中,以便在当前贷款组合违约率增加的情况下增加资本储备。
  • 背负最后一点,美元贬值可能会推高商品成本。这可能会引起一个大问题,即普通消费者为小麦,糖,咖啡和猪肉等基本必需品支付更多费用,仅举几例。如果我们为必需品支付的价格上涨,那么对经济的刺激将被更高的成本所抵消。

量化宽松对市场有什么作用?

市场通常会对量化宽松的传言和实施反应良好,这是有原因的。

量化宽松试图用新的现金充斥全球金融市场,以缓冲紧缩的资产价格。当。。。的时候 股市 上升,人们和企业就会感到更富裕,因此更倾向于花费,投资并希望承担更多的风险。资产价格上涨可以改善受损的全球资产负债表的资产面,美联储希望这可以重燃财富效应。如果美联储能够提振资产价格,那么资产负债表在资产负债率方面将变得更具吸引力。

但是在这个不确定的时期,请考虑 可能的QE3。如果泡沫破裂会导致严重后果。最后,增长需要进行具体的私营部门投资才能进行。

良好的投资,

杰森·詹金斯(Jason Jenkins)

文章作者 投资U