如何使用选项保护您的职位免受市场抛售的销售

2021年2月23日

经过 Thetechnicaltraders. 

–今天,我们将探索如何使用选项对冲对冲突然的市场逆转。如您所知,我将在不久的情况下将推出新的选项服务Neil Szczepanski,因此您应该开始在我们的选择中看到越来越多的研究。

我们需要回答的第一个问题是市场卖出市场吗?如果我们先看看s&P图表下面,我们可以看到我们有一个令人难以置信的运行。为了确定这种趋势是否削弱,我们需要查看主要部门和扇区轮换的发生。自2021年初以来,我们已经看到旋转到商品行业,这是典型的后期潮涌。这可能会给我们提示可以实现更高的波动性投影。

挥发性预测是什么意思?我看看VVIX,这是波动率指数的波动性。我知道这可能很难理解,但VVIX是预计的上升和堕落。在行长术语中,如果VVIX正在上升,那么预计的市场情绪就是vix将上升。如果vix上升,那么这意味着市场上的恐惧日益越来越厉害。当Vix击中某些级别时,由于恐惧提高,我们已经看到了广泛的市场抛售。

如果我们看看下面的VVIX图表,我们可以看到它显然是在崛起,超过120的东西意味着它高于历史平均值。


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随着这一切,图表并没有向我们展示市场将崩溃,而且他们当然不会告诉我们何时。没有人知道,如果他们告诉你他们知道,那么他们并不是真实的。然而,我们确实知道整体市场情绪是,鉴于SPX和VVIX图表的软化,市场将改变方向。

再次,我们无法预测拒绝将开始,但我们都知道它必须在某些时候发生。当我教导他们时,我总是告诉交易者,我们应该始终努力让我们成为最好的位置,以利用 - 或保护 - 从市场旋转。如果我们有利于我们的赔率,那么随着时间的推移我们将获胜。因此,鉴于市场上的所有专家现在认为将很快纠正,是我们应考虑的信息。我总是交易在我面前的东西,但我也留意了我们可能会去的地方,准备篱笆。

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在这篇文章中,我将讨论如何在股票或期权上对冲您的开放职位。我通常看看我的投资组合三角洲,并确定它是否是正面的或负面的。如果它是积极的,我看到有一个可能的风暴酿造,如我们在这里看到,那么我会调整。大多数人将通过退出职位来调整,但我通常会做一些不同的事情:

  1. 我播放了vix。这是什么意思?我找到了通过购买选项或投入选项传播的方式来在vix中长长。我通常永远不会长时间举行这些,但如果我这样做,我会发现没有时间的方法可以在没有时间的优惠衰变降低我的情况下。
  2. 我将在间谍或QQQ中放置短职位。我通过购买PUT选项或放置PORT选项来完成此操作。

播放vix.

对于vix,我喜欢销售vix选项以购买vix选项。这是什么意思?首先,我将购买VIX呼叫选项信用卡,然后销售VIX PUT选项信用率。其次,我会买入每个人。请参阅下面的图表概述了如何打开这些职位的方式:

在这种情况下,交易看起来像这样:

*****交易细节*****

复杂性:先进

打开

符号:vix.

策略:定制看涨蔓延

卖:17星级$ 19 PLE - $ 0.20借记卡

卖:17至22美元PLO-0.95美元

卖:17月17日$ 45拨打 - $ 0.95借记卡

卖:17至70美元呼叫 - $ 0.35学分

总=  $ 0.15信用

 

上述交易是四腿差,两支借方和两项学分。在这种特殊的交易中,我们基本上是免费的,或者在这种情况下,少量/职位(这是四条腿中的每一个合同)。 我喜欢得到支付以保护我的长姿势! 这在保护职位方面会很大 Ban Trader Pro服务.

我们只需购买更多合同即可扩展这一对冲,我们可以通过在合同上滚动来保持这个树篱。如果vix在2020年3月在市场恐慌和抛售期间看到的vix突然上升,我们将拥有大约2,400美元/利润的职位。如果市场持续上升,并且没有修正,Vix将降至15美元,我们可能会失去大约370美元。如果市场侧面,VIX完全相同,我们将实现15美元的少数收益。

正如您所看到的,您可以使用创意方式使用选项来对冲您的职位,如果您是好的,甚至不必支付保护。在我的交易组合中,我通常会在始终保持其中一个,因为我们都知道,没有人知道市场可能纠正。

对于第二次交易,我们正在缩短指数,即购买投入播放市场下降。这些将随着市场上涨,希望抵消看涨或积极的Delta位置的一些损失。这些通常是对冲的更好方法,因为你可以保持你的长姿势完好无损,不必花时间离开它们(以及与它一起使用的众多佣金)。这真的很容易,但大多数新零售交易商都不知道如何将市场发挥为下行,这对于作为交易者生存至关重要。

将这些职位置于对冲您的整体产品组合三角洲。我的意思是这些职位是负二角形。负二角议将抵消您的积极三角洲。当市场减少时,负二角议是有利可图的。您可以将这些选项位置放在上或轻松关闭。您可以在日期内完成,保持预定义的时间段,或者继续向前滚动它们。这些对冲策略的灵活性使它们非常有吸引力。

记得对冲并不意味着赚钱,但通常意味着限制你的损失。我把这些放在上面,如果他们赚钱一般是一件坏事,因为这意味着我的长职位失败或停止了。至少我没有像我的选择对冲那样丢失,因为我的股票或ETF价值下降。如果市场比我长时间的停止越来越难,我甚至可能完全避免损失。

如果我失去了这些选项的交易,那么这意味着我看涨的职位我正在对冲做得很好,总的来说,我比我对冲选项职位的成本超过了成本。所以,正如我们从上面所见,如果您担心市场纠正,如果您有适当的对冲,则并不总是有必要恐慌和关闭您的职位。

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周末愉快!

克里斯·朱伦森
首席市场战略家

thetechnicaltraders.com.