为什么通货膨胀率并不讲究整个故事–所有所需要的是一种类别的尖峰,如二手车,导致消费者价格飙升

May 14, 2021

By 理查德·沃尔, 北卡罗来纳州立大学 

市场,经济学家和政策制定者几个月的通货膨胀一直在烦恼担心近期和未来政府刺激计划所花费的数万亿美元可能会过热经济,并将价格飙升。

于5月12日,2021年5月,令人担忧的似乎让他们的恐惧确认了4月消费者价格指数飙升季节性调整为0.8%,自2008年以来的最大跳跃。同年年的通货膨胀率为4.2%是双倍的美联储已成为其目标.

消费者是否应该关注?

As a finance expert,我相信这个问题的答案在于,仔细看看实际进入美国的主要方式。

什么是通货膨胀?

通货膨胀定义随着从肋骨牛排和象牙肥皂的一部分到眼睛检查或气体储罐的一部分的变化。


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在美国,最常用的通货膨胀措施是基于消费者价格指数。简单地说,指数是家庭通常购买的一篮子商品和服务的平均价格。它通常用于确定薪酬筹集或调整退休人员的益处。一年同等的变化是我们称之为通货膨胀率。

由于这是一系列类别的平均值,因此主页号码掩盖大量关键细节在各种商品和服务中的大月到月秋千。例如,航空公司票价在4月份季节性调整了10%的季节性调整了10% - 部分从流行暴跌中恢复 - 而储备稳定的鱼类和海鲜下降3.5%。

特别是食物和能源价格可能非常挥发,因此,政策制定者经常关注被称为“核心通货膨胀”的所谓“核心通货膨胀”。

通常的通货膨胀率通常被认为是健康经济的标志,因为随着经济增长,对东西的需求增加。随着供应商试图为消费者和企业想要购买的更多东西,这种需求增加会推得更高一点。工人受益,因为这种经济增长推动了对劳动力需求的增加,因此工资通常会增加 - 作为最新职位报告表明开始发生。

工人有更高的工资然后可以出去购买更多的东西,部分的“善良”循环,使经济嗡嗡作响。通货膨胀并没有真正导致这一切发生 - 这只是健康,不断增长的经济性的症状。

但是,当通货膨胀太高 - 或太低 - “恶性”循环可以占据它的位置。如果不受控制,通货膨胀可能会飙升,这可能会导致经济迅速减缓和失业增加。上升通胀和失业率的结合称为“stagflation“并被经济学家,中央银行商和其他所有人的恐惧。

这是可能导致经济繁荣突然转向胸围的东西,如美国人在20世纪70年代后期看到了。美联储在向A短期利率提高到期后,才能将通货膨胀降至正常水平在1979年纪录20%.

通货膨胀率的增加是什么?

那么,我们如何确定现在正在发生这种情况吗?让我们仔细看看弥补消费者价格指数的原因。

4月份的大部分增长是由二手车和卡车价格推动的,这在本月跃升了10%,迄今为止占占索引的至少1%的任何类别的最大增加。正如已举报的那样,这主要是由于A租赁汽车公司购买飙升,它在大流行早期销售了他们的大部分库存,以​​及全球芯片短缺减少了新车的生产。其他价格增加,如lumber和一些电子产品,也与短期供应链问题联系在一起。

增加了受刺激检查的消费者的需求是另一个可能的价格上涨的原因,但量化效果更难。

大多数类别都很低。食品价格增长0.4%,通过对外卖的需求驱动,能源下降0.1% - 尽管这是之前可能是东海岸管道问题.

由于消费者价格指数由一系列商品和服务组成,因此往往是指数变化的情况 - 因此通货膨胀 - 仅由经济的一部分或两部分地区驱动,而不是跨越的 - 栏杆价格变动。在4月价格的情况下,像二手车和电信票价和电源等电流等交通有关的物品都是最大的司机。这些似乎是暂时的增加。

没有什么可以担心 - 现在

这就是大多数经济学家的原因不要以为美国前往高通货膨胀的新时期。相反,有证据表明pent-up demand,特别是对于美国大流行期间不可用的服务,这可能导致价格的一些短期跳跃。

有迹象表明,通货膨胀将在2021年底返回每年左右2%的正常水平约为2%。该美联储也是银行的.

那么,回到我们的初步问题:是否有任何原因进行警报?

我不这么认为,也不是大多数经济学家或美联储。其他,特别是投资者, 不同意。我们不会知道谁最终是对的一段时间。

与此同时,如果他们终于打算在家困扰着一年后,消费者可以预计今年夏天会更加支付一点,买一辆二手车来旅行这个国家或建一个新的家。但即使以较高的价格,这些都是回归经济良好的经济和正常生活的迹象。

关于作者:

本文是一个扩展版本2020年9月17日发表的故事.

理查德·沃尔,金融教授,北卡罗来纳州立大学

本文已重新发布谈话在创造性的公共许可证下。阅读来源文章.

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