铜价可能会在智利政治转变,发现下降和缩小废料供应

6月6日,2021年

来源: 麦卡林登研究 街头报道   06/03/2021 

麦卡林登研究伙伴 报告看起来有支持高铜价的因素,并指出“铜期货价格的基本面仍然非常完整。”

铜发现,特别是在南美洲,近年来越来越慢,整个大陆的政治动荡可能会产生更多的扩张障碍。这个消息是因为来自国际能源机构的预测,展示了绿色能源产量批评的矿物质的产量,需要六倍,以满足国际气候目标。

虽然这通常是公司开始转向废料市场的时间,但在今年数十万吨的预期铜赤字中,这些用品在过去十年中已经枯竭,可能不足以产生重要的凹陷以永久上升期货价格。


获取我们的免费MetaTrader 4指示符 - 加入我们的每周时事通讯时,将我们的免费MetaTrader 4定制指标放在图表上





获得我们的每周承诺交易商报告: - 了解最大的交易商(对冲基金和商业审核者)在期货市场定期定位。





相关ETFS:IPATH系列B Bloomberg Copper Subindex总收益eTN(JJC),全球X铜矿工ETF(COPX)

南美政治动荡可能回滚采矿扩张

拒绝智利后’在近期全国各州的统治联盟选择155名代表,他们将为全国撰写新的宪法,几个左翼和独立缔约方,包括智利共产党和弗伦特放大器(广泛的前沿),赢得了,现在提升了国家’秋季的大选。

由于智利是世界上最大的铜生产国家,因此这些选举的结果无疑将为采矿业和全球铜供应带来显着和持久的影响。

收到所有MRP’周一至周五的收件箱中的洞察力, 按照此链接进行免费为30天试用。 该内容于5月25日送到Mcalinden研究合作伙伴客户。

智利’S国有的Codelco,世界’最大的铜生产商,本周在一封信给立法者的信中说 如果环境法案限制冰川附近的环境法案,那么40%的铜产产量存在风险的危险根据通过路透社引用的当地每日EL Mercurio的一份报告。

此外,Bloomberg报告说,宪法改革可以使水是对公共使用的国家善,指出经修订的产权和增加滥用处罚。水是采矿过程的一个关键因素,并且对许多矿工的产出扩展较少的通道较少。该行业每年使用足够的智利水 供应75%的国家’s need根据麦肯锡的说法& Co.

上个星期, Codelco将其平均铜价投影升至2021年的每磅4.30美元,从1月份的3.30美元/磅的预测增加超过30%。到2021年底,预计精炼铜市场将处于145,000吨的赤字。正如Argus媒体报道的那样,该公司也相信铜市场的实力将持续时间比以前的预期更长,提高了2022年的投影’S的平均价格为3.95美元/磅,从以前的3.00美元/磅的估计。

南美政治转变可能不是智利孤立的事件’S北邻邻居和第二大铜生产国家秘鲁为6月份为其总统大选设定。候选人自由秘鲁派对的候选人佩德罗卡斯蒂略目前 引领许多最近的民意调查率为5%-10%。上个月,免费秘鲁成为全国最大的派对’单一的联邦大会。

自由秘鲁党最近推文的一份文件引用了智利政府’对铜,陈述的新拟议税收,“让我们注意到智利商会已经存在 如果[铜]超过4美元,批准了新的速度达到75%的速度,今天的情况就像是一样的。 ”虽然这种法律的全面含义尚不清楚,但它可能会在Freeport-McMoran Inc.和BHP集团中介绍外国采矿企业,扩大秘鲁行动。

作为智利咨询公司Plusining的Head,智利Carlos Guajardo,已注意到,“世界铜矿生产的约42%处于政治不确定性 这可能需要未来的生产风险。”

绿色能源的铜需求持续上升

这些对重点铜市场产出的威胁来自国际能源机构(IEA)警告了这一点“the energy sector’批判矿物的总体需求 可以增加2040年的六次,取决于政府如何使排放量减少。”

在铜中从煤气和天然气的转变’s favor because 这些系统需要比传统铜更多的铜。绿色电源相关的需求,仅需3%的铜使用率在2020年,到2030年,Goldman分析师估计可能达到16%。

根据国际可再生​​能源机构(IRENA)REMAP方案,其中努力将全球温度升高限制为小于2度,铜所需的铜金额将以2050年达到2050年的186万吨,近三倍所需的金额。

联合上海和海上风装置需要超过130万吨铜,上涨155%,从目前对风的需求水平。每个油石网,每风力涡轮机所需的铜量是 惊人的63,000磅.

正如MRP上个月突出显示的那样,电动车平均约83公斤铜,而充电点每单位需要10公斤铜。杰弗里斯分析师团队,由Christopher Lafemina领导, 预计2020年从170千万的2030年将在2030年将铜需求增长至1.7兆头.

铜废料供应越来越微不足道

每矿厂,分析1990年至2020年的大量铜发现 展示在该期间发现的229份存款中,在过去三年中只发现了三个。拉丁美洲是过去十年发现发现的最佳位置,但在1990年以来,大陆发现的2630万吨铜明显低于其他十年。

似乎越来越有可能开始转向废料市场供应。

在中国,那个转变已经在进行中。铜废料进入该国 在2021年的前四个月同比增长了81.7%。中国政府明确注意到它将努力遏制持续的“unreasonable”价格上涨,但他们的手可能最终被捆绑起来有几个原因 - 包括自己的原因 围绕他们可以进口到该国的铜类型的僵硬限制,去年晚些时候施加.

此外, 正如MRP上个月突出显示的那样Citi Analyst Max Layton指出,铜废料的供应将跳跃今年,但废料不太可能足够快,以满足强大的需求,“给定后勤约束 在价格实力和铜废料之间进行了8个月的滞后,用于加工市场.”

去年12月,我们指出,这几天废料造成的威胁减少,较少的大库存留给了物质转移市场。作为迈克尔·狮子,一家位于香港的埃弗尔资源的贸易商,告诉Fablarmets,“这些天,不再有人抱着大......在废料行业的清单就像20至30年前的行业由家族企业主导。因此,在抽出更多材料的情况下,价格的增加并没有这样做。

少数少数矿山正在开发,全球特拉法图拉集团’S顶级铜匠,高盛说 价格可能达到15,000美元/吨在未来几年,高于10,000美元/吨。

主题警报

MRP补充道 长铜和铜矿家 在2020年7月17日我们的主题列表中。虽然我们相信铜期货价格的基本面仍然非常完整,但我们将继续监测和报告南美洲的展开政治局势。

铜的前期期货近期近期高4.76美元,周一收于4.53美元。但是,这次价格仍然比去年这个时间高88%。

We’通过IPATH系列B Bloomberg Copper SubIndex总回报etn(JJC)和全球X铜矿工ETF(COPX)的长期铜质主题跟踪我们的长铜主题,分别返回+ 53%和+ 103%的寿命主题。每种都显得显着表现出来&P 500’在同一时期返回+ 30%。

铜ETN 2020.

 铜etn.

COPX前10个控股

最初发布于5月25日,2021年。

 麦卡林登研究伙伴
麦卡林登研究伙伴 (MRP)为全世界投资者提供独立的投资策略研究。该公司’S使命是在他们展开的早期识别Alpha-Moders投资主题,并将其带到客户身上’ attention. MRP’S研究过程反映了创始人Joe Mcalinden’S 50岁的华尔街经验。他作为摩根斯坦利投资管理的首席投资官员制定的方法,他监督了超过4000亿美元的资产,为战略研究MRP提供了对冲基金,养老基金,主权财富基金和其他资产管理者地球。

获得MRP.’您的收件箱中的独特专题投资思想每天和完整的网站访问,请注册免费试用。



报名

 

披露:
1)McAlinden研究合作伙伴披露以下。
2)本文中提到的以下公司是街道报告的广告牌赞助商:无。点击 这里 关于赞助商的重要披露。上面提供的信息仅供参考,并不是购买或销售任何安全的建议。
3)表达的陈述和意见是作者的意见,而不是街头报告或其官员。作者完全责任陈述的有效性。作者没有通过这篇文章的街道报告支付。作者未支付街头报告以发布或拟合本文。街头报告需要促进作者披露他们写的公司的任何股权或经济关系。街道报告依赖于作者准确提供此信息,并且街道报告无法验证其准确性的方法。
4)本文不构成投资建议。鼓励每个读者咨询他或她的个人金融专业人员,任何行动,读者由于这里提供的信息是他或她自己的责任。通过打开此页面,每个读者接受并同意街头报告’使用条款和完全合法 免责声明 。本文不是对投资的招揽。 STREESWISE报告不会呈现一般或特定的投资建议,并不应视媒体报告的信息被视为购买或销售任何安全的建议。 STREESWISE报告并未认可或推荐在街道报告中提到的任何公司的业务,产品,服务或证券。
5)不时,STREESWISE REPORTS LLC及其董事,官员,雇员或其家庭的成员以及对网站上的文章和访谈采访的人员可能在所提到的证券中有很长或短的职位。董事,官员,雇员或其直系亲属的成员被禁止在开放市场中购买和/或销售这些证券,或者从决定发布一篇文章后,直到本文出版后的三个工作日。上述禁令不适用于物质的文章只重申先前已发布的公司发布。

McAlinden研究合作伙伴:
本报告仅供参考,并非提供购买/销售/批准的要约或征求购买/销售/批准的兴趣或任何其他安全或文书或参加任何交易或投资策略的提议。没有表达或保证(表达或暗示)或可以在本报告中信息的序列,准确性,完整性或及时性赋予。除非另有说明,否则所有信息都来自公共数据。
麦卡林登研究伙伴是Catalpa Capital Advisors,LLC(CCA),注册投资顾问。本文讨论的特定证券,资产类别和金融市场的参考资料仅供参考,不应被解释为购买或出售此类证券的建议。 CCA,MRP,员工和公司的直接附属公司可能或不得在出版时报告中提到的任何证券。

McAlinden研究合作伙伴提供的图表和图表。