中国正在放缓:如何投资

由sizemore字母

当你的经济在第一季度的8.1%的增长时,这是一个特殊的问题,但谈论了比比皆是“硬着陆”。美国和欧洲人几十年来没有看到这种增长 - 他们今天可以拼命地使用它。然而,生活就是中国;经过多年的速度增长,“只有”8.1%的增长代表着放缓。

8%的标志被许多人认为,中国需要保持高就业的最低增长率,并保持生活水平。通过政府自身的计算,中国的增长可能会在2012年全年的水平之下滑动。中国政府将全年目标降低到7.5%的全年目标下降,中国欧洲出口市场和较低的建筑支出下滑。

中国政府不认真对待自己的GDP号码(他们知道数字被烘烤),我们也不应该是我们。但其他统计数据甚至更加清醒。

考虑进口的不断增长。中国的进口在4月份的可怜0.3%增长,而2011年的平均增长率为25%。这并没有震惊,这与大多数商品价格普遍卖出。很快就有。

让我们来看看中国领导人自己的重要性。李克强,中国的继承人显然是总理,让他看着三个指标来衡量中国经济的方向(见 他的意见):电力消耗,铁路货物和银行贷款。没有人讲述一个特别乐观的故事。

上个月电力消费量增加了0.7%,比前一个月为7.2%。铁路货物卷的增长已经减少了一半。和银行贷款?随着政府积极地试图贬低住房和建筑泡沫,它已经急剧放缓。

现在我用恐慌统计数据轰炸你,我们应该如何对投资者作出反应?

首先,退后一步,试着保持透视。是的,出于中国出来的稳定的坏消息,信号发出缓慢增长。但是,当您的经济处于7-8%的剪辑时,“缓慢增长”显然是一个相对的术语。

中国的领导层不是傻瓜,他们意识到近几十年来制造它们的模型 - 制造廉价和出口到西部 - 被破坏。当您的产品的买家正在努力遭受困难的债务危机时,很难找到成功作为出口驱动的经济。

实现这一目标,今年早些时候表明,“解决了不平衡,不协调,不可持续的发展问题的关键是加快经济发展模式的转变。这是一个长期的任务和我们目前最紧迫的任务。“

换句话说,它是中国政府的指定目标,以阐述投资,而是提高国内消费。

想要从中国重新定位获利的投资者可以遵循两种趋势:

  1. 避免商品和生产它们的公司,甚至寻找机会走短。中国一直是过去十年的商品牛市背后的压倒性力量,而没有侵略性的中国购买 没有牛市。
  2. 购买那些从中国消费者购物狂欢中获利的公司。我首选的“钓鱼池”是奢侈品行业,在这里定义为来自华丽手提包到性能汽车的一切。

考虑经济学家对中国对奢侈品的需求有何看法:

超过一半的奢侈品的增长将来自中国,在2012年的销售额将飙升至24%。该国已经是美国之后最大的珠宝市场,印度之后的黄金,并获得快速两个领导者。普拉达和Gucci欠他们在中国的富人的三分之一。 CTF从4月到去年4月到9月,大陆的同店销售额拍摄了45%。  See “骑镀金的老虎

根据这一点 金融时报,新兴市场占所有奢侈品销售额的40%(从最近的27%到2007年),这不包括在纽约或伦敦商店购买的富裕新兴市场游客。根据金融时报,再次,欧洲奢侈品销售的一半是新兴市场的游客,其中许多人来自中国。

本周卡地亚品牌的所有者(许多其他人)和世界第二大豪华零售商的销售人员宣布,销售额和利润分别上涨了29%和43%,主要来自中国的强劲需求。也许令人惊讶的是,欧洲的需求强劲,销售额增加了20%。危机与否,似乎良好的消费者似乎是自由的生活方式支出。

欧洲的危机使奢侈品部门变得更加有趣。高端奢侈品中的大多数最大名字是欧洲公司,并在欧元区陷入危机,我们正在购买我们可能不会再次看到的机会。

我的最爱之一是法国奢侈品集团 lvmh($lvmy), Louis Vuitton Handbags,Dom Perignon Champagne以及许多其他令人愉快的好吃的东西。梅赛德斯 - 奔驰制造商 戴姆勒股份公司($ddaif.) 也是中国成长的优秀比赛。中国是梅赛德斯S级的最大市场和公司增长的最大引擎。

想要靠近家庭的投资者可以考虑 梁,Inc。($光束), 蒸馏器或吉姆梁制造商的Mark Bourbon威士忌和Skinnygirl鸡尾酒等。梁是国际烈酒的竞争对手Juggernaut 迪拉吉($德奥), 它的品牌缺乏一些仿古的装备。尽管如此,梁仍然是最近从财富品牌的初步造成的吸引力,并且在未来的几年里,它将以一个明显更快的速度增长。我认为未来12-24个月的出色持股。

披露:LVMUY,DDAIF,DEO和梁由Sizemore Capital客户持有。

类别未分类