交易策略:在近期玩欧洲

由sizemore字母

关于老华街街道谚语的最讨厌的事情就像“卖在五月,消失”就是偶尔,他们实际上是真的。

当然,大部分时间都在夏季投资。如果历史是任何指导,它们更可能与消极相当。但近年来,夏季一直是波涛汹涌,挥发性,投资者将被送达,正如俗话所在,在5月份出售。

今年,“四月卖出”可能是更好的建议。在怪物第一季度反弹之后,担心欧元区崩溃使市场造成了大部分收益。

但普遍恐惧是合理的吗?欧洲可以真正领导2008年口径崩溃?

虽然这需要一点解释,但短暂的答案是“不”。

2008年发生的事情是现代当天相当于一个老式的银行奔跑,危机的信任。当雷曼的对手对银行的能力失去了信心,履行其承诺的行动,它致力于一系列事件,几乎所有的全球银行都有美联储没有进入并提出紧急流动性。

欧洲央行学会了观看美联储即兴的事情。欧洲不会有“雷曼兄弟时刻”。银行失败,如果他们要发生,那将是有序的。这是促使欧洲央行的LTRO计划,欧洲银行曾经借给1万亿欧元的LTRO计划。欧洲央行还证明愿意在需要时愿意稳定西班牙和意大利债券市场,在需要时进行积极的开放式市场运营。

但希腊怎么样?

怎么样。当本文要按新的时,希腊可能已经默认并被启动了欧元区。如果没有,这只是时间问题。

希腊标准线是其默认线将创造一个市场危机,这将导致欧元区的其余部分问题落在多米诺骨牌上。好吧,这可能是这种情况。但如果是这样,那将是历史上最突破的崩溃。高度预期的市场事件有一种有趣的方式。

鉴于欧洲股市绝对狂欢,我很难相信大部分销售尚未完成。 “格雷克利特”可能被证明是一个非因素,或者以真正的逆势时尚,实际上导致世界市场对抗。

尽管如此,我承认我一直低估了欧洲主权债务危机的严重程度,我必须接受我的前提 - 较冷的头部将占上风,德国和欧洲央行将做任何需要做的事情来避免灾难 - 可能证明是太乐观的。如果投资者最严重的恐惧变成自我实现的预言,这可能会变得更加糟糕。

随着所有这一切,投资者应该如何在今年夏天定位他们的投资组合?

在我看来,市场看起来像一个卷曲的春天准备好流行。投资者在大多数部门的廉价定价以及缺乏有吸引力的投资替代品的廉价定价使我相信我们在一个奇妙的购买机会中,我们相信。

但是,鉴于深度市场昏昏欲睡的可能性,它也比平常手头的现金更具意义。

我会对投资组合令人满意的投资组合,大约75%投入高质量的股息支付股票。作为一个很好的经验法则,我希望看到公司连续5-10岁提高股息。

我在这里的推理很容易理解。一家能够在过去5年的整个动荡中提高其股息的公司是一家您知道的公司可以幸存的Armagedon,因为坦率地,它已经拥有。

对于高质量的股息付款人的良好钓鱼池,请查看持有的 Vanguard股息升值ETF(纽约证券交易所:$vig)。它装满了蓝筹股 沃尔玛(纽约证券交易所:$WMT.),可口可乐(纽约证券交易所:$ko.) McDonalds (NYSE:$MCD.) 在许多其他家庭名称中。

如果市场随时随地转过身,那么Vig应该享受更广泛的次数大致相同&P 500.但如果我错了,市场潜水,你至少可以休息一下,你可以轻松地了解你在未来几年几乎肯定会继续提高他们的股息。你会享受比你在国债或银行所遗弃的资金所遗弃的那种更好的现金返回。

对于您现金的大约25%,我也有一些建议。

在最近的一篇文章中(见“如何投资欧洲的阿姆齐森“),我建议卖掉欧洲的一些殴打蓝筹股。但如果这太复杂,只需在DIPS上滴入高质量的名称即将工作。我提到了西班牙语 Telefonica(纽约证券交易所: $t)Banco Santander(纽约证券交易所:$STD.) 我继续认为今天有吸引力。

披露:西区资本很长,WMT和TEF。

本文首先出现了 MarketWatch. 作为交易策略系列的一部分。

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