市场可以忽略这些“警告标志”了多久?

经过 moneymorning.com.au.

花了二十年的生命观察 市场, 你’d认为那里没有’这可能让我感到惊讶。

但是观看市场浮动随着经济数据继续幻灯片的浮现,让我抓住我的头。

是金钱印刷真的是你唯一需要让市场上升的东西吗?

基本面不再重要吗?

秩序可以继续持续多久?

另外六个月?

5年?

20年?更长?

今天我’我会让你接受市场和美国经济正在进行的地方…

作为 账单总计是Pimco负责人最近说:


‘所有赚钱和释放的资金都在提升资产价格,但这些价格不会导致公司投资未来的生产。金融镇压和量化宽松应该是踢踏自由的非凡货币政策,即在另一个方向启动真正的经济。他们还没有。我们一直在使用较低的利率来消费,而不是投资。’

他通过说:


‘投资者应认识到,资产和货币价格最终依靠实体经济增长的能力。如果货币政策不能增长,财政政策掌握在一个富豪之手中,更关注立即利润而不是长期活力,那么没有Genie或Flav Flav,魔法时钟可能会产生差异。

‘因此,如果实际的经济增长在美国和全球会发育不足, 然后,投资组合策略应承认误入歧途的未来回报和越来越大的风险,以至于误导货币和财政政策的负面后果可能导致在未来的一些观点中的破坏性金融市场。这approaching fiscal cliff might be the first of a series of future disruptions.

‘虽然PIMCO期待华盛顿的中间地面财政妥协,但随着QE货币政策的衰落影响,虽然QE货币政策的褪色影响,但它只能暂时到美国最佳实际增长2%–成长显然不是“Old Normal.” We are in a “New Normal”私营部门取消杠杆的负面影响的世界只是存在 由货币和财政当局致辞。

‘如果是这样,那么国债收益率应保持低,我的货币市场基金应继续阅读“.01%.” The “cult” of equity –或者更好的崇拜“total return” –适用于债券和股票–结束了,如果该定义假定恢复近距离两位数的历史模式。金融镇压的时代继续。’

但股市并未’似乎有关。 2009年,美国市场上涨超过100%。但是,他们可以在未来几年内举行100%?我对此表示怀疑。

在最近发布的经济数据上的练习镜概览表明,美国制造ISM(供应管理研究所)数据在六个月内第四次萎缩,欧元区零售销售连续十三个月,而日本制造业(购买经理指数)以19个月以最尖锐的速度收缩的数据,新订单和产出爆破。

经济学家说我们已经经济衰退了

ECRI(经济周期研究所)在美国经济上保持经济衰退。他们相信美国是 已经 in a recession:

美国巧合指标

资料来源:ECRI.


他们说:


‘如果您从7月以来,您可以查看工业生产和个人收入同时下降的规模,那么组合从未发生过半个世纪的后退背景– but it’在每个经济衰退中发生。这使我们得出结论,我们最有可能已经在2012年中期开始的经济衰退。’

就业继续增长的事实’t mean we aren’经济衰退,因为根据ECRI积极的工作增长而不是’与经济衰退的初期不一致。事实上,过去七个经济委员会的三个次数在初始几个月内增加了就业。

以上所有的全部都会在世界各地享有恐惧,但日复一日的一天,我看到否定的数据完全被忽略了。

基本面和市场定价恢复对齐时必须有一段时间。

在2009年从低点近四年观看这一反弹之后,我感到高度信念,我们正在接近重大纠正。在过去的几个月里,图表一直在闪烁一些非常严重的警告标志,但最近的反弹已经将短期势头转移回到上行。

我们现在在沙滩上有一些非常清晰的线条。如果S + P 500 500美元以上的2012年9月1474年9月高,那么长期上升趋势仍然是完整的,熊必须恢复冬眠。

但如果我们在未来的日子里看到一些弱点并回落到1385的200天搬家平均水平,那么多米诺骨牌可能会开始跌倒,我们可以看到2012年6月1266年6月份的急剧下降。超过当前水平超过10%以上。

接下来的几个星期真的非常重要,让我们暗示了一个关于这个市场的潜在力量。

默里道雷斯
滑翔流交易者

来自Phillip Publishing Library

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