信心资本 to Move to Active Bond Allocation

由sizemore字母

以下是Sizemore Capital客户的备忘录:

鉴于产量曲线上存在的历史低产收益率和西区资本’认为债券对当前价格有风险投资(见 格兰德姆正在倾销债券),Sizemore Capital选择替代积极管理的 PIMCO总回程ETF(纽约证券交易所:$) 对于我们传统的债券指数曝光通过 Ishares核心美国债券市场ETF(纽约证券交易所:$agg.) 在西区资本  战略增长配置.

此外,我们将减少我们目前的分配 Ishares Barclays Tips Bond ETF(纽约证券交易所:$小费) 2.5%,其余分配给债券。对债券的总投资组合分配将仍然是15%,但将包括10%的键分配和5%的尖端。

我们的理由很容易理解。目前价格和收益率“buy and hold”Bond Portfolio没有提供返回的现实机会,特别是在通货膨胀之后。  而不是A.“risk-free return,”我们现在提供了一个“return-free risk.” 

但与此同时,债券确实提供了价值“shock absorber”并且可以在动态重新平衡战略中发挥宝贵的作用。

我们选择债券作为替代方案,因为它的经理–the legendary “Bond King” Bill Gross–采取战术方法来债券投资。毛遗嘱也愿意,能够担任债券市场的短期,他认为有风险。

毛细无缺,他近年来落后于他的同龄人。在广泛的卖出债券中,他的基金将与同龄人一起丧失。但在选择债券时,我们希望获得债券分配的好处–它与股票市场的低相关性–通过额外的资本收益通过额外的可能性’ active management.

披露:西区资本是长期债券和尖端。

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