上升利率意味着银行,保险公司的麻烦

经过 投资U.

如果你在70年代左右,你可能会记得情景剧的集 快乐的时光 其中fonzie(他的商标皮夹克)跳过水滑雪板上的鲨鱼笔。

这是电视最受欢迎的一个展示之一,但鲨鱼跳跃的社会标志着它的下降开始。术语“跳鲨”将继续成为同义词,达到了一个无处可去的地方。

这让我带来了银行和保险公司。

在过去的几个月里,分析师一直在屋顶喊道,银行和保险公司是发挥利率上涨的最佳方式。但我认为目前这些公司的前景已达到不可避免的衰退。简而言之,他们可能已经跳了鲨鱼。

首先,让我们看看银行。

许多分析师将银行描述为“黑匣子”–努力普通投资者了解。但银行的商业模式实际上非常基础。银行赚钱利率差价和费用。

虽然利率低,但更多的人改解了他们的抵押贷款。这对银行承担贷款风险的余地。

现在,利率正在上升,他们将在利率差价上赚钱。这里唯一的问题是,费用收入正在干涸,并且率不太可能看到弥补差异所需的急剧增加。

抵押费用正在干燥

触及1.6%后,10年收益率飙升2.7%,推动抵押贷款利率。它目前坐在2.65%。

这种巨大的速度上升已经有效地关闭了再融资中的龙头–可能是一次。决定再融资是否归结为您将获得多少钱。最近我们看到的震荡迅速抵消了一年以上的比率下降。

如果你不相信我,请为自己检查出来。拿起电话并致电你的抵押银行家。在他回答之前,我打赌电话不会响两次。那是因为他们并不是很忙。

这可能是比人们相信的更大的问题。

把它透视, 韦尔斯法戈 (纽约证券交易所:WFC)从抵押贷款费用产生了超过10%的收入。即使房地产市场出现强劲,56%的新贷款也是炼油。这是一个非常大的数量,虽然井上贷款总数为富国银行,他们被下来了 JP摩根追逐& Co. (NYSE: JPM).

党可能会收到近距离。

许多分析师认为,这种再融资收入将被更广泛的利率差价所取代。随着房价上涨,银行将客户存款(带小型率)以更高的收益率购买长期投资,进一步在未来进一步购买。

这可能是替代的 一些 失去的收入。但在整体收入的10%的分段中的重大放缓不太可能通过上升差价完全抵消。

保险:更好,但是…

保险公司看起来有点更好的形状。但他们的缺陷是他们会看到资产价值下降。

这就是为什么。

保险公司的保费基本上是未来索赔的预付款。由于收到保费的索赔通常是几个月或多年的,保险公司捕获浮子,该股票被投资于短期和长期证券。随着收益率的上升,随着较高利率投入的高级付款,收益将增加。

不幸的是,随着产量的上升,这些公司的债券的价格将降低,因为借贷成本增加(记住:随着率上升,债券价格下跌,反之亦然)。这使得投资组合的账面价值下降。例如,从4%到6%的利率上升可能导致投资组合中的债券价格下降到20%–如果投资组合的持续时间仅为10年。

由于这些债券经常持期到期,因此,投资组合价值的下降可能不会影响收益,但对整体账面价值可能存在巨大的冲击。

在投资组合价值的恶化之上,保险股大幅优势 Powershares Kbw保险ETF (纽约证券交易所代码:KBWI)今年增长31%。很明显,这一部门的期望现在很高。

尽管有易于赚钱的诱惑,有时你必须强迫自己保持纪律处分。如果您在银行和保险公司中有利润,请考虑花一点并将其指导更简单,纯粹的戏剧,这些纯粹的戏剧没有抵消利润流。

好投资,

汤姆安德森

按投资文章U

来源文章: 上升利率意味着银行,保险公司的麻烦

类别未分类