希腊转过角吗?

由sizemore字母

欧洲一直很冷静。前意大利总理 Silvio Berlusconi面临房屋逮捕,它几乎没有提出新闻。一年前,这将造成欧元跑,并整合世界的资本市场。

和希腊,当“欧洲”和“危机”术语在同一个句子中使用时首先要想到的国家,也相对安静。

实际上,我应该改写这一点。希腊远非安静。实际上, 甚至医生也带到了街头 在抗议上......好吧......谁在乎,真的。事实是,资本市场已停止对希腊的新闻作出反应。希腊债券收益率在全年的一个相当紧张的范围内反弹,并且在过去的两个月里实际上正在落下......尽管全球喂养锥度恐慌。默许地了解,德国将继续保持希腊政府的席位,只要希腊继续至少在改革和紧缩方便努力。

希腊今年需要更多的救助资金并下一步并不太好意味着。但是什么 令人惊讶的是,希腊正在慢慢地抓住永久危机。希腊实际上可能 发布主要预算盈余 (即今年(即,不包括现有债务利息支付的预算盈余)。事实上,通过今年的前七个月,希腊报告了初级盈余为26亿欧元。

是的,你正确阅读了,没有,这不是一个讽刺的笑话。希腊的病情实际上是改善。该国仍然取决于其目前脆弱的稳定性的救助生命线;任何直接到资本市场的企图都会将该国陷入危机,可能是欧元区的默认和弹出。它的经济仍然缔约; 上季度GDP萎缩4.6%。超过四分之一的希腊人失业(见图),工资正在下降。

尽管如此,GDP收缩是两年内最慢的,我们应该记住就业是滞后指标。在恢复的早期阶段,看到失业率并不罕见。

是时候考虑希腊股了吗? “2013年最佳股票“参赛者MEB FABER当然在建议时思考 Global X Funds Greece ETF (Grek.) 1月份回来。 MEB在呼叫中有点早(这是价值投资的常见诅咒),但他正确指出 希腊在世界上有最便宜的股票市场.

我提到了几乎两年前 我会的三个希腊股 考虑 buying 一旦尘埃在主权债务违约和可能的欧元区弹出时已经解决。好吧,默认永远不会发生。但股票是买吗?

我会从中开始 可口可乐希腊装瓶公司 (CCH.)。尽管它的名字,这不是希腊股票。它位于瑞士,在28个国家开展业务,主要用于5.81亿人,主要是东欧和东南欧。虽然在雅典证券交易所上市,但它也在伦敦证券交易所和纽约证券交易所作为ADR交易。

这一切都没有损失股价。对于名义上的希腊股票,可口可乐HBC并不便宜。它交易1.25销售 - 仅略便宜 可口可乐企业 (CCE.),西欧大部分地区的焦炭装瓶。它的价格/收益比率-52.7 - 由于受到抑制而被夸大。但足以说,这股票不是任何伸展的讨价还价。

Hellenic电信组织SA (hltoy.)作为希腊领先的手机,互联网和移动提供商,在希腊上是一个更普遍的比赛。它的股票也令人印象深刻的跑步,去年夏天以来超过500%。

然而,尽管跑步了,股价并不昂贵,但销量低12次交易12倍。如果你对希腊看涨,这可能是最安全的方式来发挥反弹,尽管我应该强调希腊仍然是一个 非常 风险市场。

最后,我们到了 希腊国家银行 (NBG.),第三股股票我说我会考虑两年前。小心这个。如果希腊将在其债务中留下欧元或彻底违约 - 虽然不太可能在这一点上,但不能统治 - 这只股票将是毫无价值的。如果您购买此,您正在展示希腊在欧元区停留,并继续无限期地为债务服务。尽管如此,在今年夏天早些时候,距离4倍的收益和几美元只有几美元,这可能是一个投机性赌注。

本文首先出现了 投资者.

Chers Lewis Sizemore,CFA,是编辑的 西区投资信 和投资公司的首席投资官员资本管理。就像这种撰写一样,他提到的任何安全性都没有职位。 点击这里 了解他的前5名全球投资趋势,并获得“2013年前500万美元趋势”的副本。

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