2010年5月3日外汇每周市场审查

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本周财务领导市场降低市场,即美国律师办公室正在调查高盛为潜在刑事不端行为而产生不确定性的新闻。这个新闻在本周早些时候下调了下调&P,穆迪和惠誉,对广阔的股权指数施加压力。 S.&P 500完成一周时间为30分或2.5%。

希腊救助
呼吁发生的事情是“希腊救助”是一个不可思议的人。欧洲政府和国际货币基金组织将向希腊提供的资金不会留在希腊。这笔钱将用于服务希腊的债务,其中近70%的东西似乎在外国手中。随着各种支出削减,工资削减和失业,很难看出希腊如何才能救助。而不是雅典正在整个,它是希腊的债权人,即获得所谓的被纾困,基本上另一个银行将转移(欧洲)政府资金到欧洲银行。希腊只是一个中间人。虽然南欧的其他债券市场受益于强烈的想法,但是希腊将及时获得资金,以避免5月19日成熟和优惠券支付的问题,它远未清除投资者对长期感到满意的。新闻星期五,西班牙失业率从第09季度的18.8%上升到Q1的20.1%表示欧洲脸部周边的经济逆风。这比经济学家预期的较大幅度,欧盟平均水平的7倍。考虑到加入欧元区葡萄牙的平均每年的增长率小于0.5%,或者&P预计2016年西班牙平均增长约为0.7%。很难看出欧洲/国际货币基金组织的包装是可扩展的或者如何在预期曲线上的曲线或者对债务/赤字的事实表明任何欣赏问题真的是一个有竞争力的问题。

本周,s&P从AA +下调了西班牙一个陷入困境,并保持负面的前景。希腊被S切割了全步(三个凹口)到BB + &P来自BBB +以前,将其移动到垃圾状态。负面的前景被留到位。这是一个非常非常咄咄逼人的举动,但评级机构显然试图在较早的船上错过船后追赶。在希腊下调之前,葡萄牙被削减了两种凹口&P,谁保持负面前景。这也是一个非常激进的举动。 Fitch在3月到AA-从AA切割葡萄牙,但很明显,它和穆迪仍然很好地落后于曲线,因为葡萄牙显然不是双重信用。穆迪和惠誉仍然是西班牙作为三重信用。这可能不是持续的,西班牙可能会提前多次降级。当那些其他两次进入双倍范围时,它们可能会引起比今天的较大的涟漪&p移动。事实上,西班牙是房间里的800磅磅的大猩猩。希腊和葡萄牙是小国家,但西班牙大约有一个关于GDP的五倍。

在1.32推动支撑后,欧元在一周内的一半期间巩固。

日本数据,通货膨胀仍然是一个刺

日本在本周末发布了一系列经济数据,其中没有其中特别鼓舞人心。失业率在1月和2月的4.9%突出至5.0%。职务申请比率从47升至49,但它仍然令人沮丧(每100名申请人49个职位开放)。工业产量在3月份上涨0.3%。 2月份下跌0.6%后,市场预计将增加0.8%.2月份的MOF调查在4月的制造业产出中进一步下降(-0.3%而不是-0.1%),但5月份大幅上涨(3.7% )。核心通胀在3月13日落下,随着衰落的步伐和事实上,在4月在东京加强东京的放弃力量很小。新的BOJ预测主要符合预期,他们的GDP预测从今年修订了1.8%的1.8%,但明年的预测从2.1%剃了2.0%。核心CPI,排除新鲜食品,预计今年将在明年上升至0.1%之前下降0.5%(以前为-0.2%)。这里的底线是,压力很可能留在Boj上,采取额外的步骤来刺激贷款和逮捕通缩。

原油仍然强劲
原油和产品看起来持续走高,因为欧盟主权债务问题的缓解有所帮助市场克服了高储存水平。 357.8万桶,美国原油库存高于这一时代的平均范围的上限。目前,有趣的是要注意,石油复合物的唯一面积与移动的唯一不接近新的高位,是在WTI原油中的前两个月,因为在缓冲中的供应效果,使它们保持下来。对于随着美国经济复苏能力的反映而言,夏季驾驶活动增加的期望,原油股的任何持续缩减都可以向年内向新高的价格发送价格,特别是这不考虑中国和其余的持续需求世界的。此外,本周较高的浮法油供应新闻不会破坏油价。据报道浮动储存从2100万桶增加到4700万桶,因为交易商从现金获利,携带储存效果。原油在日常图表中爆发,突破趋势线支持。

美国成长

第一季度GDP主要符合预期。 3.2%的年化步伐比第4季度的5.6%慢,但每个人都认识到前的步伐是不可持续的。虽然增长似乎坚固,但价格压力缓解,进一步强调缺乏通货膨胀风险。尽管连续第二季度略高于趋势增长,但美联储仍牢牢依赖于边线。在第四季度进展1.6%后,消费增长了3.6%。它为GDP数字贡献了大约2.5个百分点。库存增加了约1.6%。设备支出的商业支出增长了13%,但其在结构上的支出下降了14%。在三个季度第一次,房屋建设下跌。核心PCE缩小剂在美联储最引人注目的通胀指标中,Q4中的1.8%跌至0.6%。这是核心PCE分数的最小增加,因为时间序列始于20世纪50年代后期。在一年多年来,Q1的GDP上涨2.5%,而Q4的0.1%。

美国经济乐观主义者与悲观主义者之间的差异似乎是今年增长1.5%的差异和3.0%。由于刺激支出运行课程,因此认识到财政政策对经济不太支持。政府在初步Q1中支出估计削弱了GDP增长的0.4%。也就是说,它已经从尾风转向逆风。逆风很可能会在即将到来的宿舍成长。

但是,该拖动可以通过其他地方的改进来抵消。作业创建是钥匙,因此工作周是促进收入,消耗和输出的钥匙。来自非住宅结构的拖动是减少的,即使它在Q1中的14%是14%,这代表了自Q4 08以来最小的下降。第二衍生物的转弯应该继续。政府在本季度没有全套贸易和库存数据,这是经济学家将专注于潜在修订的地方,其中历史上常规地是统计实质性的。美国消费者和商业投资可能是增长前进的关键。库存周期仍然似乎不完整,并且仍然可以在接下来的几个季度贡献GDP。净出口与世界余下的增长的增长并非如此的职能。

下周的经济日历充满了数据发布。周一,美国PCE和个人收入和支出关注,其次是建设支出和ISM制造报告。周二,RBA进行利率决定。市场预计每股25个基点徒步到4.5%。周三,EMU零售销售额是欧洲的标题,其后是美国的ADP私人就业人物。星期四,欧洲央行进行利率决定。周五,整个市场将在看美国就业人物。

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