应该股票市场害怕通货膨胀或通货紧缩吗?

4月1日,2021年

两者怎么样。

由Elliott Wave International

你可以’这几天,在金融媒体上去了十分钟而不会引入通货膨胀。也就是说,消费者价格通胀更加准确—衡量消费品和服务的价格的变化,即整个世界都被中央银行蒙蔽思维所欺骗的是通货膨胀的定义。通货膨胀的正确定义是在经济中扩大金钱和信贷。在这一定义上,大多数主要经济体几十年来都经历了高通胀。

然而,叹息,此刻市场的重点是消费者价格上涨的潜在崛起。来自常规分析师的一般涉及的叙述是,这是市场的好处,因为它是消费者价格通货紧的优势。但是吗?

看着美国。作为一个例子,下图显示了股票市场的年百分比变化与消费价格的年度百分比变化。我们可以看到,当消费者价格通胀加速时,它经常恰逢股市下跌,而不是进步。这是特别的情况“stagflation”20世纪70年代初期以及1987年至1988年(包括着名的股市崩溃)。

自1972年以来的两个系列之间的相关系数实际上是负,进入-0.13。换句话说,两个系列之间没有可辨别的关系,并且无论存在什么关系,当另一个都在下降时,有一个。有趣的是,2008年的相关系数和巨大货币妄想(对不起,定量宽松或QE)的发作进入阳性0.22。虽然那个积极系数是支持的“higher CPI is good”旅(又名几乎每个人),对于任何与统计观点来说都存在的关系仍然太低了。


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无论如何,已经符合历史上最快的货币通货膨胀率恰逢最高的价格通胀。价格通胀一直是资产价格通胀,美国股市目前以32%的年度划分为32%!

因此,总之,我们不应自动预期更高水平的消费者价格通胀,以与健康的股票市场(因此经济)重合。事实上,历史证据表明,市场可能比消费者价格放气更糟糕。

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本文由Elliott Wave International混合,最初在标题下发表 应该股票市场害怕通货膨胀或通货紧缩吗?。 EWI是世界 ’最大的市场预测公司。其由特许市场技术人员领导的全日制分析师的工作人员为全球的机构和私人投资者提供了24小时为期一天的市场分析。